年底減持金融股權“扮靚業績”很常見， 但今年新年伊始， 已經有了一些上市公司開始出售股票資產的特殊現象。
“我們準備抓緊這一年的過渡期， 處置一部分股票資產， 降低負債率， 加強主業， 留存的部分股票資產， 以後為公司流動資金提供保障”。 有上市公司相關負責人告訴證券時報記者， 2018年伊始就逢高拋售公司持有的部分金融股股票， 和2019年即將實施的企業會計新準則中的變化有一定關係。
去年4月， 財政部發佈了新的金融工具會計準則劃分都在“可供出售金融資產”或“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產”下的“交易性金融資產”裡。
證券時報記者通過Wind資料統計發現， 目前A股上市公司的證券投資總金額為8711億元， 帳面價值更高。 從持有的投資金額來看， 扣除非保險、銀行、券商等金融類企業， 以上港集團、海螺水泥、中國聯通、浙能電力等所持有的證券資產較多， 且多以列入“可供出售金融資產”為主。 其中海螺水泥已經於2016年、2017年大幅減持了同行股權。
“賣股扭虧”難為繼
列入“可供出售金融資產”優勢在於：平時持有證券的股價漲跌不會影響到上市公司的利潤表現， 但出售時卻會豐厚當期業績。 在計量時：持有股票時股票公允價值變動可以計入其他綜合收益， 屬於所有者權益項目， 帳面虧損不影響利潤。
但現在新準則下取消了“可供出售金融資產”， 明確其他綜合收益不可以轉入投資收益， 而是直接影響留存收益， 只是屬於所有者權益內部的變動， 不再影響利潤表。
三川資本執行董事方烈認為， 短期肯定會有一些上市公司受新金融工具準則的衝擊， 如果按照新會計準則的處理方式推算， 雅戈爾等一些投資收益占比較大的公司只能錄得微利甚至虧損。 這些公司後續大概率會將這些“可供出售的金融資產”劃入“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產”， 但上市公司當期盈利的波動性將加大。
至於是否會在2018年出現上市公司密集減持證券投資，
這也正是該財務總監建議上市公司在2018年初逢高減持部分持有的銀行股的原因之一。 “按照實際情況分析具體分析”， 他表示， 儘管公司主業向好， 但適度減持增厚投資收益仍在考慮之中。
“目前還不能完全確定新金融工具會計準則將會對上市公司業務產生多大的影響”，
今年1月， 已經有魯銀投資、紫金礦業、時代出版、華茂股份等多家上市公司宣佈減持或擬適時出售股票資產。 根據規定， 其他A股上市的公司將在2019年1月1日施行新準則。 某上市公司相關負責人透露， “對主業較好的上市公司影響有限， 對我們這些靠原始股等盈利的公司影響挺大， 好在公司今年主業有所好轉”。
作者：童璐