“八兩銀子開賭坊”——拿著幾千萬就想做幾十億的大買賣， “空手套萬家”的小燕子， 這簍子捅得可比《還珠格格》裡大多了！
一手導演“萬家憂歡”獲倒彩
掏出6000萬元就想搞定30億元的大生意， 一再隱瞞資金來源、編造資金到位時間、閉口不談融資失敗——趙薇夫婦終究沒能在資本市場上演“蛇吞象”的好戲， 反倒成為證監會認定的“嚴重影響了市場秩序， 損害了中小投資者的信心， 影響了市場的公平、公正、公開”的反面典型。
4月16日晚間， 證監會公佈了對萬家文化(現名祥源文化， 600576)等的行政處罰決定書和相關人員市場禁入決定書，
2016年底趙薇通過龍薇傳媒擬30.6億收購萬家文化約30%股份， 但是只準備自掏6000萬元融資30億元， 杠杆高達51倍。 後來30億融資方案被金融機構否決， 收購大縮水， 總價調整為5.29億， 最後更是在證監會發出調查通知的情況下， 乾脆放棄收購。
雖然交易失敗， 但趙薇近乎全身而退， 萬家集團放棄向龍薇傳媒討要1.5億元違約金， 並主動退還其前期支付的2.5億元股權轉讓款——好像這事從來沒發生過。 而不少奔著明星入股的“特大利好”買入的投資者可就沒那麼幸運了。 截至4月17日， 祥源文化文化收盤價為6.15元， 較2017年1月17日股價最高點25元下跌逾75%， 90億元流通市值蒸發於無形。
戲原本不該這麼演
名人效應原就是“雙刃劍”， 如果趙薇夫婦能依法履行資訊披露和審慎義務，
(一)龍薇傳媒在自身境內資金準備不足， 相關金融機構融資尚待審批， 存在極大不確定性的情況下， 以空殼公司收購上市公司， 且貿然予以公告， 對市場和投資者產生嚴重誤導；(二)龍薇傳媒關於籌資計畫和安排的資訊披露存在虛假記載、重大遺漏；(三)龍薇傳媒未及時披露與金融機構未達成融資合作的情況；(四)龍薇傳媒對無法按期完成融資計畫原因的披露存在重大遺漏；(五)龍薇傳媒關於積極促使本次控股權轉讓交易順利完成的資訊披露存在虛假記載、誤導性陳述。
證監會在處罰決定書中還稱， 龍薇傳媒對其資金實力的描述具有誤導性， 強調的“家庭資產”、“還款能力”更疊加了其名人效應——兩人不僅沒有依法履行資訊披露義務， 而且貿然公示、虛假陳述、重大遺漏一樣不缺， 嚴重誤導了廣大投資者， 導致投資者遭受重大損失。
其實資本市場並購重組並不鮮見， 證監會也肯定了並購重組是供給側結構性改革的重要手段， 已成為資本市場支援實體經濟發展重要方式。 無論是高杠杆收購， 還是以擬收購上市公司股權質押進行融資， 只要不違法， 都是可以採用的金融工具。 專業從事投資者證券索賠訴訟法務服務的財源線上律師團隊指出：龍薇傳媒錯就錯在， 在資訊披露時收購條件尚存在許多不確定性時就貿然公告， 收購遭遇變數時又沒有充分揭示風險， 融資最終失敗後又沒有主動尋求解決辦法推進融資， 從收購控股權、到只收購5%多一點， 再到迅速取消收購， 嚴重誤導市場和投資者， 嚴重擾亂了正常的市場秩序。證監會在處罰決定書中也明確表示，後續“全然看不出龍薇傳媒有‘積極’促使本次交易順利完成的意願”。
戲演砸了也得負責收場不是？財源線上律師團隊認為：根據《證券法》及司法解釋的相關規定，結合此類案件的判決經驗和本案中龍薇傳媒違法的事實，在虛假陳述期間買入祥源文化受到損失的股民可向相關責任人提起索賠。至於起訴物件，第一被告肯定是萬家文化——它是本案兩方責任主體之一，與上述認定的資訊披露違法事實是有機聯繫的整體。龍薇傳媒和趙薇夫婦等人的相關資訊，都是通過萬家文化發佈出來的，該上市公司對其他資訊披露義務人所提供的資訊未盡到審慎核查的義務，且其自身本就存在資訊披露違法的事實。此外，由於龍薇傳媒、趙薇夫婦、萬家文化時任董事長孔德永等人也是被證監會處罰、認定資訊披露違規的，所以也應被列為共同被告，承擔連帶賠償責任。
女巴菲特或將傾家蕩產？
許多投資者難免會想，如果投資者集體訴訟成功，趙薇夫婦最終被判巨額賠償，他們的資產夠支付賠償嗎？財源線上梳理發現，根據萬家文化今年1月公告中透露的資訊，趙薇及其丈夫黃有龍持有寶寶控股、順龍控股、阿裡影業、雲鋒金融、唐德影視等多家上市公司股權，截至2016年12月31日上述股票市值約45.22億元。另外，趙薇夫婦還持有不動產價值約6.66億元，其他股權投資價值約3.18億元；同時經營影視、酒業貿易、4S店等多項業務，截至2016年11月30日總資產合計約1.57億元。上述相關資產總價值約56.63億元，僅2016年投資收回的現金流就有約12.56億元港幣。
關於上市公司的新主人祥源控股及時任董事長孔德永的賠償責任，財源線上注意到：根據公開信息，祥源控股入主萬家文化時，後者已經被立案調查。而為了能順利完成這一轉讓，孔德永公開承諾，如因個人違反證券法律法規導致上市公司需承擔任何行政責任、刑事責任及民事賠償責任而遭受經濟損失的，均由其無條件向上市公司予以賠償。對於孔德永的承諾，祥源控股還進一步承諾對此承擔連帶保證責任。也就是說，如果孔德永不能賠償，則由祥源控股來賠。
財源線上瞭解到，此前已有近百位投資者的訴訟請求已經處在材料收集或法院受理階段，而現在行政處罰的落地無疑會加快法院對該案的審理，接下來預計還會有大量股民將繼續向本案管轄地的杭州市中級人民法院法院提起維權訴訟。而在適格投資者的認定上，具體條件初步確定為：在2017年1月12日—2月27日（含）之間買入該股票，並在當月2月27日收盤後仍持有該股票的投資者，最終條件以法院的認定為准。受損投資者可上網聯繫財源線上官網報名提起索賠訴訟。
改用韓寒電影裡的一句金句：大人（監管者）講對錯，小孩（投資者）看利益。這起轟動一時的案件最終會如何塵埃落定？它將給市場帶來怎樣的警示？涉案的10萬受損股民又能夠依法挽回多少損失？拭目以待吧。
嚴重擾亂了正常的市場秩序。證監會在處罰決定書中也明確表示，後續“全然看不出龍薇傳媒有‘積極’促使本次交易順利完成的意願”。戲演砸了也得負責收場不是？財源線上律師團隊認為：根據《證券法》及司法解釋的相關規定，結合此類案件的判決經驗和本案中龍薇傳媒違法的事實，在虛假陳述期間買入祥源文化受到損失的股民可向相關責任人提起索賠。至於起訴物件，第一被告肯定是萬家文化——它是本案兩方責任主體之一，與上述認定的資訊披露違法事實是有機聯繫的整體。龍薇傳媒和趙薇夫婦等人的相關資訊，都是通過萬家文化發佈出來的，該上市公司對其他資訊披露義務人所提供的資訊未盡到審慎核查的義務，且其自身本就存在資訊披露違法的事實。此外，由於龍薇傳媒、趙薇夫婦、萬家文化時任董事長孔德永等人也是被證監會處罰、認定資訊披露違規的，所以也應被列為共同被告，承擔連帶賠償責任。
女巴菲特或將傾家蕩產？
許多投資者難免會想，如果投資者集體訴訟成功，趙薇夫婦最終被判巨額賠償，他們的資產夠支付賠償嗎？財源線上梳理發現，根據萬家文化今年1月公告中透露的資訊，趙薇及其丈夫黃有龍持有寶寶控股、順龍控股、阿裡影業、雲鋒金融、唐德影視等多家上市公司股權，截至2016年12月31日上述股票市值約45.22億元。另外，趙薇夫婦還持有不動產價值約6.66億元，其他股權投資價值約3.18億元；同時經營影視、酒業貿易、4S店等多項業務，截至2016年11月30日總資產合計約1.57億元。上述相關資產總價值約56.63億元，僅2016年投資收回的現金流就有約12.56億元港幣。
關於上市公司的新主人祥源控股及時任董事長孔德永的賠償責任，財源線上注意到：根據公開信息，祥源控股入主萬家文化時，後者已經被立案調查。而為了能順利完成這一轉讓，孔德永公開承諾，如因個人違反證券法律法規導致上市公司需承擔任何行政責任、刑事責任及民事賠償責任而遭受經濟損失的，均由其無條件向上市公司予以賠償。對於孔德永的承諾，祥源控股還進一步承諾對此承擔連帶保證責任。也就是說，如果孔德永不能賠償，則由祥源控股來賠。
財源線上瞭解到，此前已有近百位投資者的訴訟請求已經處在材料收集或法院受理階段，而現在行政處罰的落地無疑會加快法院對該案的審理，接下來預計還會有大量股民將繼續向本案管轄地的杭州市中級人民法院法院提起維權訴訟。而在適格投資者的認定上，具體條件初步確定為：在2017年1月12日—2月27日（含）之間買入該股票，並在當月2月27日收盤後仍持有該股票的投資者，最終條件以法院的認定為准。受損投資者可上網聯繫財源線上官網報名提起索賠訴訟。
改用韓寒電影裡的一句金句：大人（監管者）講對錯，小孩（投資者）看利益。這起轟動一時的案件最終會如何塵埃落定？它將給市場帶來怎樣的警示？涉案的10萬受損股民又能夠依法挽回多少損失？拭目以待吧。