德林社《財聽大咖說》本期嘉賓
滕泰
萬博兄弟資產管理公司董事長 投資決策委員會主席
復旦大學碩士、上海社科院經濟學博士、美國賓大沃頓商學院訪問學者。 經濟學家， 資深投資管理人， 19年投資及相關經驗， 曾任中國銀河證券研究所所長、民生證券副總裁兼首席經濟學家等職務， 並曾擔任券商交易員、券商資產管理部總經理和公募基金投資總監等職務， 在宏觀政策預判、資產配置、精選風格資產、交易與風險控制等方面有豐富的實戰經驗。
曾參加國務院總理召開的經濟形勢座談會。
談如何利用利空判斷你手中的股票有價值
如果你想找到100%賺錢的方法， 出發點就是錯的。 我們處在一個變幻莫測的世界， 你很難去預測短期的漲跌。
按照軟價值理論， 我們不去分析某個消息本身是利好還是利空。 也許這個消息本身對國家的影響從長期來看可能會是正確的。
有時候利空出盡以後它反而漲， 有時候利好的話它反而跌。
那麼， 突發性的消息對於我們測試手中的股票很有價值。
比如， 最近大家熱議的貿易戰本身就是一個測試。 如果受貿易戰影響， 某檔股票下跌之後， 又很快的反彈回來， 這表明這檔股票或這個板塊很強。
另外一些股票或板塊本來就在下跌的趨勢過程當中， 一旦一個利空消息又加速下跌。 下跌以後它再下跌， 那個消息本身就證明了它是一個弱的股票和板塊。
這個原理， 就像一個拳頭打你的身體， 打一拳你沒動， 說明你的身體很好， 但打一拳你就倒了， 說明你身體不行。
在投資中， 我們利用好利空或利好的消息， 把它當成一個測試的工具，
以親身經歷談“小韭菜”如何正確地做資產配置
雞蛋不要放在一個籃子
資產價格的波動， 你無法100%確定它的方向， 它的擺動會有一個概率， 投資就是要做大概率的事件。
不要把雞蛋放在一個籃子。 比如投資成長股的時候， 配置一些黃金，
所以在做資產配置的時候， 根據不同的概率， 做不同比例的配置， 這就是概率的哲學。
除了做風險對沖， 對於資產中長線的運動方向， 你要有判斷。 根據這個運動的規律， 來決定做空與做多。
不要跟市場對著幹
做好了配置， 一定要去複盤和修正。 如果市場的方向與你所做的配置預期是一致的， 你可以強化你的正確配置。
但是如果你發現這個股票要漲， 結果它反而跌了。 此時， 你要是想證明市場是錯的， 你就要虧錢了。
以前， 我們公司沒有軟價值和量子量子理論的時候， 公司有一套投資哲學——逆向思維， 具體是把握先機， 那個時候經常去抄底。
凡是逆向思維認為自己比市場聰明的， 最後證明你很蠢。
後來， 我們改了。 任何人不許逆向思維， 我們叫傾聽市場， 聽市場的脈搏， 聽市場在往哪個方向長。
到底是價值股還是成長股， 你要能聽准就OK了。
大話西遊裡面有一個經典情節：豬八戒認為敵人來了， 他就推推沙僧， 然後趴在地上去聽， 聽出還有腳步聲， 然後那個沙僧推了他一把說， “聽什麼聽？已經拎著劍站在跟前了。 ”
很多分析師就在幹這個事情， 現象已經擺在眼前， 還要去分析分析？
投資也是一樣， 你只要能聽到市場， 價值股在去年漲的時候， 你還要證明他是不是對的？
現在成長股都已經漲成這個樣子了， 你還要證明是不是能持續？
你都不相信你看到的東西，還要分析證明你心裡的那個執念是正確的。這樣的人是戰勝不了市場的。所以我們第一個原則是傾聽市場把握趨勢，不再想去抄市場的底不再想證明我們比別人聰明。我們只要跟上趨勢就行了。
然後在這個基礎上去再去看看怎麼去挖掘價值，怎麼去把握成長。這樣的話才能夠賺錢。
【聲明】德林社原創，未經授權，不得轉載！
你都不相信你看到的東西，還要分析證明你心裡的那個執念是正確的。這樣的人是戰勝不了市場的。所以我們第一個原則是傾聽市場把握趨勢，不再想去抄市場的底不再想證明我們比別人聰明。我們只要跟上趨勢就行了。
然後在這個基礎上去再去看看怎麼去挖掘價值，怎麼去把握成長。這樣的話才能夠賺錢。
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