市場份額下降、紅利不斷消失 連鎖酒店寡頭路在何方

經濟觀察報 記者 仝麟閣 北京時間3月27日晚10點， 連鎖酒店巨頭格林豪泰正式在紐約證券交易所(以下簡稱“紐交所”)掛牌交易， IPO發行價為14美元，

但這次上市顯然並未被資本市場所看好， 上市首日便破發。

據悉， 格林豪泰此次公開發行價為每股14美元， 低於分析師預期的每股16-18美元， 募集總額1.43億美金， 不足原計劃3.29億美元的一半。 截至記者發稿前， 格林豪泰每股價格為11.39美元。

在A股市場上， 錦江股份和首旅集團近日也相繼發佈了2017年業績報告。 資料顯示， 錦江股份營收達135.8億元， 同比增長27.7%， 淨利潤為8.8億元；首旅酒店2017年營收為84.2億元， 同比增長29%， 其中如家酒店的營收達到70.5億元， 占首旅酒店總收入的83.8%；市場佔有率排名第三的華住酒店集團2017年營收達81.7億元， 同比增長25%， 淨利潤12.4億元， 同比增長53.8%。

儘管財報數據依舊保持穩步增長， 但市場表現並無太大變化。 2018年3月30日， 錦江股份向記者透露，

對於酒店來說， 地理位置的重要性不言而喻， 搶佔優良位置的物業， 是酒店集團長期的戰略， 為此， 很多酒店集團不惜免加盟費、或者加杠杆的方式來快速擴張。

Wind資訊資料顯示， 在這九年的時間裡， 中國的二、三星級酒店增加了6000多家。 這其中， 大量自營酒店被寡頭以加盟方式， 被拉入己方陣營。

然而， 2013年， 經濟型酒店迎來了分水嶺。 過速的擴張和各品牌之間的價格戰， 讓本就投入高昂、成本逐年攀升的酒店重資產， 投資回報的週期越來越長。 Wind資料顯示， 2013年開始， 全國經濟型酒店總營收逐年下降， 在未計算通貨膨脹的情況下， 2016年全國三星級酒店總營收， 退步到和十年前一樣水準。

2015年隨著供給的過分擴張， 行業跌入最困難時期，

同時隨著OTA的管道抽成不斷走高， 較為以來OTA的單體或小型區域連鎖經濟型酒店經營持續惡化。

智研諮詢發佈的報告顯示， RevPAR， 遠超經濟型酒店的RevPar138元（+1.4%）。

主打“天天低價”的格林豪泰， 在中端市場的佈局稍顯後知後覺， 目前， 格林豪泰在中高端共有格林東方、格美、格雅、格菲四大品牌。 然而唯一已有開業酒店的品牌， 僅格林東方一個， 其餘三個均為2017年剛剛成立的新品牌。 據悉， 由於市場波動的緣故， 格林豪泰已經將IPO規模削減53%。

中端市場的紅利也吸引了外資品牌來華深耕， 甚至連希爾頓這種奢華酒店集團中的”百年老字型大小”都放下身段， 于2014年開啟了中國酒店市場上跨國酒店集團合作發展的先例， 攜手鉑濤， 共同推廣旗下中端酒店品牌——希爾頓歡朋。

在進入中國三年多的時間裡， 希爾頓歡朋以平均每6天簽約一個專案的速度迅猛擴張， 隨著大連勞動公園希爾頓歡朋酒店項目的順利簽約， 希爾頓歡朋簽約總數突破200， 遍佈近120個一二線城市、省會城市和熱門旅遊城市。

目前， 儘管中端酒店增速遠超經濟型酒店， 但過往龐大的存量依然是個問題。 2016年底如家酒店集團已經開業的3,247家酒店， 其中經濟型酒店共2,947家， 占比90.8%。 為此， 首旅如家酒店集團總經理孫堅指出， 首旅如家將投資改造升級存量酒店， 並賦予酒店新的內容和功能， 甚至推出電商平臺。 孫堅表示， “以首旅如家的電商平臺“優選商城”為例， 兩年前它只有一兩千萬的收入， 2017年通過客房移動端銷售超過了兩個億。

所以在這樣的會員基數支撐下， 你連接的資源越多， 你的價值越多。 ”

而華住集團創始人季琦則是另一個思路——用共用經濟的方式利用好酒店空間， 解決存量問題。 季琦在採訪中表示， “我投了N個共用辦公和分散式辦公， 他們能把酒店一部分的空間消化掉。 我認為中國未來不會存在大量的星級酒店， 大的星級酒店和存量地產， 都會轉成類似於辦公、住宿業態。 ”