炒作邏輯和價值邏輯真不是一個東西， 雖然很多時候兩者會互相影響。
情緒主觀而表像；價值理性而深刻。 兩者一旦共振產生的效果非常強大， 但是大多數時間兩者是不共振的， 情緒面在目前的市場還是起到主導地位。
說兩個板塊吧。
地產：地產這波由保利地產起的， 時間是2017-11-16左右， 中央經濟會議明確下放地產調控權利到地方是在2017-12-19左右。 所以看著這一波房地產是一個上漲趨勢， 但實際上邏輯是有演變過程的。 開始做保利的邏輯， 低市盈率疊加股價低位， 等到各二級城市調整政策放寬限購後，
想解決大城市病， 在城市超載， 短時間無法進一步發展的情況下， 只能降大城市的人口；
想要降大城市的人口， 就要把人口往二線城市引流；
想要把人口往二線城市引流， 就要做好二線城市的建設；
想要搞好二線城市的建設， 地方財政得有錢；
地方財政想有錢， 就得放寬購房政策。 因為土地的錢是最好拿的， 無本萬利。
新華社的文章裡說目前不是調控鬆綁， 是精准調控， 你說了算， 的確也沒錯。
拿廊坊來說， 從限購政策上說， 非本地戶籍社保滿三年限購一套房；但是從城市發展上說， 新機場就在那， 新機場的建成將起到一個很強的引流作用。
從長遠看廊坊目前的限購， 和國家的目標， 是不是矛盾？
所以限購是暫時的， 是降溫防炒作， 而未來的鬆綁是一定的。
其實任總的講話說的很清楚了：
承載區域的代表， 一個是河北， 一個是廣東。 一個有雄安， 有新機場， 有城際高鐵；一個有粵港澳大橋。
所以榮盛發展、華夏幸福、招商蛇口該漲麼？該漲。 地產真正走出價值邏輯， 是這兩天；前面漲的， 是低估值。 因為前面已經漲的太高， 導致新華社一潑冷水， 今天就跌了， 就調整了。
地產前面沒抓住泰禾， 沒抓住保利， 正常麼？我覺得正常。 因為我也沒看懂他漲的是什麼。
這又引申出另外一個問題：如果前面這麼高的漲幅不是出在價值面，
鋼鐵：以韶鋼松山為例， 廣東2017年9月30日螺紋鋼的價格是4300元/噸， 2017年12月29的價格是5070元/噸， 現在的價格是4270元/噸。
三季報業績17.5個億， 全年業績25個億， 為什麼低於預期？其實拿現貨價推演一下也能發現， 10~12月廣東鋼材平均價格比7~9月高的多， 三季報17.5個億， 全年業績不是要爆炸嗎， 25個億報出來是不是在搞事？不是的， 因為人家把能計提的， 都計提了。 早在三季報預披露後， 韶鋼已經發現今年業績炸裂這個事實， 所以直接就把資產減值損失搞了2個億， 需要做報廢處理的，
所以年報藏不藏利潤， 可想而知， 也不能叫藏利潤， “平滑利潤”。 比如有些淘汰的高爐設備， 早晚要報廢， 今年不確認， 計提折舊也行；今年確認， 計提損失也行。
但是我們知道， 即使以今天4270元/噸的價格算韶鋼目前的經營狀況， 也是相當好的。 因為17年三季報時現貨價就是這個水準。
那麼問題來了：如果這些推測都是對的， 為什麼股價走勢不漲反跌呢？
因為這些都是價值面的， 不是情緒面的。 冬儲季未到來之前， 現貨價在跌， 期貨價沒有走高， 市場情緒就不支持上漲， 市場不會跟你算南方鋼企的利潤， 市場就看鋼材價格， 鋼材價格漲了， 有業績， 地方建設有需求， 共振了， 炒一波；鋼材價格跌了，
在情緒面上， 市場不會觀察廣東的固投和拿地數每年都在增長， 而韶鋼的鋼材銷量僅僅占廣州市場的10%， 高爐煉鋼的成本優勢， 焦炭的自給優勢， 在高利潤、高財務杠杆情況下每股淨資產的優越彈性。
炒作邏輯和價值邏輯真不是一個東西。
看到韶鋼的走勢， 我認為週期股的主流行情， 結束了。 因為韶鋼是南方鋼企的一個代表。
新鋼、方大特鋼、三鋼閩光的業績還沒出來， 希望可以超預期。 但是在價值面良好的情況下， 我並沒有看到市場對週期股有濃厚的興趣， 這與房地產、區塊鏈有著強烈的對比， 也跟現貨價、期貨價的走勢不無關係， 也是冬儲之前的年報行情與半年報行情、三季報行情最不同的地方。
什麼時候這片區域刮起市場情緒的風？還要磨，還要觀察，還要等待。（作者：仰_山）
什麼時候這片區域刮起市場情緒的風？還要磨，還要觀察，還要等待。（作者：仰_山）