美聯儲的真實角色就是美國的中央銀行， 恐怕全世界沒有任何一個國家的央行能像美聯儲這樣出名， 它每一次加息都吸引著全球各族人民的目光。 就在今天， 2018年的2月5日， 美聯儲歷史上第一位女主席耶倫的任期結束， 接替他的是特朗普提名的鮑威爾。 這原本不過是美國央行換個負責人的事兒， 結果也變成了世界性的大新聞， 影響力比某些國家換總統都大。
剛剛卸任的耶倫是個很厲害的學霸。 她本科從布朗大學經濟系畢業， 後來又取得了耶魯大學經濟學博士學位， 在華盛頓做了幾十年國家公務員服務了幾位元總統的同時，
（美聯儲前任主席耶倫）
從今天開始耶倫雖然不再是美聯儲的主席，
但她還會繼續在美聯儲總部做10年委員，
依舊是重大經濟問的決策者之一。
我們今天的主要內容是借此機會好好講一講美聯儲這個機構，
雖然美聯儲是美國的央行，
但是這家央行和別家的不一樣，
因為它幾乎不受政府的控制，
這是一個純粹的央行，
是一個脫離了低級趣味的央行。
1776年華盛頓主持發表了《獨立宣言》， 宣告了美國的成立， 國家成立後過了11年， 也就是在1787年美國才變成了聯邦制國家， 也就說出現了這個如今由特朗普作為大老闆帶領的聯邦政府。 而美聯儲成立的日期卻是1913年， 這距離聯邦政府成立又過去了126年時間，
可是國家確實需要一個央行來做一些必須做的事情， 於是通過各種爭吵和妥協， 在那100多年時間裡， 美國的國家銀行職能非常有限， 而且還是發牌照運營的， 每次經營時間20年， 時間一到準時關門。 不遵守這個規矩的話， 來自各州的議員們根本就不會同意繼續發牌照。 總統的智囊們知道， 只有設計出一套讓各州的州長們能睡個安穩覺的規則， 美國的央行才會出現， 否則只能無可奈何地用這種拿著牌照的閹割版央行。
（美聯儲總部大樓）
1907年華爾街爆發了銀行業金融危機， 蒙受了巨大損失之後大夥兒這才覺得需要有個央行出來管管這些貪婪的銀行家了， 於是美聯儲這個美國人自己的中央銀行才終於被迫成立， 這個央行從結構組成到人事任免都經過了複雜而巧妙地設計，
從結構上看， 美聯儲是由1個總部加12個分部組成的。 這個總部叫做聯邦儲備局， 屬於美國聯邦政府下面的一個部門， 12個分部名叫聯邦儲備銀行， 分散在全國12個城市。 這12個聯儲銀行完全不歸聯邦政府管， 它們都是非營利性的私營組織， 管理人員來自當地的銀行從業者。 每次美聯儲這個央行要做什麼決定， 必須得總部和這12個分部一起商量討論， 缺一不可。 因為12個分部不以盈利為目的而存在， 所以既保證了美聯儲不被聯邦政府控制， 也保證了美聯儲的公平性。
總部聯邦儲備局的領導班子叫聯儲委員會， 這個委員會只有7個人，其中有一名是主席一名是副主席，這位主席就是美聯儲的一把手了，剛剛卸任的耶倫曾經就是主席，而從今天開始她變成了其它5人中的一員。每次美聯儲開會決定要做點什麼影響全球經濟的事情，最終的結果都是由美聯儲主席上班後開個發佈會通知全世界的。所以在過去的4年裡，每隔一段時間全世界都會把目光聚焦在耶倫這個女負責人身上，等著她宣佈美聯儲的決策結果。
（美聯儲召開新聞發佈會）
那麼美聯儲的決策是這7個人決定的嗎？如果是這樣的話，那各州的州長們肯定要睡不著了。美聯儲要開會商量個事情，除了聯儲委員會的這7個人以外，還必須把其它12個儲備銀行的一把手都叫過來，人不齊會是開不了的。而我們前面說了，其它12個儲備銀行是私營性質的組織，他們的一把手都是在當地的社會名流裡選出來的，和聯邦政府沒什麼關係，所以這19個人在一起開會做的決策，就很難受到聯邦政府的影響，各州的州長自然就能按時睡覺了。
既然美聯儲的總部是聯邦政府的下屬部門，那麼就意味著總統有權力提名部門負責人。對於美聯儲而言，不但主席要總統提名，所有的7名委員會成員都得總統提名。看到這個規定，各州的州長應該又要擔心了，萬一7名成員都被總統安插成自己的小弟可怎麼辦呢？這個當初設計時肯定考慮到了，這7個人的任期都長達14年，並且美國總統只能提名，要不要用這個人得國會說了算，而且一旦人家上任，總統沒有權力開除他們，想免去一個委員的工作必須由國會三分之二的議員同意才可以。
這就是說總統只能推薦人選，考察和麵試的工作他說了不算；而且這7個人的上任時間都是錯開了兩年，要想換一茬得整整14年時間。美國總統的任期只有4年，運氣好的話，即使連任一次幹上8年，最多只能推薦4個人；運氣不好的話，估計一個人都換不了，央行的這幾個人還是前幾屆總統提名的，看他們不順眼也沒法換。有了這種設計，美國聯邦政府對美聯儲這個中央銀行的控制力就幾乎為零了，各州的州長可以每天放心睡到天亮。
（美聯儲召開政策會議）
以特朗普為首的美國聯邦政府沒有發行貨幣的權力，所以白宮是不可能發個紅頭文件給美聯儲，命令他們連夜印一車美元天亮送到白宮讓自己使用。那麼聯邦政府的稅收花光後錢從哪兒來呢？他們只能把未來的稅作為抵押，發行國家公債，然後把這個債券賣給美聯儲換回美元使用。
如果把美國聯邦政府比作一個企業的話，他們生產了國債這種產品，通過賣出這種產品賺到美元來繼續維持企業的開銷。美聯儲印不印鈔票就要看情況了，如果庫存夠的話直接和白宮一手交國債一手交美元就可以了，不夠的話再召集19個人一起商量把不足的部分印出來交付。
美國政府生產的國債不僅美聯儲可以買，全世界有美元的國家都可以買，可以說這是一種伴隨著美元在全世界流通的投資理財產品。我國那3萬億美元的外匯儲備其中有1萬億就買了美國政府的公債，如果沒有更好的投資管道的話，買美國政府公債是最穩妥方式。所以看過此文的同學以後不要再說美國政府欠我們錢了，這個可不是人家找我們借的，是我們自己主動買的。
我們知道，市面上錢多到一定程度就會引起通貨膨脹，為了防止通貨膨脹貨幣貶值，就要在適當的時候把市面上流通的錢給它收回來放到銀行裡，讓市面上的錢變少，這就是央行該做的事情。那麼如何減少市面上流通的美元呢？
美聯儲可不能群發一條短信告訴大家都去銀行裡存錢，否則會通貨膨脹。吃瓜群眾只有得到好處才會考慮去銀行存錢，比如銀行存款利率的提升，利率高了利息就多了，錢放到銀行吃利益就比過去划算了，這就是吃瓜群眾眼裡的好處。各國央行基本上都是通過提高或降低存款利率才調解市場上的貨幣多少，但是美聯儲的方法卻不太一樣。
（前任美聯儲主席耶倫的背影）
貴為央行的美聯儲並沒有權力直接發檔給全美國大大小小的銀行，告訴他們存款利率必須設定為多少，如果它有這個權力，那麼各州的州長要再一次睡不著覺了。美聯儲調整的是另外一個利率，叫做儲備金利率，而且它還是沒有權力直接規定儲備金利率是多少。作為政府公債和美元的全球掌控者，美聯儲可以通過賣出和買入政府公債來調解市場上的美元數量。
美元數量變了，這儲備金利率就會變，儲備金利率一變，全國各地銀行的存款利率會跟著變，全世界的貨幣和美元的利率也會跟著變，全球貿易賺錢還是虧錢都會受到影響。美聯儲這麼做既能達到了調節貨幣量的目的，使用的手段也合情合理合法，完全不影響各州州長的睡眠品質。
那麼問題來了，這個儲備金利率又是什麼呢？好像不是銀行存款利率哦。
美聯儲在成立的時候有一條硬性規定：說全國各州的銀行都要給美聯儲的銀行存儲的一定的錢， 這筆錢就是這家銀行保底的錢，叫做儲備金，這個錢存在的目的是防止儲戶聽信了謠言突然擠兌時這家銀行不至於拿不出錢來。
這筆錢的數量多少跟這家銀行生意總量成一定的比例，這個比例就是儲備金率。隨著銀行業務的好壞波動，那麼某個銀行在美聯儲的儲備金可能面臨著金額不足的情況，那麼不夠了就得補齊否則會面臨處罰，假如自己沒錢補的話就得找其它有錢的銀行拆借，借錢的時候都得有個利息吧，這個利息就是所謂的儲備金利率。
（美國一家聯邦儲備銀行）
所以每當美聯儲主席宣佈要加息多少的時候，它加的就是這個美國銀行業同行之間借錢的利率，至於銀行和儲戶之間的利率是多少它沒有權力管，都是各家銀行自己決定的。我們說了美聯儲並沒有權力發個檔蓋個章就可以將這個利率改成某個特定的值，它採取的辦法是買賣美國政府公債。
比如美聯儲決定要加息0.5%，那麼它就會賣出國債回收美元，當市面上流通的美元少了，根據物以稀為貴的道理這錢就不好借了，借錢的利率比過去要高，美聯儲一邊賣一邊打聽，一旦打聽到利率比之前提高了0.5%的話，馬上收手不再賣，然後宣佈加息成功，這個過程註定不是一蹴而就的。當儲備金利率一變，全球通過美元結算的貿易都會受到影響，這就是一個超級大國貨幣影響力的體現。
這個委員會只有7個人，其中有一名是主席一名是副主席，這位主席就是美聯儲的一把手了，剛剛卸任的耶倫曾經就是主席，而從今天開始她變成了其它5人中的一員。每次美聯儲開會決定要做點什麼影響全球經濟的事情，最終的結果都是由美聯儲主席上班後開個發佈會通知全世界的。所以在過去的4年裡，每隔一段時間全世界都會把目光聚焦在耶倫這個女負責人身上，等著她宣佈美聯儲的決策結果。
（美聯儲召開新聞發佈會）
那麼美聯儲的決策是這7個人決定的嗎？如果是這樣的話，那各州的州長們肯定要睡不著了。美聯儲要開會商量個事情，除了聯儲委員會的這7個人以外，還必須把其它12個儲備銀行的一把手都叫過來，人不齊會是開不了的。而我們前面說了，其它12個儲備銀行是私營性質的組織，他們的一把手都是在當地的社會名流裡選出來的，和聯邦政府沒什麼關係，所以這19個人在一起開會做的決策，就很難受到聯邦政府的影響，各州的州長自然就能按時睡覺了。
既然美聯儲的總部是聯邦政府的下屬部門，那麼就意味著總統有權力提名部門負責人。對於美聯儲而言，不但主席要總統提名，所有的7名委員會成員都得總統提名。看到這個規定，各州的州長應該又要擔心了，萬一7名成員都被總統安插成自己的小弟可怎麼辦呢？這個當初設計時肯定考慮到了，這7個人的任期都長達14年，並且美國總統只能提名，要不要用這個人得國會說了算，而且一旦人家上任，總統沒有權力開除他們，想免去一個委員的工作必須由國會三分之二的議員同意才可以。
這就是說總統只能推薦人選，考察和麵試的工作他說了不算；而且這7個人的上任時間都是錯開了兩年，要想換一茬得整整14年時間。美國總統的任期只有4年，運氣好的話，即使連任一次幹上8年，最多只能推薦4個人；運氣不好的話，估計一個人都換不了，央行的這幾個人還是前幾屆總統提名的，看他們不順眼也沒法換。有了這種設計，美國聯邦政府對美聯儲這個中央銀行的控制力就幾乎為零了，各州的州長可以每天放心睡到天亮。
（美聯儲召開政策會議）
以特朗普為首的美國聯邦政府沒有發行貨幣的權力，所以白宮是不可能發個紅頭文件給美聯儲，命令他們連夜印一車美元天亮送到白宮讓自己使用。那麼聯邦政府的稅收花光後錢從哪兒來呢？他們只能把未來的稅作為抵押，發行國家公債，然後把這個債券賣給美聯儲換回美元使用。
如果把美國聯邦政府比作一個企業的話，他們生產了國債這種產品，通過賣出這種產品賺到美元來繼續維持企業的開銷。美聯儲印不印鈔票就要看情況了，如果庫存夠的話直接和白宮一手交國債一手交美元就可以了，不夠的話再召集19個人一起商量把不足的部分印出來交付。
美國政府生產的國債不僅美聯儲可以買，全世界有美元的國家都可以買，可以說這是一種伴隨著美元在全世界流通的投資理財產品。我國那3萬億美元的外匯儲備其中有1萬億就買了美國政府的公債，如果沒有更好的投資管道的話，買美國政府公債是最穩妥方式。所以看過此文的同學以後不要再說美國政府欠我們錢了，這個可不是人家找我們借的，是我們自己主動買的。
我們知道，市面上錢多到一定程度就會引起通貨膨脹，為了防止通貨膨脹貨幣貶值，就要在適當的時候把市面上流通的錢給它收回來放到銀行裡，讓市面上的錢變少，這就是央行該做的事情。那麼如何減少市面上流通的美元呢？
美聯儲可不能群發一條短信告訴大家都去銀行裡存錢，否則會通貨膨脹。吃瓜群眾只有得到好處才會考慮去銀行存錢，比如銀行存款利率的提升，利率高了利息就多了，錢放到銀行吃利益就比過去划算了，這就是吃瓜群眾眼裡的好處。各國央行基本上都是通過提高或降低存款利率才調解市場上的貨幣多少，但是美聯儲的方法卻不太一樣。
（前任美聯儲主席耶倫的背影）
貴為央行的美聯儲並沒有權力直接發檔給全美國大大小小的銀行，告訴他們存款利率必須設定為多少，如果它有這個權力，那麼各州的州長要再一次睡不著覺了。美聯儲調整的是另外一個利率，叫做儲備金利率，而且它還是沒有權力直接規定儲備金利率是多少。作為政府公債和美元的全球掌控者，美聯儲可以通過賣出和買入政府公債來調解市場上的美元數量。
美元數量變了，這儲備金利率就會變，儲備金利率一變，全國各地銀行的存款利率會跟著變，全世界的貨幣和美元的利率也會跟著變，全球貿易賺錢還是虧錢都會受到影響。美聯儲這麼做既能達到了調節貨幣量的目的，使用的手段也合情合理合法，完全不影響各州州長的睡眠品質。
那麼問題來了，這個儲備金利率又是什麼呢？好像不是銀行存款利率哦。
美聯儲在成立的時候有一條硬性規定：說全國各州的銀行都要給美聯儲的銀行存儲的一定的錢， 這筆錢就是這家銀行保底的錢，叫做儲備金，這個錢存在的目的是防止儲戶聽信了謠言突然擠兌時這家銀行不至於拿不出錢來。
這筆錢的數量多少跟這家銀行生意總量成一定的比例，這個比例就是儲備金率。隨著銀行業務的好壞波動，那麼某個銀行在美聯儲的儲備金可能面臨著金額不足的情況，那麼不夠了就得補齊否則會面臨處罰，假如自己沒錢補的話就得找其它有錢的銀行拆借，借錢的時候都得有個利息吧，這個利息就是所謂的儲備金利率。
（美國一家聯邦儲備銀行）
所以每當美聯儲主席宣佈要加息多少的時候，它加的就是這個美國銀行業同行之間借錢的利率，至於銀行和儲戶之間的利率是多少它沒有權力管，都是各家銀行自己決定的。我們說了美聯儲並沒有權力發個檔蓋個章就可以將這個利率改成某個特定的值，它採取的辦法是買賣美國政府公債。
比如美聯儲決定要加息0.5%，那麼它就會賣出國債回收美元，當市面上流通的美元少了，根據物以稀為貴的道理這錢就不好借了，借錢的利率比過去要高，美聯儲一邊賣一邊打聽，一旦打聽到利率比之前提高了0.5%的話，馬上收手不再賣，然後宣佈加息成功，這個過程註定不是一蹴而就的。當儲備金利率一變，全球通過美元結算的貿易都會受到影響，這就是一個超級大國貨幣影響力的體現。