今天(4月17日)晚上六點半, 央行宣佈:從2018年4月25日起, 下調部分金融機構存款準備金率1個百分點, 以置換中期借貸便利, 央行負責人表示, 操作當日償還MLF約9000億元, 同時釋放增量資金約4000億元。
需要指出的是這是央行年內第二次降准, 前一次是1月25日央行宣佈對普惠金融的定向降准, 釋放的長線流動性3000億左右。
降准的威力等同降息, 歷來受到市場的關注, 我們先來看看央行這次降准的特點:
1、降准的對象是大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行。
2、在降准當日, 持有未到期MLF的銀行, 各自按照“先借先還”的順序, 用降准釋放的資金償還其所借央行的MLF, 降准釋放的資金略多於需要償還的MLF。
從覆蓋的範圍來看, 本次1%的降准幾乎覆蓋了所有的商業銀行, 可以理解為一次全面的降准, 這有別於今年1月份的那次定向降准, 1月份的降准是這樣的:
A、前一年上述貸款餘額或增量占比達到1.5%的商業銀--降准0.5%;
B、前一年上述貸款餘額或增量占比達到10%的商業銀行--降准1.5%。
從降准的用途來看, 本次降准主要用於償還商業銀行所借央行的MLF, MLF是商業銀行向央行借錢的一種工具, 商業銀行通過MLF向央行借錢的過程實際上就是央行向市場投放貨幣的過程;而MLF到期就意味著商業銀行需要把前期借出的錢還回給市場, 按照央行負責人的說法:降准操作當日償還MLF約9000億元, 釋放增量資金約4000億元, 這句話隱含一個意思:本次降准釋放的流動性可能達到1.3萬億。
為什麼降准能放出那麼多錢呢?
降准即央行下調法定存款準備金率, 你去銀行存了100塊錢, 銀行會用你的錢來放貸,
3月末, 本外幣存款餘額174.44萬億元, 本次降准1%能釋放多少流動性就很清楚了, 是不是很接近于1.3萬億?
央行為什麼要降准呢?
1、我國的存款準備金比較高有下調的空間, 下面是央行資產負債表負責項, 表中“其他存款性公司存款”就是銀行在央行裡的存款(22.4萬億), 這當中絕大部分是法定存款準備金。
存款準備金過高帶來的一個問題就是存量的錢太多, 大量的錢鎖在央行的帳戶裡只受享受最低的利息,
2、今天國家統計局公佈了中國一季度GDP, 同比6.8%, 低於去年的6.9%, 考慮到今年外部局勢發生重大變化, 以及國內去產能、環保壓力等都可能對GDP帶來拖累, 這時候降准有助於對沖經濟下行壓力。
很多人都關心, 央行這次意外的降准對資產價格會帶來什麼影響?
1、股市:對股市肯定是非常大的利好, 股市對錢向來敏感, 今天股市大跌, 其實有也護盤之意, 預計明天股市可能反彈。
2、樓市:樓市對利率更為敏感, 雖然本次央行向市場投放了資金, 但今天也同步宣佈提高了MLF利率0.01%, 引導市場利率上行, 其實就是告訴市場, 我會投錢, 但投的是貴的錢, 預計在這種局面下, 樓市會整體平穩,
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