"劉士餘前腳怒批“鐵公雞”， 後腳就有現金分紅納入《證券法》的消息流出， 一切看似巧合， 實則是中國證券市場的大勢所趨。 "
證監會主席劉士余近日就上市公司問題發表了精彩演講，
緊接著就有消息傳出， 現金分紅將納入《證券法》， 那些從來都不分紅的上市公司頓時顫抖了， 繼續“一毛不拔”等同於頂風作案。
“鐵公雞”不能放任， 會有硬措施
4月8日， 劉士餘出席“中國上市公司協會第二屆會員代表大會”。 針對A股市場亂象， 他針砭時弊， 妙語連珠， 以下是有關分紅的講話集錦：
有人說， 買股票是看未來， 只要公司具有成長性， 即使不分紅， 股價也會增長， 股東就有回報。 從局部看這是成立的， 但要注意這裡的回報不是上市公司給的， 而是溢價轉讓得來的收益。 從整體看， 如果上市公司不給股東現金分紅，
上市公司可以基於長遠發展並經股東大會決策後暫不分紅， 但不應長期無正當理由不分紅。 從國際經驗看， 連續穩定的現金分紅往往是上市公司財務和經營狀況穩定的信號；反過來講， 公司長期無正當理由不分紅， 也可能是財務資料造假、內部人控制的信號。 我們有大力度現金分紅的上市公司， 值得點贊；也有一些有能力分紅卻長年一毛不拔的“鐵公雞”。 證監會已經在高度關注這個問題，
我曾經把上市公司比作項鍊上的珍珠， 珍珠是美好的象徵。 應當說， 我們的上市公司大多數是好的。 遺憾的是， 魚目混珠的也有之， 有的成了市場亂象的製造者。 有的上市公司財務造假， 有的用高送轉來助長股價投機， 一些“忽悠式”、“跟風式”重組已成市場頑疾。 還有的上市公司根本沒有市場競爭力和主營業務， 但其大股東和董監高拉抬股價高位套現， 超比例減持甚至清倉式減持， 市場人士講叫“吃相”很難看， 被套的廣大中小投資者有苦難言。
如果現金分紅納入《證券法》...
劉士餘話音剛落， 4月12日就有媒體曝出《證券法》修訂草案最新進展， 關鍵在於修訂案增加了上市公司現金分紅製度，
據財新報導， 全國人大十二屆全國人大常委會第九十三次委員長會議明確了十二屆全國人大常委會第二十七次會議的時間和議程， 據瞭解， 十二屆全國人大常委會第二十七次會議將於4月24日至27日舉行， 會上將審議投資者關注的《證券法》修訂草案。 這意味著， 《證券法》“二讀”時間表確定。
此次《證券法》修訂增加了上市公司現金分紅製度， 在尊重公司自治的前提下， 要求上市公司在章程中明確現金分紅的具體安排和決策程式。 修訂草案有望納入規範上市公司持股5%以上的股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員等減持的細化條款。
《證券法》的本次修正一波三折， 2014年列入立法工作，
知情人士稱， 與“一讀”相比， 《證券法》可能會出現大面積修訂， 除了保留註冊制改革相關內容外， 還會修訂多項內容以完善監管手段， 保護投資者權益， 打擊違法違規行為， 畢竟《證券法》是資本市場的基本大法， 一字一句都關係到投資者的切身利益， 左右著資本市場的未來發展方向。
如果一切順利， 全新的《證券法》將在年內出臺， 劉士餘所說的“秋天算帳”或許並非戲言。 一旦有法可依， “鐵公雞”恐無處遁形。
不分紅， 買賣股票無異於投機
“不分紅， 股票買賣豈不成了投機遊戲？”股民已經習慣了當“韭菜”， 劉士餘卻一語道破股市的真諦，他所說的“鐵公雞”顯然不是個例，甚至已經蔚然成風。
彭博資料顯示，去年滬深兩市有330家實現盈利的公司並未分紅——大約占到上市公司總數的10%。另有資料顯示，自上市以來（剔除2016年以來上市的公司），兩市累計有39家公司從未進行現金分紅，其中有33家更是上市超過10年，從未分紅。
股利支付率，即每年向股東支付的利潤占總利潤的比例也很低，約為35%。雖然這與全球新興市場大致相符，從理論上說，這些資金進行了再投資，用於公司的發展壯大，但與美國等發達市場相比則相形見絀。在美國，標普500指數成分股的股利支付率為54%。
由此可見，A股在現金分紅方面同成熟的西方市場相去甚遠，如果新的《證券法》落地，忽悠、炒作的現象將大大減少，價值投資有望回歸。
巨額分紅第一股——中國神華
“我們有大力度現金分紅的上市公司，值得點贊。”劉士餘口中的這個上市公司想必就是中國神華，該公司2016年實現分紅590億元，打響了巨額分紅第一槍。
3月18日，中國神華發佈了2016年年報，實現營業收入1831.27億元，實現利潤總額388.96億元，歸屬于公司股東的淨利潤為227.12億元，同比分別增長3.4%、17.6%、40.7%，基本每股收益為1.142元。董事會建議派發2016年度末期股息現金0.46元/股（含稅），共計90.49億元（含稅）；派發特別股息現金2.51元/股（含稅），共計499.23億元（含稅）。二者合計股息達到2.97元/股，累計派發590.72億元。
淨利潤227億元，分紅590億元，中國神華“真壕”。業內知情者表示，一方面因為神華是中國煤炭去產能過程中的贏家，另一方面也是因為神華的母公司需要神華的分紅來提升自己的業績，同時也有前兩年留存的未分配利潤累積的緣故。
“有分紅能力”並分了紅，不僅得到了廣大股東的拍手叫好，還得到了證監會主席的點贊，中國神華賺到了。
證監會主席的怒批，加上《證券法》的嚴打，上市公司中的“鐵公雞”恐將絕跡，未來會有更多中國神華湧現，“炒股”這個詞預計會越來越沒有市場，投資者在選股之前將更加關注公司業績，而不再是聽消息、看主力。
劉士餘卻一語道破股市的真諦，他所說的“鐵公雞”顯然不是個例，甚至已經蔚然成風。彭博資料顯示，去年滬深兩市有330家實現盈利的公司並未分紅——大約占到上市公司總數的10%。另有資料顯示，自上市以來（剔除2016年以來上市的公司），兩市累計有39家公司從未進行現金分紅，其中有33家更是上市超過10年，從未分紅。
股利支付率，即每年向股東支付的利潤占總利潤的比例也很低，約為35%。雖然這與全球新興市場大致相符，從理論上說，這些資金進行了再投資，用於公司的發展壯大，但與美國等發達市場相比則相形見絀。在美國，標普500指數成分股的股利支付率為54%。
由此可見，A股在現金分紅方面同成熟的西方市場相去甚遠，如果新的《證券法》落地，忽悠、炒作的現象將大大減少，價值投資有望回歸。
巨額分紅第一股——中國神華
“我們有大力度現金分紅的上市公司，值得點贊。”劉士餘口中的這個上市公司想必就是中國神華，該公司2016年實現分紅590億元，打響了巨額分紅第一槍。
3月18日，中國神華發佈了2016年年報，實現營業收入1831.27億元，實現利潤總額388.96億元，歸屬于公司股東的淨利潤為227.12億元，同比分別增長3.4%、17.6%、40.7%，基本每股收益為1.142元。董事會建議派發2016年度末期股息現金0.46元/股（含稅），共計90.49億元（含稅）；派發特別股息現金2.51元/股（含稅），共計499.23億元（含稅）。二者合計股息達到2.97元/股，累計派發590.72億元。
淨利潤227億元，分紅590億元，中國神華“真壕”。業內知情者表示，一方面因為神華是中國煤炭去產能過程中的贏家，另一方面也是因為神華的母公司需要神華的分紅來提升自己的業績，同時也有前兩年留存的未分配利潤累積的緣故。
“有分紅能力”並分了紅，不僅得到了廣大股東的拍手叫好，還得到了證監會主席的點贊，中國神華賺到了。
證監會主席的怒批，加上《證券法》的嚴打，上市公司中的“鐵公雞”恐將絕跡，未來會有更多中國神華湧現，“炒股”這個詞預計會越來越沒有市場，投資者在選股之前將更加關注公司業績，而不再是聽消息、看主力。