本周很多投資者在問一個問題“大小切換了嗎?”, 上證50和上證指數在經歷了三周的高歌猛進之後終於出現調整, 而創業板指數尤其是創業板50出現了放量反彈, 轉換之說成為媒體近期主要話題。 雖然對於價值投資在經歷了大半年的洗禮後, 市場逐步接受, 但對於僅僅由消費金融、地產石化等300指數為主構成的價值投資市場總有太多質疑, 難道成長股中沒有價值投資?創業板幾百家企業都沒有價值可言?
本輪價值投資是由政策至上而下逐步貫徹, 由於主導市場的主要以證金匯金以及之後的保險QFII為主,
同時創業板在經歷著兩年業績不斷滑坡的事實,
當然此時我們也看到一批創業板成長股如傳媒、影視、遊戲、軟體等行業中有一些個股的市盈率回落到了30倍左右, 而其成長性還是不錯的, 這其中一定有錯殺、有金子可尋。 但更多的投資者此時面對更容易獲利的藍籌會否選擇對這些成長股進行埋伏、等待, 恐怕是不確定的。
因此當很多投資者朋友問我“邊老師, 創業板見底了嗎?可以買了嗎?大小切換了嗎?”
我總是笑著說“再等一等, 再耐心些”, 那麼我們在等什麼呢?首先, 我們在等待創業板整體業績的好轉, 也許在今年某個季度當我們看到創業板增速從8%回升到15%的時候, 有更明確的價值凸顯信號。
這有點像去年一季度後週期行業的整體復蘇,
最後, 當然是等待價值的相對浮現。 一方面是藍籌股不斷上漲後性價比的逐步缺失, 另一方面等待MSCI入市後, 看看我們想像的外資在買了茅臺、金融等我們認為的中國稀缺資產後, 會否有更耳目一新的價值內涵, 對於成長股看看國際上是怎麼估值的。
相信2018年是更廣泛的價值投資的一年, 對於創業板、對於成長股, 我們相信未來會有一些逐步被價值投資者認知、接受並投資的過程。
但相對于現在週期藍籌的行業復蘇, 我們相信成長的價值更多是在更小部分擁有技術、市場護城河的少部分企業, 此時泥沙俱下, 我們可以開始關注起來, 但我們建議喜愛成長的投資者, 可以再看一看、等一等, 不急、不急~~ 最後,祝所有投資者投資路上一帆風順!
不急、不急~~ 最後,祝所有投資者投資路上一帆風順!