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橋水達裡奧:弱美元政策點燃貿易戰,貨幣體系或重建

對於近期美國財長努欽在達沃斯經濟論壇上發表的歡迎弱勢美元的言論, 引發了市場諸多關注。 對沖基金屆大佬, 橋水基金掌門達裡奧也對此發表了他的看法。 達裡奧認為, 弱勢美元將造成以美元計價的債券失去吸引力, 加劇以美元為主導的貨幣體系的失衡, 並使得貿易摩擦越發頻繁。

對於美國財政部長努欽近期關於弱勢美元的講話, 達裡奧認為, 努欽的講話透露了美國政府傾向弱勢美元的政策方向。 對此, 達裡奧聲稱, 最重要的, 有必要認識到弱勢美元意味著對持有以美元計價的資產的人而言是一種隱形的賦稅, 而那些持有以美元計價的債務的人來說則將受益。

此外, 達裡奧還認為, 弱勢美元也將提高美國國內的通脹水準, 刺激美國國內的經濟活動, 並將支持以美元計價的資產價格, 給人財富增加的假像。 但上述這些效應都不是美國經濟目前所需要的。

達裡奧強調稱, 雖然弱勢美元被美國政府描述為可取和有意義的, 但它可能並不是一個很好的選擇。 考慮到持有以美元計價的美債持有者體量龐大, 以及美元在貨幣體系中的地位, 美元過度貶值將使得貨幣體系失衡。

因此, 隨著時間的推移, 貨幣體系再平衡的過程將在所難免, 尤其在美元計價的債券不在具有吸引力, 以及因美元貶值而造成的貿易摩擦越發激烈的情況下。 而貨幣體系的再平衡所造成的結果則可能是, 美國人享受美元主導貨幣體系的紅利將不復存在。

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