一、私募行業業績概覽1、私募行業分策略業績表現
對於2017年收官之月， A股市場整體處於震盪調整階段， 其中上證綜指下跌0.3%， 創業板下跌1%，
債市方面， 12月債券市場相比上月有所回溫， 當月平均收益0.27%。 利率債整體來看呈現高位震盪態勢， 短端收益率變動幅度較大， 其中一年期國債和國開債收益率較月初上升15個BP以上， 期限利差收窄；信用債中長期收益率變動趨緩， 短期變動較大， 單月變動超10BP。 全年來看， 2017年債市經過了近5年最大的一輪熊市，
本月商品期貨市場整體維持區間震盪行情， 南華商品指數下跌0.28%， 各板塊表現持續分化， 其中金屬板塊漲幅較大， 而農產品出現趨勢性下跌行情。 12月期貨策略整體表現較差， 其中程式化期貨本月收益僅為-1.59%， 在所有策略中表現墊底。 全年來看， 2017年期貨市場整體呈現寬幅震盪、缺乏趨勢性行情、板塊分化的格局， 期貨策略整體盈利較為困難， 且受12月跌幅較大的影響， 管理期貨策略最終以1.04%的年度收益收官， 其中的程式化期貨又以-0.68%的平均收益墊底。
整體來看， 12月私募行業平均收益為0.14%， 2017年全年私募行業平均收益為8.84%。
2、各策略私募機構業績表現
股票策略：全年收益居首， 領漲私募業績主要來源於低估值優質龍頭
2017年股票策略收益位居各策略榜首， 從行業板塊來看業績主要來源於食品飲料、家用電器、金融等板塊， 從市場來看港股貢獻較多。 12月當月股票策略收益0.39%， 10億以上私募12月收益1.35%。
規模以上股票策略私募機構中， 景林資產旗下股票基金2017年平均收益為66.97%， 收益顯著領先同類水準。 景林資產的投資策略是尋找低估值或估值合理的優秀公司，
對於後市看法， 景林資產認為有足夠的理由保持樂觀， 但也時刻保持警惕， 認為當前主要經濟體正在進入商業週期的後期階段， 地緣政治風險、各主要央行陸續退出刺激措施、通貨膨脹上沖過高和金融監管加強導致貨幣緊縮過度， 都可能加速當前的經濟擴張和市場繁榮走勢終結。 而景林資產始終不渝地潛心研究優質公司， 專注自下而上的投資策略， 認為這種策略最終能成功穿越週期。石鋒資產預計2018年的金融監管力度依然維持，流動性環境仍是中性偏緊，市場依然會呈現結構性特徵，價值風格或將延續，企業盈利仍將支撐其股價上行。基於自上而下的選股邏輯，投資策略可以有三條主線：大眾消費、高端製造業和出口優勢企業。
根據中國基金業協會相關辦法，不得公開宣傳私募產品收益，如需查看完整版業績表現，請點擊本文下方“閱讀原文”登錄註冊後查看。
債券策略：12月債市回暖趨穩，部分債券型私募抓住了交易性機會
經過10-11月的收益率大幅上行之後，本月債市稍有回暖，市場情緒有所好轉：利率債除短端收益率變動較大以外，整體來看呈現高位震盪態勢；中長期信用債收益率變動趨緩，短期變動較大。同時由於年末資金緊張原因，本月收益率短端增幅大幅超出長端，期限利差收窄。
在這樣的市場環境中，私募債券基金12月平均收益為0.27%，略高於公募債券基金，而今年以來平均收益3.77%，大幅超出公募債券基金1.61%的平均收益。近期私募債券機構普遍降低杠杆壓縮久期，收益主要來源於票息收益和交易收入。本月暖流資產旗下代表產品以將近6%的收益排名第一，其次為映雪投資，旗下債券型基金代表產品全月收益為3.28%。據格上研究中心瞭解，本月市場趨穩，暖流資產和映雪投資均抓住了一些交易性機會，在本月獲得較高收益。
管理期貨策略：全年期貨市場寬幅震盪、缺乏趨勢性行情，管理期貨策略整體表現較差
2017年全年，期貨市場整體以寬幅震盪行情為主，趨勢性明顯減弱，板塊分化嚴重。年初到年中商品價格震盪下行，之後受供給側改革和基本面資料偏好的影響，多數品種在下半年以後走出一波行情，尤其是黑色系。而9月初市場突然反轉暴跌，再次轉為震盪市。從板塊來看，全年表現最好的板塊是黑色系品種，其次是有色，表現最弱的是農產品及化工部分品種。
在這樣的行情下，不少量化CTA私募基金較為受傷，行業普遍表現不佳。2017年期貨策略整體收益為1.04%，其中，程式化期貨策略在所有策略中墊底，全年收益為-0.68%，主觀期貨策略整體表現也一般，全年收益僅為4.15%。而鴻凱投資以平均40.45%的收益摘得規模以上機構2017年管理期貨策略私募桂冠，遠超同類平均水準。此外，沖和資產、思勰投資也以平均21.58%、18.98%的收益在程式化期貨策略私募中佔據前兩席。
相對價值策略：
套利策略：本月股市波動率回落，期權波動率策略和股指套利類策略有所表現
2017年，82%以上的套利策略產品獲得正收益，約45%的機構獲得超5%的收益率；12月套利策略的產品表現分化，超過一半的套利策略產品在本月獲得正收益。據格上研究中心瞭解，由於12月市場波動率回落，很多做期權波動率策略和股指套利類策略的機構在本月有一定獲利。而商品市場本月持續震盪，短期內投機情緒較強，商品市場的套利策略或受影響。
就代表產品12月單月收益來看，沖和資產旗下的沖和華贏7號1期月度收益近3%，位列第一。從今年以來旗下套利策略產品整體來看，表現最好的是領新投資，旗下套利策略基金2017年的平均收益為14.90%。
阿爾法策略：期指貼水好轉疊加量化模型改進，12月阿爾法策略業績有所好轉
12月份，阿爾法策略基金業績有所好轉，全月平均收益0.17%。從市場的角度來看，一方面，無論IF還是IC，股指期貨貼水的現象在12月有明顯好轉，甚至有部分時間出現升水的情況，給阿爾法策略帶來了更多機會；另一方面，12月份滬深300和中證500這兩個指數層面整體表現較好，量化多頭部分的股票也更容易獲得收益。從機構的角度來看，大多數的量化機構，經過今年一整年的模型調整和改進，現在在選股因數上，會加入大量的基本面因素，而之前的小市值、反轉等因數暴露已經大幅減少。
全年來看，阿爾法策略整體表現不佳，2017年阿爾法策略的私募基金平均收益為-0.04%，但在市場環境不利的情況下，仍有一些機構表現較好，從2017年旗下阿爾法策略產品平均收益來看，表現最好的是九坤投資，旗下阿爾法策略基金2017年平均收益為10.29%。
宏觀對沖策略：2017年平均收益9.54%，泊通投資年底低位佈局新興行業
截至12月收官，宏觀對沖策略基金2017年平均收益為9.54%，12月單月平均收益為-0.52%。
12月，受股票市場和期貨市場震盪行情的影響，部分宏觀對沖策略的產品出現回撤，泊通投資旗下的“泊通新價值1號”12月份表現突出，全月收益超過了2%。據格上研究中心瞭解，12月泊通投資將守住淨值和守住倉位作為首要任務，由於擔心獲利盤瞭解帶來回檔的可能性，12月初他們減少了交易性倉位元的配置，同時降低了藍籌類公司裡漲幅較大品種的倉位，隨著市場調整的深入，他們重新注入倉位元，在低估值區域完成了對新興行業的佈局。他們認為從長期看市場目前的估值水準和點位都不高，處於歷史均值以下，隨著對好公司股票風險偏好的持續提升，他們的投資組合在未來取得收益的可能性很大。
全年來看，在A股結構性慢牛格局下，凱豐投資、從容投資以及泊通投資旗下的宏觀對沖基金均取得了不錯收益，2017年全年平均收益均超過20%，其中凱豐投資以30.47%的平均收益位列榜首。
二、私募產品情況1、12月新備案產品1439只，約95%的產品在成立之後30天內完成了備案
據格上研究中心統計，12月證券類私募產品備案1439只，環比減少5.82%，同比減少6.68%。其中，12月備案的產品中有超6成的產品為當月剛成立的產品，約95%的產品是在成立之後的30天內完成了備案。
從備案的時間來看，12月當月成立的產品平均備案時間為8.21個自然日，較11月備案時間有所增加。
2、16家百億級私募新備案48只產品，年末景林、星石發行、備案忙
格上研究中心資料顯示，12月共有16家百億級私募有新產品備案，共備案48只，相較上月增加10只。其中，景林資產備案產品數最多，達9只，數量創17年新高。據統計，2017年景林資產共備案42只產品，平均每月備案產品超3只。星石投資緊隨其後，12月完成7只產品備案，占全年備案數量的1/3，這7只產品均為11月中下旬成立。
值得注意的是，臨近年底，景林資產的發行熱情持續走高，近兩月新成立證券類產品數占全年新成立產品數近4成（全年新發產品41只），其中12月新成立產品7只（有一隻為2018年1月備案），11月新成立產品8只。
三、私募管理人情況1、本月新備案證券類私募管理人187家，環比增加74.77%
據基金業協會最新資料顯示，2017年12月份新備案證券類私募管理人187家，環比增加74.77%。
2、新成立證券類私募管理人數量自5月持續下滑，近3個月無新成立機構完成備案
據基金業協會最新資料顯示，截至目前已在協會備案的私募管理人中，新成立證券類私募管理人數量在3月達到頂峰，為77家，而在5月後管理人數量持續下滑，至9月僅有10家證券類私募管理人成立，且近3個月內無新成立的證券類私募管理人備案。
認為這種策略最終能成功穿越週期。石鋒資產預計2018年的金融監管力度依然維持，流動性環境仍是中性偏緊，市場依然會呈現結構性特徵，價值風格或將延續，企業盈利仍將支撐其股價上行。基於自上而下的選股邏輯，投資策略可以有三條主線：大眾消費、高端製造業和出口優勢企業。根據中國基金業協會相關辦法，不得公開宣傳私募產品收益，如需查看完整版業績表現，請點擊本文下方“閱讀原文”登錄註冊後查看。
債券策略：12月債市回暖趨穩，部分債券型私募抓住了交易性機會
經過10-11月的收益率大幅上行之後，本月債市稍有回暖，市場情緒有所好轉：利率債除短端收益率變動較大以外，整體來看呈現高位震盪態勢；中長期信用債收益率變動趨緩，短期變動較大。同時由於年末資金緊張原因，本月收益率短端增幅大幅超出長端，期限利差收窄。
在這樣的市場環境中，私募債券基金12月平均收益為0.27%，略高於公募債券基金，而今年以來平均收益3.77%，大幅超出公募債券基金1.61%的平均收益。近期私募債券機構普遍降低杠杆壓縮久期，收益主要來源於票息收益和交易收入。本月暖流資產旗下代表產品以將近6%的收益排名第一，其次為映雪投資，旗下債券型基金代表產品全月收益為3.28%。據格上研究中心瞭解，本月市場趨穩，暖流資產和映雪投資均抓住了一些交易性機會，在本月獲得較高收益。
管理期貨策略：全年期貨市場寬幅震盪、缺乏趨勢性行情，管理期貨策略整體表現較差
2017年全年，期貨市場整體以寬幅震盪行情為主，趨勢性明顯減弱，板塊分化嚴重。年初到年中商品價格震盪下行，之後受供給側改革和基本面資料偏好的影響，多數品種在下半年以後走出一波行情，尤其是黑色系。而9月初市場突然反轉暴跌，再次轉為震盪市。從板塊來看，全年表現最好的板塊是黑色系品種，其次是有色，表現最弱的是農產品及化工部分品種。
在這樣的行情下，不少量化CTA私募基金較為受傷，行業普遍表現不佳。2017年期貨策略整體收益為1.04%，其中，程式化期貨策略在所有策略中墊底，全年收益為-0.68%，主觀期貨策略整體表現也一般，全年收益僅為4.15%。而鴻凱投資以平均40.45%的收益摘得規模以上機構2017年管理期貨策略私募桂冠，遠超同類平均水準。此外，沖和資產、思勰投資也以平均21.58%、18.98%的收益在程式化期貨策略私募中佔據前兩席。
相對價值策略：
套利策略：本月股市波動率回落，期權波動率策略和股指套利類策略有所表現
2017年，82%以上的套利策略產品獲得正收益，約45%的機構獲得超5%的收益率；12月套利策略的產品表現分化，超過一半的套利策略產品在本月獲得正收益。據格上研究中心瞭解，由於12月市場波動率回落，很多做期權波動率策略和股指套利類策略的機構在本月有一定獲利。而商品市場本月持續震盪，短期內投機情緒較強，商品市場的套利策略或受影響。
就代表產品12月單月收益來看，沖和資產旗下的沖和華贏7號1期月度收益近3%，位列第一。從今年以來旗下套利策略產品整體來看，表現最好的是領新投資，旗下套利策略基金2017年的平均收益為14.90%。
阿爾法策略：期指貼水好轉疊加量化模型改進，12月阿爾法策略業績有所好轉
12月份，阿爾法策略基金業績有所好轉，全月平均收益0.17%。從市場的角度來看，一方面，無論IF還是IC，股指期貨貼水的現象在12月有明顯好轉，甚至有部分時間出現升水的情況，給阿爾法策略帶來了更多機會；另一方面，12月份滬深300和中證500這兩個指數層面整體表現較好，量化多頭部分的股票也更容易獲得收益。從機構的角度來看，大多數的量化機構，經過今年一整年的模型調整和改進，現在在選股因數上，會加入大量的基本面因素，而之前的小市值、反轉等因數暴露已經大幅減少。
全年來看，阿爾法策略整體表現不佳，2017年阿爾法策略的私募基金平均收益為-0.04%，但在市場環境不利的情況下，仍有一些機構表現較好，從2017年旗下阿爾法策略產品平均收益來看，表現最好的是九坤投資，旗下阿爾法策略基金2017年平均收益為10.29%。
宏觀對沖策略：2017年平均收益9.54%，泊通投資年底低位佈局新興行業
截至12月收官，宏觀對沖策略基金2017年平均收益為9.54%，12月單月平均收益為-0.52%。
12月，受股票市場和期貨市場震盪行情的影響，部分宏觀對沖策略的產品出現回撤，泊通投資旗下的“泊通新價值1號”12月份表現突出，全月收益超過了2%。據格上研究中心瞭解，12月泊通投資將守住淨值和守住倉位作為首要任務，由於擔心獲利盤瞭解帶來回檔的可能性，12月初他們減少了交易性倉位元的配置，同時降低了藍籌類公司裡漲幅較大品種的倉位，隨著市場調整的深入，他們重新注入倉位元，在低估值區域完成了對新興行業的佈局。他們認為從長期看市場目前的估值水準和點位都不高，處於歷史均值以下，隨著對好公司股票風險偏好的持續提升，他們的投資組合在未來取得收益的可能性很大。
全年來看，在A股結構性慢牛格局下，凱豐投資、從容投資以及泊通投資旗下的宏觀對沖基金均取得了不錯收益，2017年全年平均收益均超過20%，其中凱豐投資以30.47%的平均收益位列榜首。
二、私募產品情況1、12月新備案產品1439只，約95%的產品在成立之後30天內完成了備案
據格上研究中心統計，12月證券類私募產品備案1439只，環比減少5.82%，同比減少6.68%。其中，12月備案的產品中有超6成的產品為當月剛成立的產品，約95%的產品是在成立之後的30天內完成了備案。
從備案的時間來看，12月當月成立的產品平均備案時間為8.21個自然日，較11月備案時間有所增加。
2、16家百億級私募新備案48只產品，年末景林、星石發行、備案忙
格上研究中心資料顯示，12月共有16家百億級私募有新產品備案，共備案48只，相較上月增加10只。其中，景林資產備案產品數最多，達9只，數量創17年新高。據統計，2017年景林資產共備案42只產品，平均每月備案產品超3只。星石投資緊隨其後，12月完成7只產品備案，占全年備案數量的1/3，這7只產品均為11月中下旬成立。
值得注意的是，臨近年底，景林資產的發行熱情持續走高，近兩月新成立證券類產品數占全年新成立產品數近4成（全年新發產品41只），其中12月新成立產品7只（有一隻為2018年1月備案），11月新成立產品8只。
三、私募管理人情況1、本月新備案證券類私募管理人187家，環比增加74.77%
據基金業協會最新資料顯示，2017年12月份新備案證券類私募管理人187家，環比增加74.77%。
2、新成立證券類私募管理人數量自5月持續下滑，近3個月無新成立機構完成備案
據基金業協會最新資料顯示，截至目前已在協會備案的私募管理人中，新成立證券類私募管理人數量在3月達到頂峰，為77家，而在5月後管理人數量持續下滑，至9月僅有10家證券類私募管理人成立，且近3個月內無新成立的證券類私募管理人備案。