作者：格隆匯·鉛墨縱橫
2017年， 漂亮資料中的不漂亮
前不久統計局發佈了2017年的宏觀資料， 這絕對是一份漂亮的資料清單。 17年全年GDP超過80萬億，
資料是超出所有人的預期的， 按2017年政府工作報告 的增長預期， 是6.5%左右， 而此前IMF、聯合國、世界銀行等國際組織預期2017年中國的增速也是6.5%左右。
其他的資料不一一列舉了， 總之用統計局的話總結就是：2017年經濟運行穩中向好、好於預期。
不過， 統計局沒有提的是， 這個資料包裡有一個資料是大大低於預期的， 那就是新出生人口資料。 統計局在這個上面是怎麼說的呢？如下：
看上去還是漂亮的， 但真相遠非如此。
2016年是全面二胎政策的第一年， 2017年是第二年， 國家衛計委在政策實施之初曾預測2018年將出現新生人口高峰， 對2017年出生人口的最低預測為2023.2萬。
而現實數據卻是， 2016年出生1786萬人， 2017年出生了1723萬， 同比減少了63萬人。 這就是說， 二胎政策的第一年， 人口出生高峰就可能過去了。
要指出的是， 這還不是全部真相。
2017年出口的人口當中， 二胎占比重達到了51.2%， 比2016年提高了11個百分點， 也即2016年二胎占比為46.13%。 這就是說， 2017年， 一孩為841萬， 比2016年的一孩962萬，
這意味著年輕人的生育意願在不斷下降。
來看一下中國的人口結構圖。 可以看到， 45到49歲的人口高峰對應到25到29歲的人口出生高峰， 考慮現在受教育等各種因素導致生育年齡往後推遲5年， 那麼25到29歲的人口高峰也應該要對應0到4歲的人口高峰， 即第三波嬰兒潮。
但事實上， 我們看到， 新的人口高峰並沒有出現。 0到4歲人口僅相比5-9歲是微增。
另外， 從上面的人口結構圖可以看到， 之後的適齡生育父母人數是進一步減少， 20-24歲的人口比25-29歲少了一大截， 後面跟著斷崖。
這樣的人口趨勢下， 再疊加生育意願的下滑， 後面的人口走勢是什麼樣的， 不用多說了。
AI時代， 人口真的不重要了？
這樣的人口塌陷趨勢， 又會演化出什麼呢？
不少人認為人口問題是危言聳聽， 他們的觀點是在技術在不斷進步， 尤其像AI這樣的技術突破。 但果真如此嗎？
先看傳統框架下， 人口塌陷趨勢會演化出什麼？
這裡我們可以有一個生動的案例， 這就是我們的近鄰日本
看日本的GDP增長， 你就知道，
我們都知道日本發生過的事， 失去十年， 失去二十年， 現在應該是要講失去三十年了。 下面這個圖應該更生動一些（1990年的實際GDP為基數100，日本與美國看左軸）。這樣一對比，很鮮明看出，日本的停滯，中國的崛起。
一個國家的GDP波動是很正常的，一段時間增長，一段時間下跌，這就像一家公司一樣，業績有波動也是正常的。就像投資者不用過分關注一家公司一年的波動，實際上到一個國家上，也沒必要過分強調一個國家一年的GDP波動。就如美國，漲漲跌跌，最終爬到了全球經濟體第一的位置。
但是像日本這種情況，近三十年的停滯，那就一定是決定經濟大方向的因素出了問題。在日本這樣一個穩定的國家裡，大方向出問題的就只能找到人口因素了。
我們來看過去50年裡的日本與中國的勞動人口對比，你就能明白為什麼中國會超過日本，為什麼日本會失去一個十年又一個十年。
看日本的人口結構，基本可以斷定，除非安倍能讓日本的人口重新啟動增長，否則日本的經濟絕無可能再騰飛。
而過去三十年裡，技術相比1990年，同樣是取得了令人瞠目的進步，但它並沒有改變日本經濟的萎靡狀態。
與我們隔的比較遠的歐洲，尤其是西歐，過去幾年也過得不好，各種危機襲來。背後說到底，也是同一個原因，年輕的勞動人口在減少。難民的湧入或許會改變歐洲的人口結構，不過不同意識形態的人群湧入究竟會如何改造歐洲，還有待時日。
美國雖然說有這問題，那問題，但經濟實力一直是杠杠的，危機之後的反彈力是很強的。看美國的人口結構，這幾乎是經濟發展不錯的國家裡（包括中國）最漂亮的了。美國的中位數年齡是38.1歲，僅比中國稍大一點。而從人口結構來看，中國老過美國，只是時間的問題。
所以就傳統框架的經驗來看，人口是決定一個經濟體大方向的關鍵因素。
未來會不會有變化呢？技術進步會不會讓人口不再是決定一個經濟體大方向的關鍵因素呢？
這個問題是很難說的，至少過去三十年的技術進步並沒有讓日本走出低迷。
再來看一個問題：技術可以進步背後的動機又是什麼？技術會不斷進步，說好聽點，背後動機是人類追求更好的生活。接地氣點，是兩個動機，一是賺錢，一是興趣。
興趣就不用多說了，在今天這種越來越需要燒錢探索技術前沿的背景下，興趣對技術的貢獻比例很小，那就只有一個動機了，賺錢。技術進步能讓企業賺錢，這又來自兩個方面，一是改善消費者的需求，二是創造新的供給引領需求。
而這都離不開人口，它既需要天才的大腦，又需要屌絲的需求。美國為什麼會引領全球技術的發展？一個原因是它太幸運了，天才的大腦都跑到它那了，另一個因素是它國內有龐大的需求。
也就是說，技術進步是很依賴人口的，它確實看人口的品質，但它也需要人口的數量。
從這點出發，即使AI時代，人口因素仍然是很重要的。
AI還沒來臨，老齡化問題步步緊逼
更何況，AI時代還沒到來，它還需要很長的時間去實現大量的技術積累。
而中國人口問題上的一個BUG是，比起歐洲日本，它多了一個計劃生育的變數。
2005年，IMF按照1.8的總和生育率假設，推演出中國100年人口結構的變化。這張圖上看，實際上還不是那麼觸目驚心。
但實際上，到2016年，中國的人口結構是這樣的了。第三波嬰兒潮沒有如期而至，這還是疊加二胎政策全面放開的背景下。
再看後面的適育人口的斷崖，未來人口要比IMF預測的悲觀的多。對比日本的人口結構圖，是不是我們再過20年，就是這樣了？
這意味著什麼呢？
老齡化，加速的老齡化，比日本歐洲更快的老齡化。
而我們知道，財富是需要時間去創造和積累的，所以相比日本和歐洲，加速的老齡化背後一個尷尬的事實就是未富先老。
這個尷尬已經在一些省份出現了。
看前不久人社部了布的《中國社會保險發展報告2016》，不看不知道，一看嚇一跳。
撫養比全國平均值是2.8，也就是2.8個勞動力（繳養老保險）要養一位老人。這個資料在2014年是2.97，2015年是2.87，2016年降到了2.8。很明顯，一路下滑。
但這還不是全部。分地方看，廣東的撫養比是9.25，位居全國第一，超出全國平均的只有8個省，而資料最低的是黑龍江，僅1.3，幾乎相當於1個勞動力養一位老人。有虹吸效應的廣東還好，而人口流出的省份先經歷未富先老的尷尬。
撫養比聯想到養老金，有多麼恐怖的撫養比，就有多麼恐怖的養老金：全國養老金餘額平均還能支付17.2個月，廣東、北京，憑著撫養比和工資雙高，不僅位居全國之首，而且可支付月數較15年還是上升的。其他省份就沒有這麼幸運了，最悲催的是黑龍江，養老保險累計結餘居然是-232億。
看16年當期結餘，有七個省份收不抵支。
歐債危機的根源，就是老去的人口再也支撐不起曾經的福利。很顯然，對於東北三省等地方，如果沒有其他途徑，那麼本質就跟歐債危機一樣，社保遊戲玩不下去了。
目前還有中央兜著，去年11月18日，國務院對外公佈的《劃轉部分國有資本充實社保基金實施方案》。這個劃轉顯然是調節地方不平衡，這是一個歷史問題，過去勞動力大遷徙帶來的。像廣東這些地方享受了大遷徙的紅利，而鍋卻讓東三省等勞動力輸出省份背了。
但是，國有資本劃轉終究只能解決一時的地方不平衡的問題，它解決不了中國人口的日漸老去，以及伴隨而來的撫養比下降。當人口老齡化加速到來時，就不僅僅是東北三省這些地方玩不下去，還有更多的省份會玩不下去。
結語
歐債危機的解決途徑之一，是政府縮減支出，減少福利。但這個途徑顯然對中國是行不通的，因為中國相比歐洲，是未富先老，福利上面沒有多少縮減的空間。如果支出無法削減，那就只能在開源上下功夫，即增加生育。
計劃生育所造成的適合生育人口的減少是無可挽回的，還能做的只能是提高生育意願，這需要很精細化的財政上的扶助，包括稅收，包括獎勵。
巴菲特曾說，不要關注一家企業一年的業績情況，有波動是很正常的，應該要關注的是這家企業的護城河是不是越來越深。
這句話用到國家上也是如此，GDP波動很正常，今年漂亮，明年難看，但是如果一個國家大方向所需要的因素不出問題，那麼它的未來就是上升的。典型如美國，期間經歷了多少經濟和金融危機，但它爬上了世界第一，並且保持了很多年。再如日本，曾經也如日中天，今天就要暗淡很多了。日經指數逾20年的下跌正好一個映襯。
日本的政治體制是穩定的，國內也沒經歷動亂，停滯三十年的增長只能歸因於人口。而人口上，我們面臨同樣的挑戰。在這個問題上，今天做出的任何一個選擇，都影響著未來的國運。
生活總是艱難
要是事事追求完美，則更是心累
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但是像日本這種情況，近三十年的停滯，那就一定是決定經濟大方向的因素出了問題。在日本這樣一個穩定的國家裡，大方向出問題的就只能找到人口因素了。
我們來看過去50年裡的日本與中國的勞動人口對比，你就能明白為什麼中國會超過日本，為什麼日本會失去一個十年又一個十年。
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而過去三十年裡，技術相比1990年，同樣是取得了令人瞠目的進步，但它並沒有改變日本經濟的萎靡狀態。
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也就是說，技術進步是很依賴人口的，它確實看人口的品質，但它也需要人口的數量。
從這點出發，即使AI時代，人口因素仍然是很重要的。
AI還沒來臨，老齡化問題步步緊逼
更何況，AI時代還沒到來，它還需要很長的時間去實現大量的技術積累。
而中國人口問題上的一個BUG是，比起歐洲日本，它多了一個計劃生育的變數。
2005年，IMF按照1.8的總和生育率假設，推演出中國100年人口結構的變化。這張圖上看，實際上還不是那麼觸目驚心。
但實際上，到2016年，中國的人口結構是這樣的了。第三波嬰兒潮沒有如期而至，這還是疊加二胎政策全面放開的背景下。
再看後面的適育人口的斷崖，未來人口要比IMF預測的悲觀的多。對比日本的人口結構圖，是不是我們再過20年，就是這樣了？
這意味著什麼呢？
老齡化，加速的老齡化，比日本歐洲更快的老齡化。
而我們知道，財富是需要時間去創造和積累的，所以相比日本和歐洲，加速的老齡化背後一個尷尬的事實就是未富先老。
這個尷尬已經在一些省份出現了。
看前不久人社部了布的《中國社會保險發展報告2016》，不看不知道，一看嚇一跳。
撫養比全國平均值是2.8，也就是2.8個勞動力（繳養老保險）要養一位老人。這個資料在2014年是2.97，2015年是2.87，2016年降到了2.8。很明顯，一路下滑。
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歐債危機的解決途徑之一，是政府縮減支出，減少福利。但這個途徑顯然對中國是行不通的，因為中國相比歐洲，是未富先老，福利上面沒有多少縮減的空間。如果支出無法削減，那就只能在開源上下功夫，即增加生育。
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