日前, 馬鞍山海螺通知自17日下午14:00將32.5散裝上調50元/噸, 其他各品種水泥均上調30元/噸。 南京中聯水泥通知17日32.5散漲50元/噸32.5包漲30元/噸。
窺一斑可見全豹, 市場分析人士稱, 上調32.5水泥價格的原因有多種 :一是企業為促進42.5水泥的銷售故而提高了32.5水泥價格, 減少了二者價差, 令消費者更多的選擇42.5水泥, 為32.5水泥退隱江湖鋪平道路。 二是相對於42.5水泥, 32.5水泥要添加更多的混合材, 賣水泥就像賣混合材, 粉磨站成本優勢明顯。 三是部分區域32.5水泥較42.5水泥需求量更大, 企業庫存相對低位, 所以提高銷售價格。 四是部分企業的32.5水泥是國家知名品牌,
當然, 原因不只這些。 更多的原因在於, 此前借32.5水泥優勢, 在水泥行業獨領風騷的粉磨站企業, 在環保、品質、安全等多方面重重督查下, 數量越來越少。 再加上眾多熟料生產企業對熟料供應的控制, 令水泥粉磨站企業如同被架在火上炙烤。 何去何從成為諸多粉磨站企業思考的大問題。
取消32.5水泥已箭在弦上, 先來回顧下近年來取消32.5標號水泥的過程:
2007年11月,取消P.O32.5水泥,但保留了P.C32.5、P.S32.5等;2015年12月起正式取消P.C32.5水泥但保留了P.C32.5R早強水泥。 2017年9月公佈了《通用矽酸鹽水泥》強制性國家標準修改單, 計畫取消32.5R強度等級的複合矽酸鹽水泥(PC32.5R)。
有資料顯示, 目前我國32.5等級水泥占全部水泥產量的63%, 其中32.5複合矽酸鹽水泥則占全部水泥產量的50%以上。 取消32.5等級複合水泥後, 水泥產量有望削減2億噸左右, 大幅緩解水泥行業產能過剩的現狀。
既然政策端取消32.5水泥對粉磨站將是致命的打擊, 獨立粉磨站企業多位於城市周邊, 相對於緊鄰石灰石礦山的熟料生產企業而言, 低成本優勢在於混合材添加方面和銷售價格相對較低方面。 也正是因為相對於42.5水泥32.5水泥因其成本較低, 其毛利率較高, 水泥粉磨站才熱衷於此。
如果取消32.5水泥,
從上市企業的年報中可以看出一些大企業提前調結構, 佈局市場的行動。 從海螺水泥和華新水泥公佈的產品結構比重方面不難看出, 這兩家企業針對於各品種水泥的結構調整正在進行中。
海螺水泥年報對比資料
從以上資料可見, 海螺水泥32.5標號的盈利能力明顯高於42.5標號水泥。
從海螺水泥兩個標號產品的營收比重來看, 公司產品結構較上年有所優化, 42.5級和42.5級以上的水泥營收占比提高6個百分比至61%, 而32.5級水泥營收占比從32%下降至28%。 另外, 通過計算可得, 如果海螺現有32.5水泥的銷量全部轉為42.5水泥, 而且價格保持不變, 對海螺整體毛利率的影響下降0.8%左右, 約合6億元人民幣。
儘管目前32.5級水泥擁有更高的毛利率, 但公司提前佈局有利於應對全面取消32.5級水泥的大趨勢。
華新水泥產品結構比重
天瑞水泥各等級水泥占年度總銷量比重
以上資料顯示, 天瑞水泥集團的32.5級水泥銷售比例呈下降趨勢,
為應對未來取消32.5水泥的大趨勢, 海螺水泥、華新水泥、天瑞水泥等已經提前對產品結構進行了調整。 32.5水泥產品的在企業產品結構中的占比相對較低, 即使未來淘汰32.5水泥受到的衝擊也相對較小。 淘汰32.5水泥, 提前謀劃的企業將占盡風頭。
根據水泥協會去產能計畫, 2018年關閉水泥粉磨站210家, 2019年關閉粉磨站150家, 2020年關閉粉磨站180家。 力爭2018年上半年全面停止生產32.5強度等級水泥, 2018年對粉磨站企業來說將是“痛苦”的一年, 更多的中小粉磨站被淘汰, 行業集中度將會進一步提高。