【電纜網訊】過去數年間, 因油價的暴跌, 能源巨頭康菲石油陷入泥沼難以自拔。 2015年、2016年兩年累計虧損80億美元。
能源巨頭康菲石油陷入泥沼難以自拔
康菲石油2016年年報顯示, 2016年一年間, 淨虧損達到36億美元(合每股虧損2.91美元), 較2015年的淨虧損44億美元(每股虧損3.58美元)有所收窄。 兩年累計80億美元的虧損額。
根據康菲石油2017年Q3財報現金流量表, 再推算第四季度的現金流, 可以肯定2017年度現金流量將超過2016年。
業內人士分析稱, 2017年或將是康菲連續第三年出現數十億美元的虧損, 連續三年的虧損總額可能超過了90億美元。
另外, 現金流量表顯示管理層在兌現償還債務的承諾。 但儘管如此, 離債務規模為現金流兩倍的目標, 尚有一段距離。
未來兩年, 康菲需償還50億美元債務, 從而使債務總額降至150億美元以下。 如果大宗商品價格表現不錯, 這個目標或許能夠實現。
康菲目前的市值約720億美元,
對於康菲這樣的企業, 理想的EV/經營現金流應該在8倍左右。 當處在行業週期頂部時, 這個比率甚至可以降至4倍。
另外, 需要通過出售資產來償還債務, 這本身也說明康菲管理層經營不善。 債權人希望公司現金流能達到債務規模的1/3, 但目前來看, 實現這個目標似乎也並不容易。