本報記者 楊仕省 北京報導
9.2%， 23.5%；7.5%， 13%。 對比國家統計局2017年、2018年同在4月17日發佈的這兩組資料可以看出， 2018年一季度的全國固定資產投資、基建設施投資增幅，
“這可能與PPP專案清理、金融去杠杆有關。 ”獨立諮詢機構北京福盛德經濟諮詢有限公司首席經濟學家馮建林向《華夏時報》記者表示， PPP專案主要涉及的就是基建領域。
在馮建林看來， 目前地方債總體可控， 但局部地區存在風險。
事實上， 自2014年起， 財政部每年推出一批PPP示範項目。 截至2018年2月， 中國公佈了4批PPP示範專案名單， 共計1093個項目， 投資額超過2.5萬億。
但硬幣的另一面卻是， PPP盛宴之下亂象頻生。 因此去年11月， 財政部發佈的“92號文”， 要求各省級財政部門在2018年3月31日前完成本地區PPP專案管理庫集中清理工作， 並報財政部金融司備案。
很快， 新疆、湖南、江蘇等地方密集發佈PPP項目退庫及整改通知，
基建投資降溫
基建投資增長緩慢， 或與嚴控地方債務有關。
“今年地方的固定投資增長會有所下降。 比如新疆， 去年固定投資增長率為50%， 今年壓縮至15%， 而且一律不許新增債務。 因為去年一下子增加了很多債務， 今年處理時發現債務超過紅線。 還有浙江安吉縣， 其債務超過GDP的130%， 也不允許再增加新的債務了。 ”最近在新疆、四川、浙江等地調研地方債務的信域東方智庫首席研究員楊志榮接受《華夏時報》記者採訪時表示。
“此次財政部說得很清楚， 權利義務要切割， 不能把債務留給下幾任， 尤其不能讓沒有收益的資產打包進城投改善資產負債表再去融資。
當問及剛公佈的基建投資資料有所下滑與政府債務嚴控是否有關時， 聯訊證券首席宏觀研究員李奇霖向《華夏時報》記者直言：“會有一定的影響。 現在的地方政府不能對城投提供隱性擔保， 就是要切斷信用擔保鏈條。 ”
目前的情況是， 在嚴控地方債務的背景下， 地方政府如何保證重大專案上馬。 李奇霖認為， 可以走融資租賃。 所謂融資租賃是集融資與融物、貿易與技術更新於一體的新型金融產業， 由於其融資與融物相結合的特點， 出現問題時租賃公司可以回收、處理租賃物， 因而在辦理融資時對企業資信和擔保的要求不高， 非常適合中小企業融資。
“過去， 地方融資管道主要是發債券和PPP。 在當前降杠杆的背景下，
“PPP較融資平臺等以往融資工具在競爭性、透明性、規範性和契約性方面具有優勢， 未來PPP將有較大發展空間， 不僅作為融資方式， 而且可能發展為經濟政策， 在我國經濟發展過程中長期發揮重要作用。 ”金永祥判斷。
璞舍投資董事長付祥隆對《華夏時報》記者表示：“過去由於地方政府平臺融資過多， 以擔保、集資或承諾還款等方式累積了債務風險。 現在不讓地方新增債務， 金融機構也不給地方政府的平臺公司放款了， 因此會迫使一些融資平臺轉型。 ”
化解局部地區風險
此次防範和化解地方政府債務風險，
4月4日， 新疆發改委官網刊發文章， 要求新疆PPP專案全線停工， 尤其是資金來源落實不了的， 一律不得上報， 一律不予受理。
根據4月2日中財委首次會議要求， 地方政府和國企要儘快降杠杆， 清理債務， 化解金融風險。 在政府債務中， 約60%是地方債務， 這是政府債務的大頭。 而新疆此舉正是落實上述政策。
清理的效果也很明顯。 根據PPP大資料公司“明樹資料”的統計， 從“92號文”發佈之日起至今年4月4日， 全國PPP項目庫退庫高達2330個， 占比50%的為基建專案， 如市政工程、交通運輸、政府基礎建設等。
金永祥稱， 在此之前， 為約束地方政府債務， 中央相繼出臺了一系列的措施和檔， “只是效果還不理想”。
地方政府的債務到底有多少？這的確不容易回答， 但其構成主要包括地方政府債券和城投債兩部分。
首先，最容易確認規模的是地方政府債券。自從2015年地方政府債務置換啟動以來，地方政府債每年發行規模均超3萬億元。財政部提供的資料顯示，2017年年末，地方政府債務餘額達到16.47萬億元，其中政府債券14.74萬億元，非政府債券1.73萬億。
在最新存量資料方面，據統計，參照其Wind統計口徑，債市總量當前達到76.01萬億元，其中地方債有3444只、債券餘額達到14.96萬億元，位居市場第一。就發行地區來看，全國約30%的地方債餘額集中在江蘇、山東、浙江、四川和貴州等5個省份。其中，江蘇位居第一，共有地方政府債133只，債券餘額1.09萬億元。
其次，就是規模巨大的城投債。“一定程度上，城投債也是地方債務。”楊志榮說。
據統計，截至目前，城投債規模達到7.24萬億元，主要集中在江蘇、湖南、浙江、天津、重慶，對應的債券餘額分別為1.31萬億元、4773.69億元、4378.82億元、4012.56億元和3852.66億元。
不難計算出，如將地方政府債券存量與城投債存量加起來的話，當前地方債務存量超過23萬億元。
近年來，地方債務問題捆綁著我國經濟的發展，尤其是當城投債的屬性問題沒有完全解決之餘，各地借道PPP、各類投資基金等舉債融資。
為打破城投債的政府隱性信用擔保，推動地方債務問題解決，2016年11 月國務院發佈“88號文”，明確地方政府對其舉借的債務負有償還責任，中央實行不救助原則。 隨後，多部門跟進細化了檔。如2017年5月財政部發佈“50號文”，進一步規範地方政府融資擔保行為；2017年11月財政部發佈“92號文”，規範PPP專案；國資委去年11月17日發佈“192號文”，規範央企PPP。
從中央的種種舉措來看，約束地方政府資金來源成為破題的關鍵。金永祥表示，卡緊地方政府資金來源之後，地方政府有無償債能力將一目了然，這對把控地方債務風險非常關鍵。
但其構成主要包括地方政府債券和城投債兩部分。首先，最容易確認規模的是地方政府債券。自從2015年地方政府債務置換啟動以來，地方政府債每年發行規模均超3萬億元。財政部提供的資料顯示，2017年年末，地方政府債務餘額達到16.47萬億元，其中政府債券14.74萬億元，非政府債券1.73萬億。
在最新存量資料方面，據統計，參照其Wind統計口徑，債市總量當前達到76.01萬億元，其中地方債有3444只、債券餘額達到14.96萬億元，位居市場第一。就發行地區來看，全國約30%的地方債餘額集中在江蘇、山東、浙江、四川和貴州等5個省份。其中，江蘇位居第一，共有地方政府債133只，債券餘額1.09萬億元。
其次，就是規模巨大的城投債。“一定程度上，城投債也是地方債務。”楊志榮說。
據統計，截至目前，城投債規模達到7.24萬億元，主要集中在江蘇、湖南、浙江、天津、重慶，對應的債券餘額分別為1.31萬億元、4773.69億元、4378.82億元、4012.56億元和3852.66億元。
不難計算出，如將地方政府債券存量與城投債存量加起來的話，當前地方債務存量超過23萬億元。
近年來，地方債務問題捆綁著我國經濟的發展，尤其是當城投債的屬性問題沒有完全解決之餘，各地借道PPP、各類投資基金等舉債融資。
為打破城投債的政府隱性信用擔保，推動地方債務問題解決，2016年11 月國務院發佈“88號文”，明確地方政府對其舉借的債務負有償還責任，中央實行不救助原則。 隨後，多部門跟進細化了檔。如2017年5月財政部發佈“50號文”，進一步規範地方政府融資擔保行為；2017年11月財政部發佈“92號文”，規範PPP專案；國資委去年11月17日發佈“192號文”，規範央企PPP。
從中央的種種舉措來看，約束地方政府資金來源成為破題的關鍵。金永祥表示，卡緊地方政府資金來源之後，地方政府有無償債能力將一目了然，這對把控地方債務風險非常關鍵。