中證網訊 當前， 國內油脂油料行業正面臨著新一輪的變革， 實體現貨經營面臨巨大市場波動風險， 在變革與發展中企業急需利用期貨工具解決“燃眉之急”， 然而， 作為行業有一定體量的現貨企業， 要用好期貨工具、拓展新的業務模式， 還需要把上下游合作的企業帶進期貨市場。 為此， 2017年6月18日， 大商所合益榮產業培育基地正式掛牌。 基地工作開展的半年多來， 大商所牽頭、產業龍頭企業與期貨公司合作開展的產業培訓創新培育模式成效已經斐然。
獨樂樂不如眾樂樂
合益榮集團作為一家民營油脂油料企業，
合益榮投資集團總裁周世勇向記者介紹， 公司很早就意識到期貨工具對於實體企業風險管理的巨大作用， 通過積極開展內外盤套利、套期保值以及基差交易説明企業實現穩健經營。 “儘管在參與期貨交易過程中我們交過學費， 但經過公司不斷總結經驗教訓、學習提高， 今天我們不會再為行情變化而著急上火、徹夜難眠。 ”他指出。
據周世勇介紹， 在此前幾輪油脂油料行業洗牌中， 不少民營企業並不瞭解期貨、缺少期貨交易經驗，
他強調， 當前國內外油脂油料市場正面臨諸多調整， 上游市場集中度正在逐漸加大， 下游競爭也會越來越慘烈。 因此， 在產業內樹立科學的風險管理觀念， 促進“以期帶現”“以現促期”的良性迴圈已刻不容緩。
面對產業內的深刻變革， 合益榮在做好自身風險防控的同時， 深感有責任、有義務將多年學到的風險管理經驗傳遞給全行業， 促進產業鏈上中下游企業共同穩定發展， 優化行業整體利益。 “目睹了行業內的一次次洗牌， 合益榮也更知‘唇亡齒寒’這一簡單的道理。 眼見一些民營同行在市場劇烈調整中紛紛倒下，
正是帶著這樣的願景， 合益榮成功申辦了大商所的產業培育基地， 為實現初心搭建了舞臺。 而大商所設立產業培育基地工作， 正是期貨服務於實體經濟的一次有力實踐， 也是促進中國期貨業健康發展的重要舉措。
真正把產業基地做成集團日常工作的一部分
作為一個全國性的公司， 合益榮企業客戶有7000多家。 只要合益榮在合作夥伴中能夠把系統化的理念和關於套保及基差交易的模式推廣出去， 就是行業中一支不小的“正能量”。 相比於以往期貨公司主導的市場培訓，
2017年6月18日， 合益榮在西安舉辦了為期3天的培訓活動， 成為大商所11個產業培育中較早啟動培訓的基地之一。 基地在2017年先後開展了7次系列培訓， 西安、石家莊各有2次培訓， 此外在貴陽、揚州和鄭州舉辦了3次培訓， 累計有來自產業企業、期貨公司和研究機構的50多位專家為1000多個企業代表進行培訓。
萬事開頭難。 合益榮在培育基地工作開展初期面臨著諸多問題。 首當其衝的是， 如何有效抓住企業學員的“痛點”， 提供針對性強、內容詳實、講師專業的培訓課程，
據瞭解， 在國內油脂油料行業中， 大型國企和外企已能夠熟練開展期貨套保和基差交易， 操作體系和人員配置等方面都非常成熟。 但是， 對於行業內很多中小民營企業而言， 期現結合還屬於新鮮事物。 民營企業主要面向終端和管道， 他們大部分精力是放在客戶開發戶和維護方面，而研發人員、期貨套保人員是相對缺乏的，企業管理層對期貨也缺乏正確認知。
在我國油脂油料行業的區域版圖中，西北地方是重要的消費區域，同時也是最傳統交易模式的集中區。長期以來，西北企業對於期貨套保和基差交易較為陌生，一些企業對期貨存在抵觸情緒，所以合益榮率先從這個地方打開缺口。“我們把2017年培訓物件瞄準了民營企業，尤其是西北民企的高層管理者。通過培訓，糾偏他們的思維定式並建立新的交易模式，對於他們來說是邁向精准避險的關鍵一步。”
圍繞西北地方民營油脂油料企業的避險需求，合益榮設計了完整、科學的培訓體系。周世勇向記者介紹，具體來說，油脂經營者在實際經營過程中，每天要面對各種經營決策，而決策依據基礎出自於宏觀面、基本面和技術面的綜合考慮。因此，合益榮在設計培訓體系時也按照這樣的結構進行課程安排。培訓體系遵循三個層次：宏觀經濟層次、市場基本面層次和期貨交易層次。首先，闡述宏觀經濟是每次培訓的“必修課”，因為宏觀經濟發展以及宏觀調控政策是影響行業的重大因素。宏觀經濟課程的講師既有期貨公司專門研究宏觀的研究員，也有國務院發展研究中心專家、民生銀行首席經濟學家等外聘講師，介紹國內外的宏觀經濟政策、貨幣政策、財政政策，以及可能影響市場的“黑天鵝”“灰犀牛”事件。第二，通過每期培訓基本面讓大家對行業當下供需情況有更為深入瞭解。這部分主要由期貨公司農產品研發部的研究員來講，基地負責制定內容主題。最後，對期貨套保、基差交易等內容做介紹，既介紹企業基本知識和理念，也分享產業企業及期貨公司的實際操作案例。分享實操案例的講師，必須是親自參與案例操作的人去講，比如請嘉吉這樣一些比較先進做法的企業現身說法。此外，基地還與國家糧油資訊中心合作，對國內外油脂油料市場進行分析，通過與相關機構合作共用平衡表，使參與培訓的人員對行業發展情況做到了然於胸。
產業培育基地首年成績斐然
經過半年來的探索和努力，合益榮產業培育基地逐漸贏得了產業企業的認可，越來越多的企業參與到培訓中。對此，合益榮投資集團副總裁郝先高指出，培訓基地開班後，過去一直沒有接觸期貨的人也參與進來了，而且“大多數是跟我們合作過的中下遊客戶，包括一些食品廠、貿易商等客戶比較多。基地培訓提高了他們對於期貨套保和基差交易的意識，有的企業已開展了實際期貨操作。”
他還指出，一些下游客戶在沒接觸期貨之前，採購手段都是現用現買。由於2016年棕櫚油價格漲的比較高，有一家年收入30億的速食麵生產企業當年採購成本約增加2億多元，這對企業營收影響非常大。而他們20%的成本構成是豆油採購。通過今年對基差交易、套保理念的培訓，該企業下屬13家工廠已經開始做基差交易。這些用油量比較大的下游企業已經逐步轉變了觀念。
經過半年多的探索和積累，合益榮產業培育基地已獲得越來越多實體企業的好評，培訓成效初顯。參與培訓的保定市某糧油公司就為記者算了這樣一筆賬。據瞭解，該公司於2017年11月21日簽訂採購合同，約定以5900元/噸的價格採購一級豆油。為防止油價下跌，該公司在豆油期貨1801合約以5920元/噸的價格賣出開倉。半個月後，該公司以5700元/噸的價格對期貨平倉，此時現貨價格下跌到5820元/噸。最終期現貨合併計算後，該筆交易實現了盈利。
“如果按照傳統即買即賣的交易方式必然面臨虧損。”該糧油公司相關負責人指出，當前行業競爭壓力非常大，實體企業做得非常難。正是因為參與了6月份的產業基地培訓，受訓企業通過“現學現用”在期貨市場初步嘗到了甜頭，保證了庫存的安全。
培訓成果來之不易，對此，周世勇深有感觸。“我們真正把產業基地工作做成集團日常工作的一部分。一次為期一天半的培訓，需要做好前後3天活動安排，提前要定好培訓主題，確保培訓的課程體系一脈相承、內容通俗易懂，被廣大從業者所認可、接受，這些我都要親自把關。”他還介紹，作為一家發展中的民營企業，自身並沒有設置專門的培訓機構，要抽調相關部門人員，集中力量做好產業培育。“如果不是把這個工作當成自己集團的重要工作，是絕對達不到理想效果的。”
針對不同區域、不同企業，開展分層次培訓
在採訪中記者瞭解到，合益榮產業培育基地2018年度的培訓工作要根據不同區域的實體企業個性化需求，開展分層次的培訓。首先，在現有學員基礎上進行篩選和細分。要實施重點培訓工作，在參加2017年培訓的學員中選擇約50家作為基地的重點培訓物件，使這些企業完全掌握期貨套保、基差交易，從而在其所在區域形成示範作用。其次，要實施西南、華南、華東的市場培訓啟動工作，根據三區域發展不同階段，對西南地區以普及知識為目標，對華東、華南地區以場外期權培訓為主。第三，強化實操能力，把理論學習與討論研究相結合，儘量減少理論的說教。
“華東地區的金融基礎比較好，企業對衍生品工具也不抵觸，因此不需要給企業灌輸基礎知識，可以講交易策略以及如何深入運用場外期權。華東和西南地區相輔相成，一部分還有可能要有基礎的，但是也有一部分還要做更深入。針對終端市場不同客戶群體，我們調整差別化的培訓體系，分層次、分階段、分地區的安排整個培訓。”周世勇說。
他們大部分精力是放在客戶開發戶和維護方面，而研發人員、期貨套保人員是相對缺乏的，企業管理層對期貨也缺乏正確認知。在我國油脂油料行業的區域版圖中，西北地方是重要的消費區域，同時也是最傳統交易模式的集中區。長期以來，西北企業對於期貨套保和基差交易較為陌生，一些企業對期貨存在抵觸情緒，所以合益榮率先從這個地方打開缺口。“我們把2017年培訓物件瞄準了民營企業，尤其是西北民企的高層管理者。通過培訓，糾偏他們的思維定式並建立新的交易模式，對於他們來說是邁向精准避險的關鍵一步。”
圍繞西北地方民營油脂油料企業的避險需求，合益榮設計了完整、科學的培訓體系。周世勇向記者介紹，具體來說，油脂經營者在實際經營過程中，每天要面對各種經營決策，而決策依據基礎出自於宏觀面、基本面和技術面的綜合考慮。因此，合益榮在設計培訓體系時也按照這樣的結構進行課程安排。培訓體系遵循三個層次：宏觀經濟層次、市場基本面層次和期貨交易層次。首先，闡述宏觀經濟是每次培訓的“必修課”，因為宏觀經濟發展以及宏觀調控政策是影響行業的重大因素。宏觀經濟課程的講師既有期貨公司專門研究宏觀的研究員，也有國務院發展研究中心專家、民生銀行首席經濟學家等外聘講師，介紹國內外的宏觀經濟政策、貨幣政策、財政政策，以及可能影響市場的“黑天鵝”“灰犀牛”事件。第二，通過每期培訓基本面讓大家對行業當下供需情況有更為深入瞭解。這部分主要由期貨公司農產品研發部的研究員來講，基地負責制定內容主題。最後，對期貨套保、基差交易等內容做介紹，既介紹企業基本知識和理念，也分享產業企業及期貨公司的實際操作案例。分享實操案例的講師，必須是親自參與案例操作的人去講，比如請嘉吉這樣一些比較先進做法的企業現身說法。此外，基地還與國家糧油資訊中心合作，對國內外油脂油料市場進行分析，通過與相關機構合作共用平衡表，使參與培訓的人員對行業發展情況做到了然於胸。
產業培育基地首年成績斐然
經過半年來的探索和努力，合益榮產業培育基地逐漸贏得了產業企業的認可，越來越多的企業參與到培訓中。對此，合益榮投資集團副總裁郝先高指出，培訓基地開班後，過去一直沒有接觸期貨的人也參與進來了，而且“大多數是跟我們合作過的中下遊客戶，包括一些食品廠、貿易商等客戶比較多。基地培訓提高了他們對於期貨套保和基差交易的意識，有的企業已開展了實際期貨操作。”
他還指出，一些下游客戶在沒接觸期貨之前，採購手段都是現用現買。由於2016年棕櫚油價格漲的比較高，有一家年收入30億的速食麵生產企業當年採購成本約增加2億多元，這對企業營收影響非常大。而他們20%的成本構成是豆油採購。通過今年對基差交易、套保理念的培訓，該企業下屬13家工廠已經開始做基差交易。這些用油量比較大的下游企業已經逐步轉變了觀念。
經過半年多的探索和積累，合益榮產業培育基地已獲得越來越多實體企業的好評，培訓成效初顯。參與培訓的保定市某糧油公司就為記者算了這樣一筆賬。據瞭解，該公司於2017年11月21日簽訂採購合同，約定以5900元/噸的價格採購一級豆油。為防止油價下跌，該公司在豆油期貨1801合約以5920元/噸的價格賣出開倉。半個月後，該公司以5700元/噸的價格對期貨平倉，此時現貨價格下跌到5820元/噸。最終期現貨合併計算後，該筆交易實現了盈利。
“如果按照傳統即買即賣的交易方式必然面臨虧損。”該糧油公司相關負責人指出，當前行業競爭壓力非常大，實體企業做得非常難。正是因為參與了6月份的產業基地培訓，受訓企業通過“現學現用”在期貨市場初步嘗到了甜頭，保證了庫存的安全。
培訓成果來之不易，對此，周世勇深有感觸。“我們真正把產業基地工作做成集團日常工作的一部分。一次為期一天半的培訓，需要做好前後3天活動安排，提前要定好培訓主題，確保培訓的課程體系一脈相承、內容通俗易懂，被廣大從業者所認可、接受，這些我都要親自把關。”他還介紹，作為一家發展中的民營企業，自身並沒有設置專門的培訓機構，要抽調相關部門人員，集中力量做好產業培育。“如果不是把這個工作當成自己集團的重要工作，是絕對達不到理想效果的。”
針對不同區域、不同企業，開展分層次培訓
在採訪中記者瞭解到，合益榮產業培育基地2018年度的培訓工作要根據不同區域的實體企業個性化需求，開展分層次的培訓。首先，在現有學員基礎上進行篩選和細分。要實施重點培訓工作，在參加2017年培訓的學員中選擇約50家作為基地的重點培訓物件，使這些企業完全掌握期貨套保、基差交易，從而在其所在區域形成示範作用。其次，要實施西南、華南、華東的市場培訓啟動工作，根據三區域發展不同階段，對西南地區以普及知識為目標，對華東、華南地區以場外期權培訓為主。第三，強化實操能力，把理論學習與討論研究相結合，儘量減少理論的說教。
“華東地區的金融基礎比較好，企業對衍生品工具也不抵觸，因此不需要給企業灌輸基礎知識，可以講交易策略以及如何深入運用場外期權。華東和西南地區相輔相成，一部分還有可能要有基礎的，但是也有一部分還要做更深入。針對終端市場不同客戶群體，我們調整差別化的培訓體系，分層次、分階段、分地區的安排整個培訓。”周世勇說。