超跌的，敢抄嗎？大漲的，要追嗎？「首席看市」

2018-01-12 央視交易時間

財經頻道首席證券記者孫善軍：昨天我們有同事說大媽現在都在關注區塊鏈，這大媽也是不容易，不過也反映出區塊鏈確實是現在最火熱的題材。

龍頭個股四個漲停，不過這也是目前市場分歧最大的板塊。看空的投資者覺得這典型的是一個題材炒作，因為你去問周圍追漲的投資者有幾個真正瞭解區塊鏈是什麼，所以這樣的趨勢應該很難延續。但是看多的投資者並不這麼認，那麼我們開門見山，這樣的強勢還能不能延續？

華創證券首席策略分析師王君：區塊鏈話有風險偏好回暖的帶動，所以我感覺一季度，至少春季行情期間，這些板塊的話應該還會有表現。看它的外部決定的變數，比如說我們看到有美元或等待利率的一個變化。另外我覺得2018年中小創成長板塊如果要反轉的話，恐怕很難。因為我們從幾個角度去看，首先從整個流動性和資金面來看，我覺得中小創的估值，可能只是和主機板估值回到頭一個起跑線。但是由於它有很多的減持，包括它的一個盈利繼續下滑的風險，所以說這樣子的話，我覺得估值的話沒有折價，不會吸引投資者去進入。第二個，

我覺得整個從微觀市場結構來看，這種資金主導的，現在明顯的話還是一些海外的資金或者絕對收益資金保險，險資做主導，而這些人關注的話，可能就是關注穩定盈利，估值有擴張空間的一些板塊。現在我們只能說中小創一個估值到一個相對低位，但是它的一個盈利持續改善看不到，所以這樣的話，限制它的一個估值擴張空間，所以我覺得中小創更多是由於你短期的階段性的風險偏好回暖帶來一個交易性機會，它不是一個市場2018年的主線。

西南證券首席研究員張仕元：我估計還得延續幾天。我最近也在研究中小創估值的問題，我發現有個問題，好的公司不僅僅體現在像茅臺或者是大的這些裡面，還有一些中小創領域的有些企業。它只要是在新興的產業鏈裡面佔據一個比較核心的位置，那這樣的企業，我覺得它如果是因為市場因素帶進來的，被低估了，那我覺得它總有起來的那麼一天。所以我感覺從我最近的研究來看，不論是中小板還是創業板有一批的成長性很好的上市公司，

它的估值在20倍左右，這樣來講，我覺得這個公司應該還是很有吸引力的。

財經頻道首席證券記者孫善軍：接下來我們來點乾貨，具體2018年看好的行業？

西南證券首席研究員張仕元：我覺得首先2018年週期性行業還得往上走，還是週期的好年份。因為從全球經濟復蘇來看，還是整個中國經濟的週期來看，我覺得2018年應該是整體上行的一個結構。第二，推動週期上行的第二個有利的因素就是我們的整個供給側改革還在延展，還在延伸。週期、環保，還有一個具有核心的技術突破的，比如說像5G，這是確定性的這些核心技術，還有些包括在生命科學裡面有些技術好的繼續突破，我覺得2018年確定性的投資機會應該是確定性的對象，而不是概念性的行為。

華創證券首席策略分析師王君：我只說主要結論，第一個是全年看好的話，銀行、地產，既有估值擴張的空間，也有業績持續改善的盈利表現。第二個，上半年整個漲價，通脹壓力，階段性看好的能源板塊，就石油石化板塊，還有大眾消費，就乳製品、調味品這些中低端消費的板塊。我覺得這兩個板塊的話，無論從持續性角度來講，還是從它的一個業績提升角度來講，都是從基本面出發的配置品。

【嘉賓觀點】

民族證券首席投資顧問段少崴：區塊鏈概念將有所降溫

【機構研報】

國泰君安證券：2018年區塊鏈將步入實際應用階段

國金證券：區塊鏈技術尚處萌芽階段謹慎對待

中信證券：短期二級市場尚無成熟產品出現

還是週期的好年份。因為從全球經濟復蘇來看，還是整個中國經濟的週期來看，我覺得2018年應該是整體上行的一個結構。第二，推動週期上行的第二個有利的因素就是我們的整個供給側改革還在延展，還在延伸。週期、環保，還有一個具有核心的技術突破的，比如說像5G，這是確定性的這些核心技術，還有些包括在生命科學裡面有些技術好的繼續突破，我覺得2018年確定性的投資機會應該是確定性的對象，而不是概念性的行為。