SMM 4月20日訊：
周初俄鋁制裁風波持續發酵， 疊加中國央行定向降准， 市場多頭情緒點燃， 基本金屬勁揚上沖， 尤其是鋅鋁銅。 鋅的前期空頭大幅撤離， 疊加現貨升水暴漲， 持貨商挺價， 貿易活躍度提高， SMMI.Zn領漲3.94%。 滬鋁跟漲倫鋁， 現貨也表現信心買盤大增， SMMI.Al漲2.91%， 居第二。 倫銅一度衝破7000美元， 上測7100美元上方， 滬期銅上測52000一線， 現貨漲幅超千元， 現貨升水節節攀升， 成交先揚後抑， SMMI.Cu漲1.98%。 緊隨其後的是錫， 滬期錫增倉大漲2%， 現貨冶煉廠惜售， 貿易商挺價， 令現貨升水大漲， SMMI.Sn漲1.92%。 倫鎳暴漲4.8%， 滬期鎳在刷新三年高位後週末回吐漲幅， 現貨週末時回吐了前一日的大漲，
銅：本周貿易戰風波再起牽動人心， 市場消息頻發， 銅價波動較大。 倫銅方面整體沖高回落， 週一立足于6800美元/噸一線震盪上行， 摸高6936美元/噸， 靠近40日均線承壓測試支撐後再度上行， 週三晚貿易戰釋放緩解信號， 疊加俄鋁被制裁風波引爆市場利多情緒， 推動銅價上沖一舉突破7000美元/噸整數關口，
國內方面週一公佈國內一季度GDP資料向好， 提振銅價。 週二央行降准增加流動性進一步推動市場利多影響力。 滬銅主力1806合約立足於50000元/噸整噸關口， 自週一日盤開始呈震盪上行走勢。 週四受外盤帶動， 跳空上行， 向上突破40日均線， 摸高52260元/噸， 上觸60日均線後承壓回吐部分漲幅。 週五銅價回落， 立於51000元/噸整噸關口。 周內漲幅1.74%， 成交量增41.2萬手至137.6萬手， 倉減13558手至22.7萬手。 當月1805合約持倉大減4.3萬手。
現貨方面， 週一當月合約完成交割， 報價邁上升水200元/噸大關， 現貨報價隨著期銅的攀升升水同步拉漲，
鋁：本周鋁價大幅沖高， 重心快速上移。 在俄鋁事件持續發酵刺激下， 倫鋁周內保持強勁上揚態勢， 自上周連續跳漲反彈後， 本周自2275美元低位， 階梯式攀升， 週四一度摸高2718美元/噸， 觸及2011年5月以來新高， 周內最大漲幅曾達18.5%， 但週四午後彭博一則關於俄鋁方面和中國貿易商有所接觸的新聞在市場傳播， 市場解讀俄鋁相較於此前四面楚歌手足無措的局面迎來了一絲轉機， 俄鋁股票受振漲幅超20%， 同時高位鋁價出現跳水， 回吐部分漲幅， 當日跌幅超8.5%，
滬鋁方面， 國內基本面未有大變， 被動跟漲倫鋁， 週一立足14450元/噸順沿5日均線， 一路攀升， 空頭被迫一路止損出局， 減倉量達3萬餘手， 多頭跟進4.2萬餘手， 滬鋁主力摸高15565元/噸， 漲幅超千元， 週四晚間獲利多頭集中平倉， 鋁價承壓大幅下泄， 回補前一日跳空缺口， 低位觸及14910元/噸， 滬鋁指數持倉量先增後減， 持倉總量依然高達自82萬手以上， 滬倫比值一度低至5.9附近。
現貨方面， 由於期鋁連續上揚， 市場畏高情緒漸濃， 成交稍顯受抑， 但強勢鋁價逐漸給予現貨市場信心， 多頭氛圍也令持貨商表現惜售， 報價推漲， 中間商接貨意願提高，
鉛：本周宏觀消息面頻出， 致使有色金屬大幅波動， 而倫鉛相較於其他金屬走勢偏弱， 本周呈止跌企穩的格局， 重心略有回升。 週一倫鋁的暴漲帶動倫鉛跟漲2.13%， 反包上週五陰線， 市場做多信心有所恢復， 隨後的4個交易日， 倫鎳經歷了暴漲之後的高位回落， 週四日內振幅高達12%， 而倫鉛跟風程度以及振幅都不及預期， 整體走勢偏弱， 基本于2350美元一線盤整， 截止週五15:00， 倫鉛報2349.5美元/噸， 周漲幅2%， 本周倫鉛持倉量減少5830手， 連續四日減少， 市場部分資金選擇離場觀望。 倫鉛上方2400壓力明顯， 加之上方承壓各路均線， 倫鉛上行壓力較大， 預計下周區間在於2300~2400美元/噸。
本周滬鉛1806合約呈止跌回升的格局， 重心略有上移。本周滬鉛走勢跟隨倫鉛，週一受倫鉛走強影響，滬鉛報收長下影，市場下方承接盤積極，低位企穩兩日後，週四鎳暴漲帶動滬鉛收漲，日內重心上移，後周五隔夜倫鎳跳水，拖累滬鉛週五小幅收跌，回吐週四漲幅，最終收於18325元/噸，周漲幅0.9%，滬鉛持倉量增9550手至47032手。本周滬鉛趨勢走好，重新站上5、10日線，但下周同時需警惕其他金屬高位回落，拖累滬鉛下行，預計區間在18000~18500元/噸。
本周現貨鉛主流成交在18310-18720元/噸。周內鉛價探低回升，同時因增值稅降點因素，煉廠挺價情緒較濃，且出貨積極性一般；貿易商市場同是因增值稅因素，持貨商出貨維持高升水報價，其中周初因鉛價走弱，下游逢低按需補庫，成交尚存；另再生鉛市場因廢電瓶貨源有限價格堅挺，且還原鉛出現地域性缺貨，再生精鉛價差收窄至對對SMM1#鉛均價貼水100-150元/噸報價到廠；下游方面，蓄電池市場需求偏弱，但因增值稅降點，部分蓄電池有意提前適量備庫，但在成交上並未有全面好轉的情況。
鋅：本周倫鋅重心穩步攀升，周邊金屬引領重返前期盤整平臺整理運行。周初倫鋅深跌之後進入修復整理階段，圍繞3130美元/噸窄幅盤整，看空情緒略有緩和，但逢低買盤力量尚顯微弱，周中美俄摩擦擴大，対餓制裁引發相關金屬鋁鎳瘋漲，倫鋅被動跟漲，一度摸高3301.5美元/噸，然整數壓力位元不容小覷，疊加情緒性上漲難以維持，倫鋅回落至3270美元/噸附近短暫寬幅盤整觀望，隨後引導性金屬強勢不再，回歸自身基本面，倫鋅重心微沉至3230美元/噸附近盤整，試圖站穩前期盤整平臺。截止本週五，倫鋅成交量減15067手左右至48666手左右，持倉量減13142手左右至28.9萬手左右。
本周滬鋅主力1806合約深跌修復，被動拉漲回填大部分跌幅。周初滬鋅深跌之後進入修復整理階段，因繼續下行空間有限，由空頭平倉推動，滬鋅以100元/噸為臺階重心緩步攀升，上方24000元/噸壓力尚顯強勢，不料週三夜盤時段，LME基本金屬大漲，滬市被動跟漲，滬鋅跳高開直接站上24000元/噸，空頭受擠壓砍倉止損，滬鋅直線拉升進一步摸高24930元/噸，部分多頭止盈離場，滬鋅錄得長上影線回落至24500元/噸附近橫盤整理，因市場態勢不明朗，多空平倉觀望情緒升溫，週五局勢反轉，引導性金屬利空來襲自身難保，滬鋅謹慎走低至24350元/噸附近尋覓方向。截止本週五，滬鋅指數成交量減25.1萬手至398.2萬手，持倉量減72412手至50.4萬手。
本周上海市場0#鋅對滬鋅1805合約由升水200-210元/噸左右，轉為升水220-230元/噸左右；0#雙燕對5月由升水210-220元/噸轉為升水230-250元/噸左右。本周滬鋅重心攀升回填大部分跌幅，周中冶煉廠出貨意願稍有改善；周初交割最後一天，現貨市場升水大幅走高，貿易商間因長單交投氛圍尚可，市場流通貨源漸有收緊，交割後滬市升水仍高燒不退持續走高達升水270-280元/噸左右，而下游畏高升水採購意願不佳，成交主由貿易商貢獻；臨近週末，倉單流出、長單執行基本完成，升水顯現回落態勢，下游採買意願有改善，本周成交貨量較上周基本持平。
本周廣東0#現鋅對滬鋅1805合約由上周升水80-100元/噸擴大至150-200元/噸附近。較滬市貼水由上周的50元/噸基本持穩，變化不大。本周鋅價止跌後強勢反彈，重心上抬至24400元/噸附近。煉廠出貨正常，由於下月初稅率調整的問題，持貨商出貨意願不佳，市場流通貨量偏緊，升水擴大明顯。下游在周初有所備貨，後半周伴隨價格反彈，拿貨意願隨之降溫，市場整體成交較上周變化不大。
本周天津市場0#現鋅對滬鋅1805合約由上周150-200元/噸的升水擴大至280-320元/噸附近。津市較滬市由上周升水50元/噸擴大至100元/噸附近。本周鋅價低位反彈，回填上周部分跌幅，煉廠以長單交付為主，散單流出較少，下游耗鋅企業生產正常，周初鋅價低位下游拿貨意願欣然，略有備庫，成交貨量較上周小增，市場整體成交稍好于上周。
錫：本周倫錫走勢強勢拉升後轉為震盪，週一至週三連續上揚，並突破各路均線阻力，最高觸及21655美元/噸，為3月初以來高位；週四週五漲勢遇阻並展開震盪，週四收于21500美元/噸，較上週四上漲555美元/噸，漲幅2.6%。成交2158手增668手，持倉18119手減310手。印尼Timah公司3月初開始停止錫出口業務的消息以及緬甸出口錫錠數量下降影響中國原料供應支撐錫市基本面。此外，受到美元走弱的支撐，周內基本金屬普遍錄得大漲。
本周滬期錫主力合約轉為1809合約，與倫錫類似，同樣為走高後震盪走勢，週四最高觸及149990元/噸，週五收於148480元/噸，較節前上漲3010元/噸，漲幅2.1%。總成交39360手較上周增加21308手，持倉18364手增6226手。受到外盤指引，以及國內現貨偏強的支撐，本周滬期錫走勢較為強勁。
本周滬錫價格連續上漲，主要受到內外期錫齊漲以及國內持貨商惜售挺價的支撐，截止週五主流成交145500-147000元/噸，均價較上週五上漲2750元/噸，漲幅1.9%。由於5月起增值稅將下調至16%，1%的稅率差導致不少持貨商更傾向於銷售下月票的貨源，由此當月票貨源價格被上抬，週四時市場當月票和下月票價差達1000元/噸左右。由於冶煉廠惜售挺價以及稅率差令持貨商惜售，期現升水進一步擴大，周內雲錫升水最高時達到1500元/噸，普通雲字達到800元/噸；後半周升水小幅回落至雲錫1000-1200元/噸；普通雲字300元/噸左右。由於價格持續走高，下游產生一定的畏高觀望情緒，交投氛圍一般。
鎳：本周中美貿易摩擦升級，中興受制裁，中方表示未與美國進行任何雙邊談判。美元因美債收益率上升及加息預期提振走高。周初俄鋁制裁風波繼續發酵，疊加央行對部分金融機構降准，倫鎳穩步上升，隨後市場對俄鎳受制裁波及擔憂爆發，及對LME摘牌俄鎳兩品牌的誤讀，狂熱情緒推升倫鎳接連上漲，升至多年高位，直至市場擔憂升勢過度，同時諾鎳表示公司運營正常，市場情緒得以緩和，倫鎳一路回吐漲幅，截止週五17:45，周K線收上影線較長的大陽線，報于14580美元/噸，較上周大漲4.82%。成交量增3.1萬手至8.1萬手，持倉量增8293手至256667手。
本周滬鎳主力1807合約開於104080元/噸，周初滬鎳於103800附近窄幅震盪，之後倫鎳暴漲，滬盤有限跟漲，但盤中觸及高位109790元/噸，刷新近三年高位。週五市場狂熱降溫後滬鎳領跌有色，截至週五早盤收盤，周K線收長上影小陽星，收盤報於105260元/噸，較上周小漲0.48%，成交量增90.9萬手至784.1萬手，持倉量減9612手至35.2萬手。
本周金川公司出貨積極性尚可，上海報價較上週五的103500元/噸上調至105800元/噸，累計上調2300元/噸。金川鎳較無錫主力1805合約升水降至500元/噸，俄鎳較無錫1805合約升水300元/噸左右。成交方面，周初鎳價相對平穩，貿易商報價積極，但下游企業需求一般。周尾鎳價寬幅波動，下游採購謹慎，而部分貿易商因稅票適量補庫。整周市場成交活躍度一般。
本文源自上海有色網
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重心略有上移。本周滬鉛走勢跟隨倫鉛，週一受倫鉛走強影響，滬鉛報收長下影，市場下方承接盤積極，低位企穩兩日後，週四鎳暴漲帶動滬鉛收漲，日內重心上移，後周五隔夜倫鎳跳水，拖累滬鉛週五小幅收跌，回吐週四漲幅，最終收於18325元/噸，周漲幅0.9%，滬鉛持倉量增9550手至47032手。本周滬鉛趨勢走好，重新站上5、10日線，但下周同時需警惕其他金屬高位回落，拖累滬鉛下行，預計區間在18000~18500元/噸。本周現貨鉛主流成交在18310-18720元/噸。周內鉛價探低回升，同時因增值稅降點因素，煉廠挺價情緒較濃，且出貨積極性一般；貿易商市場同是因增值稅因素，持貨商出貨維持高升水報價，其中周初因鉛價走弱，下游逢低按需補庫，成交尚存；另再生鉛市場因廢電瓶貨源有限價格堅挺，且還原鉛出現地域性缺貨，再生精鉛價差收窄至對對SMM1#鉛均價貼水100-150元/噸報價到廠；下游方面，蓄電池市場需求偏弱，但因增值稅降點，部分蓄電池有意提前適量備庫，但在成交上並未有全面好轉的情況。
鋅：本周倫鋅重心穩步攀升，周邊金屬引領重返前期盤整平臺整理運行。周初倫鋅深跌之後進入修復整理階段，圍繞3130美元/噸窄幅盤整，看空情緒略有緩和，但逢低買盤力量尚顯微弱，周中美俄摩擦擴大，対餓制裁引發相關金屬鋁鎳瘋漲，倫鋅被動跟漲，一度摸高3301.5美元/噸，然整數壓力位元不容小覷，疊加情緒性上漲難以維持，倫鋅回落至3270美元/噸附近短暫寬幅盤整觀望，隨後引導性金屬強勢不再，回歸自身基本面，倫鋅重心微沉至3230美元/噸附近盤整，試圖站穩前期盤整平臺。截止本週五，倫鋅成交量減15067手左右至48666手左右，持倉量減13142手左右至28.9萬手左右。
本周滬鋅主力1806合約深跌修復，被動拉漲回填大部分跌幅。周初滬鋅深跌之後進入修復整理階段，因繼續下行空間有限，由空頭平倉推動，滬鋅以100元/噸為臺階重心緩步攀升，上方24000元/噸壓力尚顯強勢，不料週三夜盤時段，LME基本金屬大漲，滬市被動跟漲，滬鋅跳高開直接站上24000元/噸，空頭受擠壓砍倉止損，滬鋅直線拉升進一步摸高24930元/噸，部分多頭止盈離場，滬鋅錄得長上影線回落至24500元/噸附近橫盤整理，因市場態勢不明朗，多空平倉觀望情緒升溫，週五局勢反轉，引導性金屬利空來襲自身難保，滬鋅謹慎走低至24350元/噸附近尋覓方向。截止本週五，滬鋅指數成交量減25.1萬手至398.2萬手，持倉量減72412手至50.4萬手。
本周上海市場0#鋅對滬鋅1805合約由升水200-210元/噸左右，轉為升水220-230元/噸左右；0#雙燕對5月由升水210-220元/噸轉為升水230-250元/噸左右。本周滬鋅重心攀升回填大部分跌幅，周中冶煉廠出貨意願稍有改善；周初交割最後一天，現貨市場升水大幅走高，貿易商間因長單交投氛圍尚可，市場流通貨源漸有收緊，交割後滬市升水仍高燒不退持續走高達升水270-280元/噸左右，而下游畏高升水採購意願不佳，成交主由貿易商貢獻；臨近週末，倉單流出、長單執行基本完成，升水顯現回落態勢，下游採買意願有改善，本周成交貨量較上周基本持平。
本周廣東0#現鋅對滬鋅1805合約由上周升水80-100元/噸擴大至150-200元/噸附近。較滬市貼水由上周的50元/噸基本持穩，變化不大。本周鋅價止跌後強勢反彈，重心上抬至24400元/噸附近。煉廠出貨正常，由於下月初稅率調整的問題，持貨商出貨意願不佳，市場流通貨量偏緊，升水擴大明顯。下游在周初有所備貨，後半周伴隨價格反彈，拿貨意願隨之降溫，市場整體成交較上周變化不大。
本周天津市場0#現鋅對滬鋅1805合約由上周150-200元/噸的升水擴大至280-320元/噸附近。津市較滬市由上周升水50元/噸擴大至100元/噸附近。本周鋅價低位反彈，回填上周部分跌幅，煉廠以長單交付為主，散單流出較少，下游耗鋅企業生產正常，周初鋅價低位下游拿貨意願欣然，略有備庫，成交貨量較上周小增，市場整體成交稍好于上周。
錫：本周倫錫走勢強勢拉升後轉為震盪，週一至週三連續上揚，並突破各路均線阻力，最高觸及21655美元/噸，為3月初以來高位；週四週五漲勢遇阻並展開震盪，週四收于21500美元/噸，較上週四上漲555美元/噸，漲幅2.6%。成交2158手增668手，持倉18119手減310手。印尼Timah公司3月初開始停止錫出口業務的消息以及緬甸出口錫錠數量下降影響中國原料供應支撐錫市基本面。此外，受到美元走弱的支撐，周內基本金屬普遍錄得大漲。
本周滬期錫主力合約轉為1809合約，與倫錫類似，同樣為走高後震盪走勢，週四最高觸及149990元/噸，週五收於148480元/噸，較節前上漲3010元/噸，漲幅2.1%。總成交39360手較上周增加21308手，持倉18364手增6226手。受到外盤指引，以及國內現貨偏強的支撐，本周滬期錫走勢較為強勁。
本周滬錫價格連續上漲，主要受到內外期錫齊漲以及國內持貨商惜售挺價的支撐，截止週五主流成交145500-147000元/噸，均價較上週五上漲2750元/噸，漲幅1.9%。由於5月起增值稅將下調至16%，1%的稅率差導致不少持貨商更傾向於銷售下月票的貨源，由此當月票貨源價格被上抬，週四時市場當月票和下月票價差達1000元/噸左右。由於冶煉廠惜售挺價以及稅率差令持貨商惜售，期現升水進一步擴大，周內雲錫升水最高時達到1500元/噸，普通雲字達到800元/噸；後半周升水小幅回落至雲錫1000-1200元/噸；普通雲字300元/噸左右。由於價格持續走高，下游產生一定的畏高觀望情緒，交投氛圍一般。
鎳：本周中美貿易摩擦升級，中興受制裁，中方表示未與美國進行任何雙邊談判。美元因美債收益率上升及加息預期提振走高。周初俄鋁制裁風波繼續發酵，疊加央行對部分金融機構降准，倫鎳穩步上升，隨後市場對俄鎳受制裁波及擔憂爆發，及對LME摘牌俄鎳兩品牌的誤讀，狂熱情緒推升倫鎳接連上漲，升至多年高位，直至市場擔憂升勢過度，同時諾鎳表示公司運營正常，市場情緒得以緩和，倫鎳一路回吐漲幅，截止週五17:45，周K線收上影線較長的大陽線，報于14580美元/噸，較上周大漲4.82%。成交量增3.1萬手至8.1萬手，持倉量增8293手至256667手。
本周滬鎳主力1807合約開於104080元/噸，周初滬鎳於103800附近窄幅震盪，之後倫鎳暴漲，滬盤有限跟漲，但盤中觸及高位109790元/噸，刷新近三年高位。週五市場狂熱降溫後滬鎳領跌有色，截至週五早盤收盤，周K線收長上影小陽星，收盤報於105260元/噸，較上周小漲0.48%，成交量增90.9萬手至784.1萬手，持倉量減9612手至35.2萬手。
本周金川公司出貨積極性尚可，上海報價較上週五的103500元/噸上調至105800元/噸，累計上調2300元/噸。金川鎳較無錫主力1805合約升水降至500元/噸，俄鎳較無錫1805合約升水300元/噸左右。成交方面，周初鎳價相對平穩，貿易商報價積極，但下游企業需求一般。周尾鎳價寬幅波動，下游採購謹慎，而部分貿易商因稅票適量補庫。整周市場成交活躍度一般。
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