匯總:收益率先上後下。 從昨日盤面來看, 受到政治局會議維穩經濟定調的影響, 國債期貨小幅低開, 隨著盤中資金面的緊張逐步發酵, 收益率有所上行, 臨近尾盤資金面緊張的態勢有所好轉, 收益率隨之下行。 全天來看, 國債期貨主力和玉TF1806和T1806分別上漲0.12%、0.11%, 現貨市場上, 10年期國債及國開收益率分別下行2bp和5bp。 其他市場上, 股市受政治局會議利好影響大幅上漲, 上證綜指上漲1.99%, 創業板指大幅上漲3.07%;商品方面, 黑色系及化工品普遍上漲。
【貨幣市場:維持緊張】
貨幣市場資金面總體維持緊張狀態。 昨日中國央行進行300億元7天期逆回購,
人民幣小幅升值。 截至昨日20:00, 美元兌人民幣在岸即期匯率下行18bp至6.3051, 美元兌人民幣離岸即期匯率下行8bp至6.3042, 低於在岸1.43bp;離岸人民幣12個月遠期匯率為6.3959。
【利率債市場:長端下行】
一級利率債發行需求旺盛。 昨日發行276.38億元國開債, 1Y、3Y、10Y國開債中標利率分別為3.5005%、4.0700%、4.3342%, 分別較前日二級市場利率下行16.4bp、6.45bp、6.68bp,
二級利率債收益率走勢分化。 相對於前一交易日, 國債1Y下行3bp至3.02%, 5Y下行4bp至3.29%, 10Y下行2bp至3.59%。 進出口債1Y上行4bp至3.68%, 5Y上行4bp至4.34%, 10Y下行4bp至4.53%。 國開債1Y上行4bp至3.71%, 5Y下行5bp至4.22%, 10Y下行5bp至4.35%。
國債期貨普遍上漲。 5年期國債期貨主力合約TF1806收於97.930元, 相對前一交易日結算價上漲0.12%;TF1809收於97.875元, 上漲0.10%;TF1812收於98.045元,上漲0.30%。10年期國債期貨主力合約T1806報收94.9300元,上漲0.11%;T1809報收94.895元,上漲0.12%;T1812報收94.950元,上漲0.18%。
【信用債市場:收益率小幅反彈】
高等級信用債收益率上行。昨日資金面緊張,信用債短融交投一般,成交期限主要集中在三個月以內和半年以上的AAA AA+短融產品,主要參與機構為銀行和基金。中票情緒略有好轉,銀行、基金以及券商資管為主要買盤,成交多集中在 AAA 評級。企業債交投稍有回暖,基金,保險,券商,券商資管和銀行均有參與。中債中短期票據收益率曲線(AAA)1Y上行4bp至4.38%,3Y上行3bp至4.48%,5Y上行1bp至4.68%。成交活躍的公司債中,AAA級的16石化01收益率上漲115.58bp;AA級的16力帆債收益率下跌104.84bp。
信用利差普遍走擴。各期限的不同評級信用利差普遍走擴,其中1Y信用利差均走擴8-10bp,3Y信用利差均走擴7bp,5Y均走擴5bp。其中,1Y信用利差均處於09年至今64%-76%分位數水準, 3Y信用利差均處於09年至今39%- 71%分位數水準,5Y信用利差均處於09年至今36% - 66%分位數水準。
【轉債及交換債市場:大幅上漲】
昨日,中證轉債指數較上一交易日上漲1.44%。在漲跌幅排行榜中,久立轉2和寶信轉債漲幅居前,分別上漲4.39%和4.03%;輝豐轉債和迪龍轉債跌幅居前,分別下跌為2.16%、0.73%。
【股票及商品市場:滬深兩市全線大漲,大宗商品漲跌互現】
滬深兩市全線大漲。昨日滬深兩市全天保持強勢,上證綜指、深證成指、創業板指分別收漲1.99%、2.19%、3.07%。行業板塊中,電腦和建材漲幅居前,分別上漲3.32%和2.69%。概念板塊中,領漲龍頭指數和打板指數漲幅居前,分別上漲5.16%和4.89%,南北船合併指數跌幅居前,下跌0.70%。
大宗商品漲跌互現。黑色系和化工普遍上漲,有色系和農產品全線下跌。相對前一交易日結算價,黑色系板塊,鐵礦石下跌0.32%,焦煤、焦炭、動力煤和螺紋鋼分別上漲2.43%、2.51%、2.02%和1.48%。化工板塊,PVC、甲醇和PTA分別上漲1.04%、2.25%和0.32%。有色板塊,滬金、滬銀、滬銅和滬鋁分別下跌0.33%、1.50%、0.37%和3.68%。農產品板塊,豆粕、玉米、雞蛋和棉花分別下跌0.71%、0.40%、1.81%、0.19%。
我們的心願是…消滅貧困,世界和平…
國泰君安證券研究所 固定收益研究覃漢/劉毅/高國華/肖成哲/王佳雯
GUOTAI JUNAN Securities FICC Research
上漲0.10%;TF1812收於98.045元,上漲0.30%。10年期國債期貨主力合約T1806報收94.9300元,上漲0.11%;T1809報收94.895元,上漲0.12%;T1812報收94.950元,上漲0.18%。【信用債市場:收益率小幅反彈】
高等級信用債收益率上行。昨日資金面緊張,信用債短融交投一般,成交期限主要集中在三個月以內和半年以上的AAA AA+短融產品,主要參與機構為銀行和基金。中票情緒略有好轉,銀行、基金以及券商資管為主要買盤,成交多集中在 AAA 評級。企業債交投稍有回暖,基金,保險,券商,券商資管和銀行均有參與。中債中短期票據收益率曲線(AAA)1Y上行4bp至4.38%,3Y上行3bp至4.48%,5Y上行1bp至4.68%。成交活躍的公司債中,AAA級的16石化01收益率上漲115.58bp;AA級的16力帆債收益率下跌104.84bp。
信用利差普遍走擴。各期限的不同評級信用利差普遍走擴,其中1Y信用利差均走擴8-10bp,3Y信用利差均走擴7bp,5Y均走擴5bp。其中,1Y信用利差均處於09年至今64%-76%分位數水準, 3Y信用利差均處於09年至今39%- 71%分位數水準,5Y信用利差均處於09年至今36% - 66%分位數水準。
【轉債及交換債市場:大幅上漲】
昨日,中證轉債指數較上一交易日上漲1.44%。在漲跌幅排行榜中,久立轉2和寶信轉債漲幅居前,分別上漲4.39%和4.03%;輝豐轉債和迪龍轉債跌幅居前,分別下跌為2.16%、0.73%。
【股票及商品市場:滬深兩市全線大漲,大宗商品漲跌互現】
滬深兩市全線大漲。昨日滬深兩市全天保持強勢,上證綜指、深證成指、創業板指分別收漲1.99%、2.19%、3.07%。行業板塊中,電腦和建材漲幅居前,分別上漲3.32%和2.69%。概念板塊中,領漲龍頭指數和打板指數漲幅居前,分別上漲5.16%和4.89%,南北船合併指數跌幅居前,下跌0.70%。
大宗商品漲跌互現。黑色系和化工普遍上漲,有色系和農產品全線下跌。相對前一交易日結算價,黑色系板塊,鐵礦石下跌0.32%,焦煤、焦炭、動力煤和螺紋鋼分別上漲2.43%、2.51%、2.02%和1.48%。化工板塊,PVC、甲醇和PTA分別上漲1.04%、2.25%和0.32%。有色板塊,滬金、滬銀、滬銅和滬鋁分別下跌0.33%、1.50%、0.37%和3.68%。農產品板塊,豆粕、玉米、雞蛋和棉花分別下跌0.71%、0.40%、1.81%、0.19%。
我們的心願是…消滅貧困,世界和平…
國泰君安證券研究所 固定收益研究覃漢/劉毅/高國華/肖成哲/王佳雯
GUOTAI JUNAN Securities FICC Research