2018年3月31日
基金管理人：嘉實基金管理有限公司
基金託管人：中國銀行股份有限公司
報告送出日期：2018年4月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏， 並對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金託管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定， 於2018年4月18日覆核了本報告中的財務指標、淨值表現和投資組合報告等內容， 保證覆核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產， 但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績並不代表其未來表現。 投資有風險， 投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告期中的財務資料未經審計。
本報告期自2018年1月1日起至2018年3月31日止。
§2 基金產品概況
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§3 主要財務指標和基金淨值表現
3.1 主要財務指標
單位：人民幣元
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注：（1）本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用後的餘額， 本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。 （2）所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用， 計入費用後實際收益水準要低於所列數字。
3.2 基金淨值表現
3.2.1 本報告期基金份額淨值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較
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3.2.2 自基金合同生效以來基金累計淨值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較
圖：嘉實原油（QDII-LOF）基金份額累計淨值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖
（2017年4月20日至2018年3月31日）
注：本基金基金合同生效日2017年4月20日至報告期末未滿1年。 按基金合同和招募說明書的約定， 本基金自基金合同生效日起6個月內為建倉期， 建倉期結束時本基金的各項投資比例符合基金合同（十三（二）投資範圍和（四）投資限制）的有關約定。
§4 管理人報告
4.1 基金經理（或基金經理小組）簡介
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注：（1）基金經理蔣一茜的任職日期是指本基金基金合同生效之日，
4.2 報告期內本基金運作遵規守信情況說明
報告期內， 本基金管理人嚴格遵循了《證券法》、《證券投資基金法》及其各項配套法規、《嘉實原油證券投資基金(QDII-LOF)基金合同》和其他相關法律法規的規定， 本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產， 在嚴格控制風險的基礎上， 為基金份額持有人謀求最大利益。 本基金運作管理符合有關法律法規和基金合同的規定和約定， 無損害基金份額持有人利益的行為。
4.3 公平交易專項說明
4.3.1 公平交易制度的執行情況
報告期內， 基金管理人嚴格執行證監會《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》和公司內部公平交易制度， 各投資組合按投資管理制度和流程獨立決策， 並在獲得投資資訊、投資建議和實施投資決策方面享有公平的機會；通過完善交易範圍內各類交易的公平交易執行細則、嚴格的流程控制、持續的技術改進， 確保公平交易原則的實現；通過IT系統和人工監控等方式進行日常監控， 公平對待旗下管理的所有投資組合。
4.3.2 異常交易行為的專項說明
報告期內， 公司旗下所有投資組合參與交易所公開競價交易中， 同日反向交易成交較少的單邊交易量超過該證券當日成交量的5%的， 合計2次， 均為旗下組合被動跟蹤標的指數需要，
4.4 報告期內基金的投資策略和業績表現說明
報告期內， 原油價格震盪上揚。 WTI原油期貨價格由期初的60.42美元/桶上升7.5%至64.94美元/桶。 Brent原油期貨價格收于70.27美元/桶， 較期初價格66.87美元/桶上升5.1%。 進入2018， 油價延續自去年下半年以來的抬升勢頭， 但於1月中下旬起迅速回落， 到2月中旬油價累計降幅接近7-8美元/桶。 自三月下旬起， 原油價格結束震盪並逐步回升至年初水準。 造成本季度油價波動的主要原因有：
1）年初美國煉廠持續以高開工率運行， 帶動商業原油庫存於1月上半月減少1,288萬桶。 然而， 受美國原油產量持續創歷史新高以及非OPEC原油與葉岩油產量增長影響， 油價轉而回落。 美國能源部（DOE）資料顯示，截至3月23日，美國原油產量達1043.3萬桶/日，較2017年4季度末再增6.7%。商業原油庫存回升至42994.9萬桶。此外，本季度，美國活躍石油鑽機數較上季度末增加50座至797座，油氣鑽機總數增加64座至993座。
2）OPEC成員國繼續減產，與美國博弈加劇。1，2月份，OPEC日原油產量分別減少0.8萬桶與7.7萬桶至3230萬桶和3219萬桶。減產協議的繼續執行與美國原油的高產量使得OPEC與美國的角力加劇，也給原油供需平衡帶來了更多的不確定性。OPEC預計今年非成員國供給將增加166萬桶/日。
3）二月，全球股市經歷大幅下跌與普遍震盪，更多資金與風險情緒轉入原油市場。加之市場對美聯儲加息的預期增強，美元走高，致使油價承壓波動。
4）中東局勢與貿易摩擦加劇油價震盪。中東地緣局勢緊張和美國退出伊朗核協議風險的增大提高了原油供給的不確定性。同時，美國關稅政策帶來的國際貿易摩擦引發了國際社會對全球經濟前景的擔憂。但隨著各經濟體，尤其是中美之間就雙邊貿易展開對話，市場對負面資訊逐漸消化吸收，加之委內瑞拉原油產量下滑，油價獲得一定程度的支撐。
5）三月，國際能源署（IEA）上調了對2018年全球原油需求的預期，預計全球需求將增長150萬桶/日。同時，IEA預計全年原油產量增幅將達130萬桶/日。1季度後，原油供給將呈現小幅短缺。
截至本報告期末本基金份額淨值為1.1396元；本報告期基金份額淨值增長率為3.44%。業績比較基準收益率為7.48%。
4.5 報告期內基金持有人數或基金資產淨值預警說明
報告期內，本基金2018-1-1至2018-3-31連續59個工作日基金資產淨值低於五千萬元，未出現連續20個工作日基金份額持有人數量不滿兩百人的情況。
鑒於基金資產淨值的下滑主要受市場環境影響，本基金將繼續運作。
§5 投資組合報告
5.1 報告期末基金資產組合情況
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5.2 報告期末在各個國家（地區）證券市場的股票及存托憑證投資分佈
報告期末，本基金未持有股票及存托憑證。
5.3 報告期末按行業分類的股票及存托憑證投資組合
報告期末，本基金未持有股票及存托憑證。
5.4 報告期末按公允價值占基金資產淨值比例大小排序的前十名股票及存托憑證投資明細
報告期末，本基金未持有股票及存托憑證。
5.5 報告期末按債券信用等級分類的債券投資組合
報告期末，本基金未持有債券。
5.6 報告期末按公允價值占基金資產淨值比例大小排序的前五名債券投資明細
報告期末，本基金未持有債券。
5.7 報告期末按公允價值占基金資產淨值比例大小排序的前十名資產支持證券投資明細
報告期末，本基金未持有資產支持證券。
5.8 報告期末按公允價值占基金資產淨值比例大小排序的前五名金融衍生品投資明細
報告期末，本基金未持有金融衍生品。
5.9 報告期末按公允價值占基金資產淨值比例大小排序的前十名基金投資明細
■
注：報告期末，本基金僅持有上述7檔基金。
5.10 投資組合報告附注
5.10.1
報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體未被監管部門立案調查，在本報告編制日前一年內本基金投資的前十名證券的發行主體未受到公開譴責、處罰。
5.10.2
本基金投資的前十名股票中，沒有超出基金合同規定的備選股票庫之外的股票。
5.10.3 其他資產構成
■
5.10.4 報告期末持有的處於轉股期的可轉換債券明細
報告期末，本基金未持有處於轉股期的可轉換債券。
5.10.5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明
報告期末，本基金未持有股票及存托憑證。
§6 開放式基金份額變動
單位：份
■
§7 基金管理人運用固有資金投資本基金情況
7.1 基金管理人持有本基金份額變動情況
報告期內，基金管理人未運用固有資金申購、贖回或者買賣本基金的基金份額。
7.2 基金管理人運用固有資金投資本基金交易明細
報告期內，基金管理人未運用固有資金申購、贖回或者買賣本基金的基金份額。
§8 備查檔目錄
8.1 備查檔目錄
(1)中國證監會准予嘉實原油證券投資基金(QDII-LOF)註冊的批復檔；
(2)《嘉實原油證券投資基金(QDII-LOF)基金合同》；
(3)《嘉實原油證券投資基金(QDII-LOF)託管協定》；
(4)《嘉實原油證券投資基金(QDII-LOF)招募說明書》；
(5)基金管理人業務資格批件、營業執照；
(6)報告期內嘉實原油證券投資基金(QDII-LOF)公告的各項原稿。
8.2 存放地點
北京市建國門北大街8號華潤大廈8層嘉實基金管理有限公司
8.3 查閱方式
(2)網站查詢：基金管理人網址：http://www.jsfund.cn
投資者對本報告如有疑問，可諮詢本基金管理人嘉實基金管理有限公司，諮詢電話400-600-8800，或發電子郵件，E-mail:service@jsfund.cn。
嘉實基金管理有限公司
2018年4月21日
美國能源部（DOE）資料顯示，截至3月23日，美國原油產量達1043.3萬桶/日，較2017年4季度末再增6.7%。商業原油庫存回升至42994.9萬桶。此外，本季度，美國活躍石油鑽機數較上季度末增加50座至797座，油氣鑽機總數增加64座至993座。2）OPEC成員國繼續減產，與美國博弈加劇。1，2月份，OPEC日原油產量分別減少0.8萬桶與7.7萬桶至3230萬桶和3219萬桶。減產協議的繼續執行與美國原油的高產量使得OPEC與美國的角力加劇，也給原油供需平衡帶來了更多的不確定性。OPEC預計今年非成員國供給將增加166萬桶/日。
3）二月，全球股市經歷大幅下跌與普遍震盪，更多資金與風險情緒轉入原油市場。加之市場對美聯儲加息的預期增強，美元走高，致使油價承壓波動。
4）中東局勢與貿易摩擦加劇油價震盪。中東地緣局勢緊張和美國退出伊朗核協議風險的增大提高了原油供給的不確定性。同時，美國關稅政策帶來的國際貿易摩擦引發了國際社會對全球經濟前景的擔憂。但隨著各經濟體，尤其是中美之間就雙邊貿易展開對話，市場對負面資訊逐漸消化吸收，加之委內瑞拉原油產量下滑，油價獲得一定程度的支撐。
5）三月，國際能源署（IEA）上調了對2018年全球原油需求的預期，預計全球需求將增長150萬桶/日。同時，IEA預計全年原油產量增幅將達130萬桶/日。1季度後，原油供給將呈現小幅短缺。
截至本報告期末本基金份額淨值為1.1396元；本報告期基金份額淨值增長率為3.44%。業績比較基準收益率為7.48%。
4.5 報告期內基金持有人數或基金資產淨值預警說明
報告期內，本基金2018-1-1至2018-3-31連續59個工作日基金資產淨值低於五千萬元，未出現連續20個工作日基金份額持有人數量不滿兩百人的情況。
鑒於基金資產淨值的下滑主要受市場環境影響，本基金將繼續運作。
§5 投資組合報告
5.1 報告期末基金資產組合情況
■
5.2 報告期末在各個國家（地區）證券市場的股票及存托憑證投資分佈
報告期末，本基金未持有股票及存托憑證。
5.3 報告期末按行業分類的股票及存托憑證投資組合
報告期末，本基金未持有股票及存托憑證。
5.4 報告期末按公允價值占基金資產淨值比例大小排序的前十名股票及存托憑證投資明細
報告期末，本基金未持有股票及存托憑證。
5.5 報告期末按債券信用等級分類的債券投資組合
報告期末，本基金未持有債券。
5.6 報告期末按公允價值占基金資產淨值比例大小排序的前五名債券投資明細
報告期末，本基金未持有債券。
5.7 報告期末按公允價值占基金資產淨值比例大小排序的前十名資產支持證券投資明細
報告期末，本基金未持有資產支持證券。
5.8 報告期末按公允價值占基金資產淨值比例大小排序的前五名金融衍生品投資明細
報告期末，本基金未持有金融衍生品。
5.9 報告期末按公允價值占基金資產淨值比例大小排序的前十名基金投資明細
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注：報告期末，本基金僅持有上述7檔基金。
5.10 投資組合報告附注
5.10.1
報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體未被監管部門立案調查，在本報告編制日前一年內本基金投資的前十名證券的發行主體未受到公開譴責、處罰。
5.10.2
本基金投資的前十名股票中，沒有超出基金合同規定的備選股票庫之外的股票。
5.10.3 其他資產構成
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5.10.4 報告期末持有的處於轉股期的可轉換債券明細
報告期末，本基金未持有處於轉股期的可轉換債券。
5.10.5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明
報告期末，本基金未持有股票及存托憑證。
§6 開放式基金份額變動
單位：份
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§7 基金管理人運用固有資金投資本基金情況
7.1 基金管理人持有本基金份額變動情況
報告期內，基金管理人未運用固有資金申購、贖回或者買賣本基金的基金份額。
7.2 基金管理人運用固有資金投資本基金交易明細
報告期內，基金管理人未運用固有資金申購、贖回或者買賣本基金的基金份額。
§8 備查檔目錄
8.1 備查檔目錄
(1)中國證監會准予嘉實原油證券投資基金(QDII-LOF)註冊的批復檔；
(2)《嘉實原油證券投資基金(QDII-LOF)基金合同》；
(3)《嘉實原油證券投資基金(QDII-LOF)託管協定》；
(4)《嘉實原油證券投資基金(QDII-LOF)招募說明書》；
(5)基金管理人業務資格批件、營業執照；
(6)報告期內嘉實原油證券投資基金(QDII-LOF)公告的各項原稿。
8.2 存放地點
北京市建國門北大街8號華潤大廈8層嘉實基金管理有限公司
8.3 查閱方式
(2)網站查詢：基金管理人網址：http://www.jsfund.cn
投資者對本報告如有疑問，可諮詢本基金管理人嘉實基金管理有限公司，諮詢電話400-600-8800，或發電子郵件，E-mail:service@jsfund.cn。
嘉實基金管理有限公司
2018年4月21日