突發！新投資機會來了，一類股橫空出世，後市將成牛股搖籃！

第一， 為什麼短期市場回檔後， 對於中期行情， 我們重點關注漲價概念？

過去十年"春季躁動"行情中最終的領跑行業往往是契合當時確定性主線的受益行業。

可以觀察到， 就像我在之前豬肉板塊機會文章裡強調的那樣， 三點原因使得CPI通脹主線值得投資者高度重視， 可能成為春節前市場"相對確定性"邏輯主線：

（1）原油價格短期快速上行；

（2）CPI食品項， 寒冷天氣下蔬菜與鮮果價格上漲， 且豬價對CPI的負拖累持續收斂；

（3）春節前炒CPI、炒農業， 有一號文件的預期， 有春節漲價的預期， 是A股多年來的慣常動作。

盤面上看，

近三周這輪行情也確實是通脹主線（PPI-CPI）帶動的。 先漲有色建材石膏板， 是PPI， 然後油價到航空股， 是PPI向CPI的傳導（注意從邏輯道理上看， 這個傳導是錯的， 但從情緒上， 這個傳導是對的， 賣方的邏輯是， 油價過71.5美元， 航空股可以收燃油附加稅）。

所以， 如果近期市場出現明顯回檔， 我們跟蹤的重點板塊還是漲價。

第二， 落地到投資， 漲價的三個細分邏輯

1， 有機矽

三大報14日晚報道：

近期有機矽原料居高不下， 受浙江聖安火災影響， 有機矽交聯劑貨源加劇緊張， 價格漲勢不止。 其中甲基三丁酮肟基矽烷廠家報價36000元/噸， 乙烯基三肟基矽烷廠家報價48000元/噸， 且供應有限， 一貨難求。 當前DMC市場主流成交依舊在28500-29000元/附近， 經過了去年12月份的回檔後1月再次上漲700元/噸，

自去年8月來的漲幅逾50%。 迫于原材料高位上行的壓力， 下游部分矽酮膠企業發"漲價 函"， 淡季不淡昭示了行業的高景氣度。

原因上看， 近期浙江聖安丁酮肟裝置突發大火， 贏創、漢高、道康寧等多家企業上海工廠被列入重點排汙名單， 同時道康寧美國裝置出現遷移問題， 上述因素共同導致有機矽產品供應緊張。

中期來看， 開工率提升疊加景氣， 是近期有機矽行業整體表現強勢的重要因素。

從2013年到2016年有機矽單體行業整體的開工率一直處於較低狀態， 2014~2016年連續三年的開工率不足60%， 而2017年我們預計行業的整體開工率應該在70%以上， 主要原因是供給側改革疊加環保驅嚴， 行業落後的產能逐漸出清， 目前70%的開工率是在整個行業的存在停車、檢修、搬遷等情況下，

實際開工率在80%以上。

中期來看， 有機矽中間體DMC價差擴大， 2月行業盈利水準有望新高！事件驅動"爆炒"潛力爆表。

DMC的價格和價差進入2018年後持續維持高位， 我們測算目前的1月的價差比17年12月漲幅5%左右， 並且進入1月份後，

山東東嶽和金嶺、浙中天、魯西、星火春節均有檢修計畫， 2月價差有望進一步擴大。

既然以三大報為首的財經媒體近期已多次報導、推薦有機矽漲價概念， 後續隨著行業盈利能力的快速提升， 行業整體受到市場關注的概率非常大。

標的方面， 優先留意龍頭新安股份， 該股短期成交密集， 高位橫盤後放量再度上攻， 大概率會成為概念龍頭股。 此外， 在次新股反彈炒作氛圍濃厚時， 留意合盛矽業。

2， 豬肉

豬肉的邏輯， 除了我之前在《豬肉價格開啟“過年模式”， 這只龍頭股暗藏暴漲因數》裡強調的那個中期邏輯外， 再補充一個機構非常喜歡的過硬邏輯， 那就是玉米漲價。

儘管玉米不是豬的主飼料， 但從玉米價格近期走勢， 和農業供給側改革得長期對於玉米的力挺可以看出， 市場接下來對於糧食價格上漲會有一定的預期。 這同樣利好豬肉價格中期抬升。

3， 造紙

我們看好2018年紙價維持高位， 行業整體利潤仍將維持優秀級別。

當前紙價已修復至合理水準， 若不考慮突發因素， 紙價繼續大幅上漲有一定難度。但隨著供給側改革的深入推進，造紙等傳統高耗能、高污染行業的落後產能淘汰仍將是長期趨勢，環保高壓下，造紙行業的准入門檻也將越來越高。綜合環保/格局/政策/產能擴張等多維度看，紙價雖有季節性回檔，但整體或許可維持高位。

紙業的週期性主要來自供給端，我們跟蹤銅版/膠版/白卡紙行業17-18年基本無新產能，新一輪產能擴張預計將於19-20年才能落地，我們判斷18年木漿級紙開工率將保持高位或略有上升，將延續高景氣。

箱板/瓦楞紙17-18年新產能有所增多，企業開工率將不可避免地回落，景氣18年可能存波動，但由於廢紙供需偏緊狀況不變，尤其是國廢，龍頭因受益於廢紙配額優勢，企業盈利仍可保持高位。

所以，有新增產能的企業仍然值得投資者密切跟蹤。

標的方面，我們優先留意山鷹紙業。公司是A 股稀缺全產業鏈一體化佈局標的。公司周日業績預告，預計2017 年歸屬上市公司股東淨利潤約20億元，超出市場預期。但周一早盤出現洗盤動作，散戶進場不少。近幾日行情有回檔風險，本周後幾天，可以登大盤出現回檔後，適當觀察其低位企穩，機構加倉潛力。

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紙價繼續大幅上漲有一定難度。但隨著供給側改革的深入推進，造紙等傳統高耗能、高污染行業的落後產能淘汰仍將是長期趨勢，環保高壓下，造紙行業的准入門檻也將越來越高。綜合環保/格局/政策/產能擴張等多維度看，紙價雖有季節性回檔，但整體或許可維持高位。

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