第一部分、市場推演， 整個邏輯的演變過程在步驟上有時候是並列推進的， 這裡只說大致的前後順序：
第一階段：週期股試探性上攻， 試圖引導出主流行情， 以失敗告終。 萬年青、方大炭素、雲鋁股份、三鋼閩光輪番登場， 除了部分品種現、期價結合股價低位共振走出2-3板高度， 其他品種難以打出延續性行情， 原因具體有三點：一、核心品種股價高位；二、半年報、三季報預期打的太滿致使年報兌現難以出彩；三、冬儲季主要週期品種（鋼鐵、水泥）難以高位橫盤或出現上漲， 如南方水泥先漲後跌、鋼鐵陰跌等， 下跌趨勢較多。
第二階段：一、低估值標的保利地產的上漲喚醒市場對地產板塊的興趣；二、市場熱情出現後遊資選擇泰禾集團做妖；三、二線城市限購鬆綁讓市場熱情達到高潮， 此時的主流邏輯由板塊低估值細化為二線城市地產標的估值修復， 榮盛發展漲停；四、本來沿著二線城市限購鬆綁這個邏輯走下去房地產的行情會走的更久， 但在中央對總的地產調整目標（住房不炒房）不變的情況下， 新華網發文滅火， 直指嚴調控目標不變， 因地產股價總體處於階段性高位， 高位出利空， 17日就出現了集體調整；市場於18、19日連續發動對龍頭泰禾集團的進攻， 收效甚微， 是對中央發文滅火後市場情緒不支持地產板塊上漲的一個佐證，
第三階段：由估值修復疊加未炒作因素成功調動市場情緒的地產板塊上漲現象， 引申出銀行、證券板塊的炒作邏輯；銀行、證券板塊的估值修復成為市場主流邏輯；
第四階段：銀行、證券品種中的次新股逐漸竊取市場情緒果實， 佔領情緒高地， 其中最具代表性的是張家港行， 19日， 銀行板塊張家港行、江陰銀行、無錫銀行漲停；證券板塊中國銀河、東興證券漲停， 中原證券上漲8%。
第二部分、未來行情的走法
清潔能源、5G、晶片反復分析論證過， 接管主流的可能性較小；週期股要等一個像樣的燃點， 需要關注固投面的消息，
在業績、價格、消息面共振， 週期股引領主流行情之前， 現階段低市盈率估值修復的風還將繼續刮下去， 已經刮過工程機械（效果一般）， 刮過地產（暴漲一片）， 現在停在銀行和證券板塊， 能刮多久？取決於市場的興趣。
為什麼工程機械的價值邏輯比地產硬， 而漲的沒有地產好， 因為市場對地產更感興趣。
遊資對於藍籌拉升的市場，
好比一個細胞瘤長在主動脈上， 它比普通細胞漲的瘋狂， 漲的快。 你動， 可能血崩， 你不動， 所有的營養要優先供給這個細胞瘤， 這個細胞瘤就會越長越快。
這種情況證監會都難管。
貴州燃氣——廣匯能源、華森製藥——恒瑞醫藥、華能水電——隆基股份、泰禾集團——保利地產、張家港行——建設銀行，
對比貴州燃氣和張家港行， 我的觀點是， 張家港行跟板塊走的概率大， 獨立走妖的概率比較小。
主要原因：第一、對比華森製藥和貴州燃氣， 股價不是歷史新高， 在純換手接力的行情上， 除了隔日空方籌碼， 需要多算一個長期潛伏的空方籌碼；
第二、近期要面臨解禁，還要多算一個解禁空方籌碼；（這個影響其實比較小，我仔細讀了張家港行的招股說明書，裡面詳細規定了:：
一、法人股東、外部董事、外部監事約定36個月不減持；
二、員工股36個月不得減持；
三、自2013年至2016年11月22日的166名新增股東不得減持。
所以真正在解禁後有減持資格，而且會減持的籌碼應該是比較小的一個量級了。）
所以張家港行脫離銀行板塊獨立走妖，一個看監管的態度，一個看長期持股籌碼的態度。個人認為證監會對待這類情況會以寬鬆監管處理，主要因為以銀行為代表的低估值藍籌剛剛開始上漲，目前打擊張家港行有損整個金融藍籌的市場情緒。）
三、目前幾個板塊的情況
一、銀行、證券：正當風口，個人認為可以大膽的做，比如銀行，中正平和點就做主藍籌，選市盈率在10以下的標的；急功近利點就做小做妖，那市盈率就不關鍵了，歷史股性比較關鍵，選中板塊內資金換手上去，沒有不明拋盤的標的。證券中有一些小的次新股市盈率也非常不錯，比如中國銀河，這個後期還是看好，有點問題和張家港行一樣，掛著個解禁。
二、清潔能源：就說一個標的吧，中環股份。對中環股份來說，看多的不少，看多的理由也成立。但是炒作一個很重要的因素，就是讓市場感興趣。在光伏讓市場敢興趣，隆基股份一年3倍現象級的時候，中環股份掛個大股東減持，從階段高點一路陰跌，等這個減持利空逐步釋放後，市場情緒已經不在光伏了。重新調動起來，需要大資金選擇這個板塊持續做多，需要像樣的消息面支撐。看房地產從保利的拉升到板塊整體紅紅火火，是挺不容易的一個過程，屬於光伏的情緒高地什麼時候來，只能再觀察。
三、區塊鏈：純炒作。我翻看了很多區塊鏈的文章，我都不確定我真的看懂這個技術了。以個人的理解，通過多方的記帳驗證達到去中心化的效果，每個事件的權重是分大小的還是完全平等的，通過多少記帳驗證算有效，都是待解決的問題。搞不好就會是挺浪費資源的一件事；一個新技術的產生，實驗工具居然比技術思想要紅，也挺特別的。現有的以區塊鏈真正做出“價值”的公司，一個是挖礦；一個是賣礦機，是不是挺諷刺的。所以國家打壓的一點錯都沒有，一頓瞎炒。目前勉強能做的，只有東華軟體一家，因為看公司公告總算真的有一些實力儲備。但是中央這種降溫力度，板塊是不支持情緒聚集的，所以再出行情的可能性真的很小。科藍軟體被遊資中信證券上海分公司在19日用了7000萬去扶，扶不起來，就說明了板塊虧錢效應的產生。而虧錢效應的根本原因，是市場情緒的逐漸散去。
四、週期：鋼鐵上漲的邏輯有了，現貨、期貨都開始上漲，缺一個共振，這個共振或者是銀行、證券的熱情逐漸散去後市場資金又回頭選擇週期股來做，或者是出一個有燃點的消息。業績、品種價格，再疊加一個因素，週期股的連續性行情就會再來，等待觀察吧。鋼材價格上漲才能支持產能置換，電爐才能上的多，石墨電極才支持再漲，所以鋼價紅了，週期板塊起碼紅了一多半。（作者：仰_山）
第二、近期要面臨解禁，還要多算一個解禁空方籌碼；（這個影響其實比較小，我仔細讀了張家港行的招股說明書，裡面詳細規定了:：
一、法人股東、外部董事、外部監事約定36個月不減持；
二、員工股36個月不得減持；
三、自2013年至2016年11月22日的166名新增股東不得減持。
所以真正在解禁後有減持資格，而且會減持的籌碼應該是比較小的一個量級了。）
所以張家港行脫離銀行板塊獨立走妖，一個看監管的態度，一個看長期持股籌碼的態度。個人認為證監會對待這類情況會以寬鬆監管處理，主要因為以銀行為代表的低估值藍籌剛剛開始上漲，目前打擊張家港行有損整個金融藍籌的市場情緒。）
三、目前幾個板塊的情況
一、銀行、證券：正當風口，個人認為可以大膽的做，比如銀行，中正平和點就做主藍籌，選市盈率在10以下的標的；急功近利點就做小做妖，那市盈率就不關鍵了，歷史股性比較關鍵，選中板塊內資金換手上去，沒有不明拋盤的標的。證券中有一些小的次新股市盈率也非常不錯，比如中國銀河，這個後期還是看好，有點問題和張家港行一樣，掛著個解禁。
二、清潔能源：就說一個標的吧，中環股份。對中環股份來說，看多的不少，看多的理由也成立。但是炒作一個很重要的因素，就是讓市場感興趣。在光伏讓市場敢興趣，隆基股份一年3倍現象級的時候，中環股份掛個大股東減持，從階段高點一路陰跌，等這個減持利空逐步釋放後，市場情緒已經不在光伏了。重新調動起來，需要大資金選擇這個板塊持續做多，需要像樣的消息面支撐。看房地產從保利的拉升到板塊整體紅紅火火，是挺不容易的一個過程，屬於光伏的情緒高地什麼時候來，只能再觀察。
三、區塊鏈：純炒作。我翻看了很多區塊鏈的文章，我都不確定我真的看懂這個技術了。以個人的理解，通過多方的記帳驗證達到去中心化的效果，每個事件的權重是分大小的還是完全平等的，通過多少記帳驗證算有效，都是待解決的問題。搞不好就會是挺浪費資源的一件事；一個新技術的產生，實驗工具居然比技術思想要紅，也挺特別的。現有的以區塊鏈真正做出“價值”的公司，一個是挖礦；一個是賣礦機，是不是挺諷刺的。所以國家打壓的一點錯都沒有，一頓瞎炒。目前勉強能做的，只有東華軟體一家，因為看公司公告總算真的有一些實力儲備。但是中央這種降溫力度，板塊是不支持情緒聚集的，所以再出行情的可能性真的很小。科藍軟體被遊資中信證券上海分公司在19日用了7000萬去扶，扶不起來，就說明了板塊虧錢效應的產生。而虧錢效應的根本原因，是市場情緒的逐漸散去。
四、週期：鋼鐵上漲的邏輯有了，現貨、期貨都開始上漲，缺一個共振，這個共振或者是銀行、證券的熱情逐漸散去後市場資金又回頭選擇週期股來做，或者是出一個有燃點的消息。業績、品種價格，再疊加一個因素，週期股的連續性行情就會再來，等待觀察吧。鋼材價格上漲才能支持產能置換，電爐才能上的多，石墨電極才支持再漲，所以鋼價紅了，週期板塊起碼紅了一多半。（作者：仰_山）