日前， 央行官員與螞蟻金服進行了會面， 會面後螞蟻金服暫停發行價值數十億美元的ABS產品。 據業內人士表示， 此次ABS暫停將會使得部分支付寶使用者的借唄功能停止。 這將對全國5.2億支付寶用戶帶來影響。
何為ABS？
ABS就是資產支持證券。 螞蟻金服以借給用戶的錢為依據， 作一份借款保證憑證給交易所。 然後， 交易所拿著這個憑證去發行證券， 而這個證券可以在交易所交易。 證券賣出的收入又歸螞蟻金服。
換句話說， 就是螞蟻金服把借給最終消費者的錢通過ABS證券化了賣給了另一撥人， 然後ABS又可以在交易所交易， 自己就做起了無本生意。
央行為什麼會約談螞蟻金服呢？
原因在於螞蟻金服的杠杆實在是太高了， 資本風險巨大。
螞蟻金服旗下ABS產品基礎資產主要涉及兩類業務：花唄和借唄。
螞蟻金服旗下的花唄借唄只有38億的註冊資金（重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司註冊資金18億，
螞蟻小貸2017年三季度資產負債表顯示， 公司的註冊資本金是18.09億元， 前三季度放貸規模為43.48億， 但利潤卻達到近45億元。 螞蟻借唄正是通過發行ABS， 將絕大部分資產向表外轉移， 從而達到縮小貸款規模、縮減資產負債表、杠杆率表面合規的目的。
這種輕資產模式迅速為螞蟻小貸帶來了巨額利潤。 據螞蟻借唄2017年第三季度財報， 截至第三季度， 螞蟻借唄資產總額為219億， 利潤卻高達45億元。 這個資料已經超過了8家已上市的商業銀行。
據Wind資料顯示， 該規模占以小額貸款為基礎資產的企業ABS發行總額的95%以上。 這也意味著， 若把上述ABS規模納入表內融資計算， 借唄的實際杠杆比例驚人。
螞蟻金服借唄功能停止有何影響？
央行約談螞蟻金服， 螞蟻金服的消費金融杠杆必須要降低的。
降杠杆對螞蟻金服有何影響？
花唄、借唄等業務， 如果要突破杠杆的限制， 則需要增資、採取Pre-ABS業務模式， 或將業務轉至網商銀行等途徑， 才能維持目前的業務規模。
第一、螞蟻金服增加資本投入；
第二、降低放貸額度；
第三、上市；
第四、轉到網商銀行。
對用戶有什麼影響呢？
第一、大部分信用不良用戶的額度會被取消或者降額， 近段時間很用戶出現了這個問題；
第二、新用戶的花唄和借唄難開通，
第三、提額難度增大， 資本有限， 用戶基數越來越多， 想提額沒那麼容易；
第四、轉戰場， 從借唄轉到網商銀行， 以後都在網商銀行操作， 額度可能會提高， 利息也降低， 近段時間很多朋友被強制轉到了網商銀行， 利息也降低了不少。