關於深圳證券交易所問詢函的回復公告
證券代碼：002803 證券簡稱：吉宏股份 公告編號：2018-042
廈門吉宏包裝科技股份有限公司
關於深圳證券交易所問詢函的回復公告
本公司及全體董事保證本公告內容真實、準確和完整， 沒有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
廈門吉宏包裝科技股份有限公司（以下簡稱“公司”）於2018年4月17日收到深圳證券交易所下發的《關於對廈門吉宏包裝科技股份有限公司2017年年報的問詢函》【中小板年報問詢函【2018】第28號】。
公司董事會接函後， 立即逐項落實問詢函中的有關內容，
一、本報告期， 公司分季度的營業收入占比收入總額分別為16%、18%、27%、38%， 分季度的歸屬于上市公司股東的淨利潤（以下簡稱“淨利潤”）占淨利潤總額的11%、13%、23%、52%。 請你公司結合市場需求、公司分產品的銷售變動情況、公司產品毛利率、期間費用、非經常性損益的變動等補充披露分季度的營業收入與淨利潤的占全年的比例不匹配的具體原因及合理性、第四季度淨利潤高於前三季度的原因及合理性。
本報告期， 公司分季度的營業收入、歸屬于上市公司股東的淨利潤等主要經營指標情況如下表：
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（1）由上表可知， 公司分行業的全年各季度營業收入變動情況如下：
1）包裝印刷業務的營業收入各季度實現環比增長，
2）第三季度公司控股子公司廈門市吉客印電子商務有限公司及其下屬子公司開始運營跨境電商業務， 電商營業第三季度實現收入6,453.84萬元；第四季度通過精准定位客戶群體加大投放廣告， 電商業務第四季度實現營業收入15,067.36萬元， 較第三季度有較大幅度增長。
（2）由上表可知， 包裝印刷業務（含包裝業務類的主營及其他業務）毛利率1-4季度分別為17.38%，
（3）由上表可知， 公司各季度期間費用的波動情況如下：
1）管理費用各季度波動幅度較小， 1-4季度分別為855.46萬元， 979.89萬元， 1,030.90萬元， 1,269.02萬元。
2）財務費用1-4季度分別為138.45萬元， 250.53萬元， 284.83萬元， 650.44萬元， 第四季度比前三季度增加較大主要是公司銀行貸款增加相應利息支出增加所致。
3）銷售費用1-4季度分別為912.48萬元， 884.40萬元， 4,008.76萬元， 10,102.47萬元， 其中：包裝印刷業務1-4季度的銷售費用分別為912.48萬元、884.40萬元、1,072.63萬元、1,070.63萬元；電商業務3-4季度銷售費用分別為2,936.12萬元、9,031.84萬元。 銷售費用第三、四季度大幅度增加主要原因是公司從第三季度開始新增跨境電商業務所致。
包裝印刷業務銷售費用率1-4季度分別為4.89%， 4.39%， 4.37%， 3.77%， 1-4季度平均為4.29%， 包裝業務銷售費用率各季度保持相對穩定， 第4季度有所下降是因第4季度包裝業務營業收入相對前三季度有所增加所致。
（4）由上表可知， 公司各季度非經常性損益， 1-4季度營業外收支相抵後的淨額（含資產處置收益及其他收益）分別為-41.81萬元， 6.45萬元， 101.59萬元， 376.58萬元。 1-3季度非經常性損益金額相對較小， 對淨利潤影響較小， 第4季度非經常性損益金額相對較大， 主要是貸款貼息補助等政府補助集中在第4季度收到所致， 對第4季度淨利潤的增長有一定影響。
綜上所述，包裝印刷業務淨利潤率1-4季度分別為4.76%，5.27%，3.13%，6.63%，全年平均為5.02%；電商業務淨利潤率3-4季度分別為25.28%，13.09%，3-4季度平均為16.75%。分季度的營業收入占總營業收入比例分別為16.46%，17.79%，27.35%，38.39%，分季度的歸屬于上市公司股東的淨利潤占全年總額比例分別為11.28%，13.31%，23.37%，52.04%，分季度的營業收入與淨利潤的占全年的比例不匹配、第四季度淨利潤高於前三季度的具體原因主要是包裝業務的主要材料紙張價格的上漲，而客戶產品的提價滯後於原材料的價格上升造成包裝業務毛利率波動。第三季度開始新增跨境電商業務的淨利潤率高於包裝業務的淨利潤率，是導致第四季度淨利潤高於前三季度的主要原因，同時貸款貼息補助等政府補助集中在第4季度收到，對第4季度淨利潤高於前三季度也有一定影響。
二、報告期內，你公司實現淨利潤8,003萬元，同比增長86%，經營活動產生的現金流量淨額為-6,298萬元，同比減少698%。請你公司補充披露：
（一）經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤變動趨勢不一致的原因及合理性。
本報告期內，歸屬于上市公司股東的淨利潤8,003.43萬元，同比增長86.14%，經營活動產生的現金流量淨額-6,298.43萬元，同比減少697.89%，經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤變動趨勢不一致的主要原因如下：
1）公司2017年發生有追索權應收賬款保理業務收到應收賬款保理款共計8,234.40萬元。
收到附有追索權應收賬款保理款時計入短期借款，在應收賬款保理到期時短期借款與應收賬款相互抵銷。收到保理款的現金計入籌資活動產生的現金流量—取得借款所收到的現金，因此公司2017年度收到8,234.40萬元有追索權應收賬款保理款未在經營活動中產生的現金流量中核算。
如果將2017年有追索權應收賬款保理收到的應收賬款保理款8,234.40萬元計入經營活動產生的現金流量—銷售商品收到的現金，則2017年經營活動產生的現金流量淨額為1,935.97萬元。
2）2017年新增運營的濟南分公司、黃岡分公司、吉客印經營所需運營資金投入較多，濟南分公司經營活動產生的現金流量淨額為-2,999.19萬元，黃岡分公司經營活動產生的現金流量淨額為-1,441.40萬元，吉客印經營活動產生的現金流量淨額為-1,418.44萬元，上述新增運營的分子公司經營活動產生的現金流量淨額共計-5,859.02萬元。
綜上所述，經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤變動趨勢不一致的主要原因為收到的有追索權應收賬款保理款8,234.40萬元未在經營活動中產生的現金流量中核算；新增運營分子公司經營活動產生的現金流量淨額共計-5,859.02萬元，以上原因導致本報告期經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤變動趨勢不一致。
（二）各季度間經營活動產生的現金流量淨額差異較大的原因及合理性。
本報告期內，各季度間經營活動產生的現金流量淨額差異較大的主要原因如下：
第一季度經營活動產生的現金流量淨額-1,208.19萬元，主要原因是第一季度收到的有追索權應收賬款保理款2,770.00萬元未在經營活動中產生的現金流量中核算，列入了籌資活動產生的現金流量—取得借款所收到的現金，以及濟南分公司於2017年第一季度開始運營，初始運營資金投入較多。
第二季度經營活動產生的現金流量淨額-5,455.72萬元，主要原因是第二季度收到的有追索權應收賬款保理款5,464.40萬元未在經營活動中產生的現金流量中核算，列入了籌資活動產生的現金流量—取得借款所收到的現金，以及黃岡分公司於2017年第二季度開始運營，初始運營資金投入較多。
第三季度經營活動產生的現金流量淨額-805.14萬元，主要原因是第三季度未發生有追索權的應收賬款保理，收到無追索權的應收賬款保理業務已在經營活動中產生的現金流量中核算，以及吉客印於2017年第三季度開始運營，初始運營資金投入較多。
第四季度經營活動產生的現金流量淨額1,170.62萬元，主要原因是第四季度未發生有追索權的應收賬款保理，收到無追索權的應收賬款保理業務已在經營活動中產生的現金流量中核算，以及新投入運營的濟南分公司、黃岡分公司、吉客印在第四季度運營開始穩定經營活動的現金收支逐步趨於好轉。
綜上所述，本報告期內，各季度間經營活動產生的現金流量淨額差異較大的主要原因是各季度收到的有追索權應收賬款保理款金額不同，以及本年度新增的濟南分公司、黃岡分公司、吉客印在第一、第二、第三季度分別投入運營，運營資金投入增加導致本報告期各季度間經營活動產生的現金流量淨額差異較大。
三、本報告期，公司新增電商業務收入2.15億元。請補充披露該業務開展情況，包括但不限於業務區域、前五大客戶情況、主要競爭對手、核心競爭優勢及持續性等。
（一）業務區域
公司在2017年8月設立控股子公司廈門市吉客印電子商務有限公司（以下簡稱“廈門吉客印”），利用AI演算法分析海外市場、精准定位客戶群體投放廣告，通過自身構建獨立網站進行線上B2C銷售的方式，將高性價比的中國製造產品跨境銷售至臺灣、日本、香港、中東、東南亞等多個國家或地區。
廈門吉客印採用精准運營模式，利用AI演算法精准定位潛在消費人群，從產品廣告素材的製作、網路媒體流量監控、線上廣告投放和流量導入進行精准行銷推廣。
（二）前五大客戶情況
由於廈門吉客印採用B2C的銷售模式，主要客戶為全球具有互聯網消費觀念的年輕群體，該部分消費群體基數較大，且契合服裝服飾、3C類電子產品等主要跨境電商產品的年輕屬性。廈門吉客印銷售產品的單位價值較低但交易頻率頻繁，單筆交易金額較小、訂單數量較多，銷售終端客戶均為個人，一般採取貨到付款的結算方式，客戶在下單時無需支付任何款項，在收到貨物後由物流公司代為收取貨款，廈門吉客印再根據與物流公司簽署協定約定的結算方式及期限進行結算。由於前五大客戶營業收入合計13453.16元，占電商總業務收入的比重非常小，約為0.006%，故以廈門吉客印前五大銷售區域的收入情況清單如下：
廈門吉客印電商業務前五大銷售區域的收入統計表
單位：人民幣萬元
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（三）主要競爭對手
1、在全國中小企業股份轉讓系統掛牌的深圳市傲基電子商務股份有限公司（股票代碼：834206）成立於2005年，是以外貿B2C電子商務運營為核心業務的電子商務公司，經營品類涵蓋數碼電子系列、攝影器材類、婚紗服飾類、時尚服裝類、車載類、家居類等。根據其披露的2017年度業績快報，2017年營業收入為3,729,132,889.49元，淨利潤228,465,131.07元。
2、在全國中小企業股份轉讓系統掛牌的深圳市有棵樹科技股份有限公司（現已終止掛牌）成立於2010年，主營業務包括跨境進出口，通過跨境出口模式將中國製造產品銷售至海外，同時也通過海淘模式為中國消費者提供海外產品，主要以母嬰、保健品、化妝品、生活用品等品類為主。根據其披露公開信息顯示，2016年實現營業收入2,485,785,887.67元，淨利潤105,486,560.24元，其中跨境出口收入約為1,406, 000,000元。
3、深圳市通拓科技有限公司成立於2004年，是一家跨境電子商務企業[現已被上市公司華鼎股份（股票代碼：601113）收購]，採用買斷式自營的方式將中國優質商品直接銷售給海外終端消費者，主要經營品類包括3C 電子、攝影影音、家居戶外、儀器工具等。根據該公司披露經審計財務資料，2016年實現營業收入2,196,640,083.58元，淨利潤127,094,321.37元。
跨境電商行業發展迅猛，發展前景可期。上述電商企業規模較大，主要通過如ebay、亞馬遜、速賣通、WISH、天貓、京東等協力廠商國際平臺公司進行銷售，協力廠商平臺的流量費用相對較高、平臺備貨庫存較大，而公司電商業務目前以自身構建獨立網站為主，毛利率水準相對較高。公司電商業務的發展狀況與行業的發展趨勢基本一致。
（四）核心競爭力及持續性
1、精准的客戶定位和產品推廣
廈門吉客印主要客戶定位為全球具有互聯網消費觀念、基數較大的年輕群體，主要銷售產品包括3C電子產品、家居服飾等多個品類。廈門吉客印充分利用AI演算法進行分析，從產品廣告素材製作、網路媒體流量監控、線上廣告投放和流量導入方面，搜集整理不同國家或地區的市場熱點資訊、使用者屬性以及平臺的銷售資料，根據資料演算法結果精准推送符合使用者當下需求的產品廣告，有效提升產品銷售數量。同時根據產品銷售情況，積累使用者需求資料，逐步打造自有品牌，增加匹配產品的種類，讓消費者在主動流覽平臺推廣進行購物的同時，被動流覽其較為感興趣的相關推薦品類，產生被動消費和衝動消費，以此增加銷量。
2、專業穩定的運營管理團隊
廈門吉客印經營管理團隊大多來自深耕行銷推廣行業十數年的廣告從業人員，對電商領域的資料分析和運用有著深刻的技術背景和理解能力，在選品、行銷推廣、打造品牌方面均有較為豐富的經驗，能夠將獲客通道和行銷通道順利打通，為自有品牌價值的不斷提升積累資料及經驗。
3、資料AI演算法精准運營優勢
廈門吉客印的資料AI演算法及運用貫穿公司銷售、流量導入、採購、物流、客服等全業務鏈條，擁有精准行銷的管道與優勢資源，極大程度的降低行銷成本。
同時通過不斷優化資料模型，指導採購、銷售、備貨及清倉等環節，實現良性庫存周轉。
4、優質多元的銷售管道
廈門吉客印目前已在多個國家或地區搭建優質多元的銷售管道，包括Google、YouTube、bing、Facebook、Twitter等，並通過郵件行銷、論壇推廣、視頻廣告等形式進行精准高效的引流。
5、完善的供應鏈物流管理體系
廈門吉客印在國內外的主要基地如臺灣、日本、深圳、香港、美國等地均設有供應倉儲服務體系，結合產品市場及行銷推廣方案合理規劃倉儲物流，實施系統的資訊化管理，在保證為客戶提供優質高效購物體驗的基礎上，不斷強化對各個地區市場的快速應變和服務能力。
6、跨境電商行業的蓬勃發展
隨著互聯網的快速發展、海外產品市場需求的不斷增加、物流行業的迅速發展以及國家政策的大力支持，我國跨境電子商務交易規模迅猛增長。《2016年度中國電子商務市場資料監測報告》報告顯示，2016年中國跨境電商交易規模6.7萬億元，同比增長24%。
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根據智研諮詢網發佈的《2018-2024年中國跨境電商行業市場深度調研及未來發展趨勢報告》，中國跨境電商交易規模仍能保持年均20.1%的複合增速，到2020年跨境電商交易規模達到12萬億元。
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由此可見，跨境電商規模持續擴大，未來發展前景廣闊。而廈門吉客印具備良好的選品與方案設計能力、高效精准的產品推廣能力、優質多元的銷售管道資源、專業的運營管理能力等優勢，精准分析並合理匹配各類群體客戶的各種需求，精選高性價比的中國製造3C電子產品、服裝等作為銷售單品，在商品採購、品類開發、倉儲物流等方面均保持穩定高效的運營，保證跨境電商業務持續、快速、健康發展。
四、報告期末，你公司存貨帳面餘額為1.73億元，同比增長117%，存貨跌價準備金額為24萬元。請你公司：
（一）結合行業環境、存貨性質特點、公司產銷政策等補充披露存貨增長的原因。
2016年末和2017年末，公司存貨的帳面價值分別為7,952.36萬元和17,233.29萬元，2017年末同比增長116.71%，如下表所示：
單位：萬元
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從存貨構成結構上看，存貨大幅增長的原因主要系2017年末原材料同比增長93.62%，庫存商品同比增長272.10%，發出商品同比增長698.49%。現從行業環境、存貨性質特點、公司產銷政策等方面對上述增長情況進行說明：
1）上游原材料市場影響
原紙等紙類製造企業為公司所處包裝印刷行業之上游行業，國內原紙市場份額較高地集中在玖龍紙業、理文紙業和山鷹紙業等大型造紙廠，紙行業的高度集中致使行業巨頭議價能力較強。當原紙價格上漲時，造紙企業快速的提供出廠價格，而紙業經銷商積極增加庫存囤貨惜售，包裝行業的終端客戶則增加原紙的儲備以防止價格的持續上漲。
2016年度第四季度開始，國內環保政策持續加嚴，大量行業廠家停業整頓，紙張、化工產品、運輸價格大幅上漲，隨著供需環境發生變化，公司在2017年末保持較高的原紙安全庫存，在原紙上漲週期中較好地保證公司合理的毛利。
2017年末，公司存貨中原材料同比增加5,238.35萬元，同比增長93.62%，主要系報告期內增加原紙儲備以應對原紙價格上漲及公司銷售收入增長備貨增加所致。
2）存貨的性質特點
報告期內，公司主要從事彩色包裝紙盒、彩色包裝箱、環保紙袋和塑膠軟包裝製品的生產和銷售以及跨境電商業務，公司持有的存貨包括原材料、庫存商品、發出商品等，三者合計占比達到84%以上，其中原材料主要為各類原紙、油墨等，占存貨淨額的比重為62.78%。
①原材料：2017年末，為應對原紙價格上漲及公司銷售收入增長，公司增加原紙儲備。
②庫存商品：紙箱、紙盒等包裝業務產品及跨境電商業務的庫存商品， 2017年末，隨著業務規模增大、濟南分公司和黃岡分公司的投產，公司日常備貨增加，以及跨境電商業務新增庫存商品、發出商品為2,735.06萬元。綜合影響下，導致存貨餘額呈現上升趨勢。
③發出商品：紙箱、紙盒等包裝業務產品公司已發出客戶尚未簽收以及跨境電商業務已發出客戶尚未簽收的商品。2017年末發出商品1,825.19萬元，其中跨境電商業務已發出客戶尚未簽收的商品1,266.61萬元。
3）公司產銷政策
公司包裝業務的經營模式為以銷定產，且主要客戶較為集中，公司通常與主要客戶簽有銷售合同，在此合同下，根據客戶具體下達的訂單和採購計畫組織生產，少部分未簽訂合同的則根據客戶即時下達的訂單組織生產。公司根據銷售合同及訂單制定採購計畫，期末公司儲備存貨的主要目的為執行與主要客戶簽訂的銷售合同及訂單，以及應對原紙等原材料的價格上漲。
公司跨境電商業務推行推行精品化路線，嚴格甄選商品，用AI演算法資料分析海外市場、精准定位客戶群體投放廣告，通過自建獨立站的方式進行線上B2C銷售的方式，將高性價比的各類產品跨境銷售至臺灣、香港、日本、中東、東南亞等多個國家或地區，公司根據實地考察受眾市場的客戶需求和潮流趨勢，採用集中委託採購及零星採購相結合的方式對電商業務產品進行採購，以確保物流配送環節的精確和高效，跨境電商業務存貨餘額為 2,735.07萬元，庫存商品和發出商品分別占53.69%、46.31%，符合跨境電商的業務特點。
綜上所述，公司2017年末存貨增長符合行業環境、存貨性質特點、公司產銷政策等實際情況，具備合理性。
（二）結合存貨構成、存貨性質特點、市場行情、商品價格、在手訂單等情況以及你公司對存貨的內部管理制度等補充披露存貨跌價準備計提的充分性。
2017年末，公司計提存貨跌價準備情況如下表所示：
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（1）存貨跌價準備的計提方法
公司原材料、在產品均以加工產成品為目的，各報告期末不存在持有以備出售的原材料、在產品，因此，公司主要存貨（原材料、在產品、庫存商品）的可變現淨值均以產成品的銷售價格為基礎確定。原材料和在產品，以其所生產的產成品的估計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用和相關的稅費後的金額確定其可變現淨值。庫存商品以其銷售價格減去估計的銷售費用和相關的稅費後的金額確定其可變現淨值。
報告期各期末，根據存貨全面清查的結果，公司按照原材料、在產品、庫存商品、發出商品等分類對期末存貨進行了減值測試，通過比較帳面價值和可變現淨值孰高來確定是否需要計提跌價準備。具體計提跌價準備時，公司結合每一類存貨的具體情況考慮，報告期各期計提的跌價準備金額受每類存貨及其細分產品對應的下游客戶需求情況、預測的市場價格以及產品成本影響。
（2）關於公司存貨跌價準備計提充分性的說明
公司結合存貨構成、存貨性質特點、市場行情、商品價格、在手訂單等情況以及你公司對存貨的內部管理制度等情況對存貨跌價準備計提充分性進行說明。
1）原材料、在產品：原材料、在產品管理制度在日常執行過程良好，原材料周轉速度較快。2016年第四季度開始，原紙價格開始大幅上漲，在原紙漲價潮中，下游客戶的產品定價有所提高，經分析不具備減值基礎。針對長期呆滯原材料，公司會對其進行專項處理，按月清理並跟蹤考核，使其得以快速處理。
2）庫存商品：包裝業務的經營模式為以銷定產、跨境電商是按照客戶訂單採購產品，故期末庫存商品主要是按照訂單生產或按照訂單採購尚未發貨的產品。
公司針對庫存商品採取嚴格的管理制度，定期進行全部盤點，核對確認其真實性、準確性，並對其保管狀態及時監控覆核，確保存貨處於良好狀態。
2017年末，公司針對各類庫存商品進行了減值測試，其中：跨境電商的庫存商品價格和毛利率較高，結合市場行情及採購成本分析，該類產品不具備減值基礎，未計提跌價準備；包裝印刷類產品中紙盒、紙箱是按照訂單生產而尚未發貨的產品，依據訂單的價格進行測試未發現減值情形。針對前期已存在跌價情況的環保紙袋業務，根據環保紙袋庫存商品的預測收入、預計銷售費用等測算其可變現淨值並與其實際成本相比，2017年末補充計提存貨跌價準備12.39萬元，累計確認存貨跌價準備為23.80萬元。
3）發出商品：公司通過定期對賬以確保發出商品的準確性和真實性。發出商品主要為跨境電商業務在途配送的商品，公司跨境電商的商品的價格和毛利率較高，對其進行減值測試未發現減值情形。
4）在手訂單情況
截至本問詢函回復日，公司在手訂單充裕，庫存商品具備良好的市場基礎和訂單儲備。
綜上所述，公司針對存貨已建立嚴格的存貨管理制度，下游市場穩定，訂單充裕，2017年末公司對存貨的成本與可變現淨值進行了測試，並依據測試結果針對相應存貨計提了跌價準備，公司存貨跌價準備計提充分、合理。
五、報告期末，你公司應收賬款帳面餘額為2.07億元，同比增長 67%。請你公司結合信用政策等補充披露應收賬款大幅增加的具體原因，並說明截至本問詢函收到日的回款情況。
（一）應收賬款增加的具體原因
（1）信用政策：公司應收賬款分為包裝印刷業務形成的應收賬款和吉客印跨境電商業務形成的應收賬款。
包裝印刷業務應收賬款信用政策：由所處的包裝印刷行業結算方式決定，為了維護和拓展客戶資源，公司與優質客戶建立長期合作關係，並根據客戶的信譽、財務狀況等，給予長期客戶或新開拓的知名度較高的客戶30-90天的信用期。
吉客印跨境電商業務應收賬款信用政策：吉客印開展跨境電商業務，客戶簽收貨物並付款，貨款由物流公司代收。公司與各物流公司定期對賬，對賬後給予物流公司10-30天的信用期。
（2）報告期末，公司應收賬款帳面餘額為20,688.08萬元，同比增長67.26%，應收賬款大幅增加的具體原因如下：
1）2017年新增運營的濟南分公司、黃岡分公司、吉客印電商業務的應收賬款期末帳面餘額共計8,342.82萬元，為本年期末應收賬款帳面餘額的淨增加金額。
2）本報告期公司營業收入為113,261.33萬元，同比增長98.74%，應收賬款的增長67%低於營業收入的增長幅度。應收賬款帳面餘額占營業收入的比重為18.27%、占流動資產的比重為28.77%，占比均比上年同期有所下降。
（二）截至本問詢函收到日的回款情況
本報告期末應收賬款截至本問詢函收到日（2018年4月17日）的回款情況如下：
本公司2017年12月31日應收賬款帳面餘額為20,688.08萬元，截至2018年4月17日應收賬款已回款累計金額為18,772.40萬元，應收賬款累計回款率為90.74%，其中應收賬款餘額前五名的應收賬款截至2018年4月17日累計回款率為95.61%，具體情況如下表：
2017年12月31日餘額前五名的應收賬款截至2018.04.17累計回款情況表
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綜上所述，報告期末，公司應收賬款欠款單位較為集中，主要為伊利集團、恒安集團等品牌知名度高、資金實力雄厚、信用比較好的快速消費品企業集團，以及跨境電商業務合作的大型物流公司，故應收賬款回收風險較小。公司應收賬款中無持有公司5%（含5%）以上表決權股份的股東的欠款。賬齡在一年以內的應收賬款餘額占比為97.99%，賬齡結構較為合理，符合公司業務特點，應收賬款的結構性風險較小。
六、年報披露，“包裝印刷業務對電商業務收取資金占用費117,508.74元”。請補充披露上述資金佔用的具體情況，包括但不限於佔用性質、累積發生額、期末餘額等，並說明上述資金佔用是否按照《中小企業板上市公司規範運作指引》第七章的規定履行審議程式及資訊披露義務。
1、資金佔用情況：2017年度子公司廈門市吉客印電子商務有限公司（以下簡稱“廈門吉客印”）向公司借款用於日常經營活動，2017年9-12月平均每月佔用公司資金858.75萬元，累積發生額為902萬元，期末餘額為878.75萬元，公司按照同期銀行貸款利率4.698%收取資金占用費共計11.75萬元。
2、經查，上述資金佔用系公司向控股子公司廈門吉客印提供財務資助產生，為非經營性資金往來，公司未對該事項進行審議，也未對外進行披露。
廈門吉客印系公司合併報表範圍內的控股子公司，公司的持股比例為65%，而另一持股比例35%的股東廈門鶴超資訊技術合夥企業（有限合夥）與公司不存在任何關聯關係，符合《中小企業板上市公司規範運作指引》第7.4.1規定除外情形的第二種，因此公司上述資金佔用不屬於需經審議並披露的對外提供財務資助的情形。公司為控股子公司廈門吉客印提供財務資助系基於其正常經營需要，公司可對其實施合理有效的業務和資金管理，對其提供財務資助風險可控。
七、本報告期，你公司子公司廈門吉宏環保紙袋有限公司虧損931萬元、參股公司陝西永鑫紙業包裝有限公司虧損134萬元。請公司結合子公司的業務定位等補充披露上述子公司出現虧損的原因。
作為傳統行業，環保紙袋的投入回報所需週期較長，報告期內出現較大幅度虧損，一方面在於環保紙袋的訂單結構與設備結構有所差異，業務產能整體利用率尚未達到飽和。由於圓繩紙袋、扁繩紙袋的成本相對較低，因此下游客戶訂單更多地集中在這兩類紙袋上，圓繩制袋機、扁繩制袋機的產能利用率已基本飽和。而倒口制袋機所生產的倒口紙袋，成本及單價較高，市場需求量較少，倒口制袋機的產能尚未得以充分釋放。綜合來看，未來環保紙袋的產能利用率仍有進一步提升的空間。
另一方面，原材料紙張的價格在2016年底開始大幅上漲，至今仍保持高位，原材料成本不斷攀升，而環保紙袋向下游客戶漲價、轉嫁成本的傳導能力相對滯後，較大程度的增加了成本，且利潤空間受到一定擠壓，因此盈利能力相對較弱。
隨著公眾環保意識的加強、國家環保政策逐步趨嚴以及禁塑令的實施，紙質包裝袋有望在未來逐步替代資源消耗較大、對環境污染較為嚴重的塑膠薄膜製品，成為日常生活必需品。環保紙袋的市場規模正逐步拓開，發展前景向好。
2、參股子公司陝西永鑫紙業包裝有限公司（以下簡稱“永鑫紙業”）主營業務為紙箱的生產和銷售，2017年度運營虧損原因包括以下方面：
1）受國家環保政策影響，2017年紙箱原紙市場供不應求，導致原材料紙張價格大幅上漲，而永鑫紙業客戶的紙箱銷售價格上調時間相對滯後，且漲幅小於紙張價格的增長幅度；
2）2017年四季度陝西省環保要求加嚴，按照《陝西省人民政府辦公廳關於印發“鐵腕治霾·保衛藍天”2017年工作方案的通知》（陝政辦發[2017]11號）要求，2017年四季度開始關中地區全面開展燃氣鍋爐氮氧化合物減排改造工作。永鑫紙業為配合環保要求對鍋爐進行升級改造，改造期間其正常產能無法完全發揮，只達到往年同期70%的產能；為保證客戶產品正常交付，永鑫紙業增加40萬元的外協費用；由於報廢原有燃氣鍋爐，將燃氣鍋爐更換為符合國家要求的低氮排放燃氣鍋爐，產生資產處置損失38萬元。
上述問題是導致永鑫紙業虧損的主要原因。公司根據戰略規劃入股永鑫紙業，可利用永鑫紙業的地域優勢，填補公司在西北地方生產基地的空白，通過融合雙方在產品、市場、技術、區域、資金等方面的資源合力進一步開拓包裝市場，逐步打造永鑫紙業強有力的競爭優勢。
特此公告。
廈門吉宏包裝科技股份有限公司
董 事 會
2018年4月26日
綜上所述，包裝印刷業務淨利潤率1-4季度分別為4.76%，5.27%，3.13%，6.63%，全年平均為5.02%；電商業務淨利潤率3-4季度分別為25.28%，13.09%，3-4季度平均為16.75%。分季度的營業收入占總營業收入比例分別為16.46%，17.79%，27.35%，38.39%，分季度的歸屬于上市公司股東的淨利潤占全年總額比例分別為11.28%，13.31%，23.37%，52.04%，分季度的營業收入與淨利潤的占全年的比例不匹配、第四季度淨利潤高於前三季度的具體原因主要是包裝業務的主要材料紙張價格的上漲，而客戶產品的提價滯後於原材料的價格上升造成包裝業務毛利率波動。第三季度開始新增跨境電商業務的淨利潤率高於包裝業務的淨利潤率，是導致第四季度淨利潤高於前三季度的主要原因，同時貸款貼息補助等政府補助集中在第4季度收到，對第4季度淨利潤高於前三季度也有一定影響。
二、報告期內，你公司實現淨利潤8,003萬元，同比增長86%，經營活動產生的現金流量淨額為-6,298萬元，同比減少698%。請你公司補充披露：
（一）經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤變動趨勢不一致的原因及合理性。
本報告期內，歸屬于上市公司股東的淨利潤8,003.43萬元，同比增長86.14%，經營活動產生的現金流量淨額-6,298.43萬元，同比減少697.89%，經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤變動趨勢不一致的主要原因如下：
1）公司2017年發生有追索權應收賬款保理業務收到應收賬款保理款共計8,234.40萬元。
收到附有追索權應收賬款保理款時計入短期借款，在應收賬款保理到期時短期借款與應收賬款相互抵銷。收到保理款的現金計入籌資活動產生的現金流量—取得借款所收到的現金，因此公司2017年度收到8,234.40萬元有追索權應收賬款保理款未在經營活動中產生的現金流量中核算。
如果將2017年有追索權應收賬款保理收到的應收賬款保理款8,234.40萬元計入經營活動產生的現金流量—銷售商品收到的現金，則2017年經營活動產生的現金流量淨額為1,935.97萬元。
2）2017年新增運營的濟南分公司、黃岡分公司、吉客印經營所需運營資金投入較多，濟南分公司經營活動產生的現金流量淨額為-2,999.19萬元，黃岡分公司經營活動產生的現金流量淨額為-1,441.40萬元，吉客印經營活動產生的現金流量淨額為-1,418.44萬元，上述新增運營的分子公司經營活動產生的現金流量淨額共計-5,859.02萬元。
綜上所述，經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤變動趨勢不一致的主要原因為收到的有追索權應收賬款保理款8,234.40萬元未在經營活動中產生的現金流量中核算；新增運營分子公司經營活動產生的現金流量淨額共計-5,859.02萬元，以上原因導致本報告期經營活動產生的現金流量淨額與淨利潤變動趨勢不一致。
（二）各季度間經營活動產生的現金流量淨額差異較大的原因及合理性。
本報告期內，各季度間經營活動產生的現金流量淨額差異較大的主要原因如下：
第一季度經營活動產生的現金流量淨額-1,208.19萬元，主要原因是第一季度收到的有追索權應收賬款保理款2,770.00萬元未在經營活動中產生的現金流量中核算，列入了籌資活動產生的現金流量—取得借款所收到的現金，以及濟南分公司於2017年第一季度開始運營，初始運營資金投入較多。
第二季度經營活動產生的現金流量淨額-5,455.72萬元，主要原因是第二季度收到的有追索權應收賬款保理款5,464.40萬元未在經營活動中產生的現金流量中核算，列入了籌資活動產生的現金流量—取得借款所收到的現金，以及黃岡分公司於2017年第二季度開始運營，初始運營資金投入較多。
第三季度經營活動產生的現金流量淨額-805.14萬元，主要原因是第三季度未發生有追索權的應收賬款保理，收到無追索權的應收賬款保理業務已在經營活動中產生的現金流量中核算，以及吉客印於2017年第三季度開始運營，初始運營資金投入較多。
第四季度經營活動產生的現金流量淨額1,170.62萬元，主要原因是第四季度未發生有追索權的應收賬款保理，收到無追索權的應收賬款保理業務已在經營活動中產生的現金流量中核算，以及新投入運營的濟南分公司、黃岡分公司、吉客印在第四季度運營開始穩定經營活動的現金收支逐步趨於好轉。
綜上所述，本報告期內，各季度間經營活動產生的現金流量淨額差異較大的主要原因是各季度收到的有追索權應收賬款保理款金額不同，以及本年度新增的濟南分公司、黃岡分公司、吉客印在第一、第二、第三季度分別投入運營，運營資金投入增加導致本報告期各季度間經營活動產生的現金流量淨額差異較大。
三、本報告期，公司新增電商業務收入2.15億元。請補充披露該業務開展情況，包括但不限於業務區域、前五大客戶情況、主要競爭對手、核心競爭優勢及持續性等。
（一）業務區域
公司在2017年8月設立控股子公司廈門市吉客印電子商務有限公司（以下簡稱“廈門吉客印”），利用AI演算法分析海外市場、精准定位客戶群體投放廣告，通過自身構建獨立網站進行線上B2C銷售的方式，將高性價比的中國製造產品跨境銷售至臺灣、日本、香港、中東、東南亞等多個國家或地區。
廈門吉客印採用精准運營模式，利用AI演算法精准定位潛在消費人群，從產品廣告素材的製作、網路媒體流量監控、線上廣告投放和流量導入進行精准行銷推廣。
（二）前五大客戶情況
由於廈門吉客印採用B2C的銷售模式，主要客戶為全球具有互聯網消費觀念的年輕群體，該部分消費群體基數較大，且契合服裝服飾、3C類電子產品等主要跨境電商產品的年輕屬性。廈門吉客印銷售產品的單位價值較低但交易頻率頻繁，單筆交易金額較小、訂單數量較多，銷售終端客戶均為個人，一般採取貨到付款的結算方式，客戶在下單時無需支付任何款項，在收到貨物後由物流公司代為收取貨款，廈門吉客印再根據與物流公司簽署協定約定的結算方式及期限進行結算。由於前五大客戶營業收入合計13453.16元，占電商總業務收入的比重非常小，約為0.006%，故以廈門吉客印前五大銷售區域的收入情況清單如下：
廈門吉客印電商業務前五大銷售區域的收入統計表
單位：人民幣萬元
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（三）主要競爭對手
1、在全國中小企業股份轉讓系統掛牌的深圳市傲基電子商務股份有限公司（股票代碼：834206）成立於2005年，是以外貿B2C電子商務運營為核心業務的電子商務公司，經營品類涵蓋數碼電子系列、攝影器材類、婚紗服飾類、時尚服裝類、車載類、家居類等。根據其披露的2017年度業績快報，2017年營業收入為3,729,132,889.49元，淨利潤228,465,131.07元。
2、在全國中小企業股份轉讓系統掛牌的深圳市有棵樹科技股份有限公司（現已終止掛牌）成立於2010年，主營業務包括跨境進出口，通過跨境出口模式將中國製造產品銷售至海外，同時也通過海淘模式為中國消費者提供海外產品，主要以母嬰、保健品、化妝品、生活用品等品類為主。根據其披露公開信息顯示，2016年實現營業收入2,485,785,887.67元，淨利潤105,486,560.24元，其中跨境出口收入約為1,406, 000,000元。
3、深圳市通拓科技有限公司成立於2004年，是一家跨境電子商務企業[現已被上市公司華鼎股份（股票代碼：601113）收購]，採用買斷式自營的方式將中國優質商品直接銷售給海外終端消費者，主要經營品類包括3C 電子、攝影影音、家居戶外、儀器工具等。根據該公司披露經審計財務資料，2016年實現營業收入2,196,640,083.58元，淨利潤127,094,321.37元。
跨境電商行業發展迅猛，發展前景可期。上述電商企業規模較大，主要通過如ebay、亞馬遜、速賣通、WISH、天貓、京東等協力廠商國際平臺公司進行銷售，協力廠商平臺的流量費用相對較高、平臺備貨庫存較大，而公司電商業務目前以自身構建獨立網站為主，毛利率水準相對較高。公司電商業務的發展狀況與行業的發展趨勢基本一致。
（四）核心競爭力及持續性
1、精准的客戶定位和產品推廣
廈門吉客印主要客戶定位為全球具有互聯網消費觀念、基數較大的年輕群體，主要銷售產品包括3C電子產品、家居服飾等多個品類。廈門吉客印充分利用AI演算法進行分析，從產品廣告素材製作、網路媒體流量監控、線上廣告投放和流量導入方面，搜集整理不同國家或地區的市場熱點資訊、使用者屬性以及平臺的銷售資料，根據資料演算法結果精准推送符合使用者當下需求的產品廣告，有效提升產品銷售數量。同時根據產品銷售情況，積累使用者需求資料，逐步打造自有品牌，增加匹配產品的種類，讓消費者在主動流覽平臺推廣進行購物的同時，被動流覽其較為感興趣的相關推薦品類，產生被動消費和衝動消費，以此增加銷量。
2、專業穩定的運營管理團隊
廈門吉客印經營管理團隊大多來自深耕行銷推廣行業十數年的廣告從業人員，對電商領域的資料分析和運用有著深刻的技術背景和理解能力，在選品、行銷推廣、打造品牌方面均有較為豐富的經驗，能夠將獲客通道和行銷通道順利打通，為自有品牌價值的不斷提升積累資料及經驗。
3、資料AI演算法精准運營優勢
廈門吉客印的資料AI演算法及運用貫穿公司銷售、流量導入、採購、物流、客服等全業務鏈條，擁有精准行銷的管道與優勢資源，極大程度的降低行銷成本。
同時通過不斷優化資料模型，指導採購、銷售、備貨及清倉等環節，實現良性庫存周轉。
4、優質多元的銷售管道
廈門吉客印目前已在多個國家或地區搭建優質多元的銷售管道，包括Google、YouTube、bing、Facebook、Twitter等，並通過郵件行銷、論壇推廣、視頻廣告等形式進行精准高效的引流。
5、完善的供應鏈物流管理體系
廈門吉客印在國內外的主要基地如臺灣、日本、深圳、香港、美國等地均設有供應倉儲服務體系，結合產品市場及行銷推廣方案合理規劃倉儲物流，實施系統的資訊化管理，在保證為客戶提供優質高效購物體驗的基礎上，不斷強化對各個地區市場的快速應變和服務能力。
6、跨境電商行業的蓬勃發展
隨著互聯網的快速發展、海外產品市場需求的不斷增加、物流行業的迅速發展以及國家政策的大力支持，我國跨境電子商務交易規模迅猛增長。《2016年度中國電子商務市場資料監測報告》報告顯示，2016年中國跨境電商交易規模6.7萬億元，同比增長24%。
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根據智研諮詢網發佈的《2018-2024年中國跨境電商行業市場深度調研及未來發展趨勢報告》，中國跨境電商交易規模仍能保持年均20.1%的複合增速，到2020年跨境電商交易規模達到12萬億元。
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由此可見，跨境電商規模持續擴大，未來發展前景廣闊。而廈門吉客印具備良好的選品與方案設計能力、高效精准的產品推廣能力、優質多元的銷售管道資源、專業的運營管理能力等優勢，精准分析並合理匹配各類群體客戶的各種需求，精選高性價比的中國製造3C電子產品、服裝等作為銷售單品，在商品採購、品類開發、倉儲物流等方面均保持穩定高效的運營，保證跨境電商業務持續、快速、健康發展。
四、報告期末，你公司存貨帳面餘額為1.73億元，同比增長117%，存貨跌價準備金額為24萬元。請你公司：
（一）結合行業環境、存貨性質特點、公司產銷政策等補充披露存貨增長的原因。
2016年末和2017年末，公司存貨的帳面價值分別為7,952.36萬元和17,233.29萬元，2017年末同比增長116.71%，如下表所示：
單位：萬元
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從存貨構成結構上看，存貨大幅增長的原因主要系2017年末原材料同比增長93.62%，庫存商品同比增長272.10%，發出商品同比增長698.49%。現從行業環境、存貨性質特點、公司產銷政策等方面對上述增長情況進行說明：
1）上游原材料市場影響
原紙等紙類製造企業為公司所處包裝印刷行業之上游行業，國內原紙市場份額較高地集中在玖龍紙業、理文紙業和山鷹紙業等大型造紙廠，紙行業的高度集中致使行業巨頭議價能力較強。當原紙價格上漲時，造紙企業快速的提供出廠價格，而紙業經銷商積極增加庫存囤貨惜售，包裝行業的終端客戶則增加原紙的儲備以防止價格的持續上漲。
2016年度第四季度開始，國內環保政策持續加嚴，大量行業廠家停業整頓，紙張、化工產品、運輸價格大幅上漲，隨著供需環境發生變化，公司在2017年末保持較高的原紙安全庫存，在原紙上漲週期中較好地保證公司合理的毛利。
2017年末，公司存貨中原材料同比增加5,238.35萬元，同比增長93.62%，主要系報告期內增加原紙儲備以應對原紙價格上漲及公司銷售收入增長備貨增加所致。
2）存貨的性質特點
報告期內，公司主要從事彩色包裝紙盒、彩色包裝箱、環保紙袋和塑膠軟包裝製品的生產和銷售以及跨境電商業務，公司持有的存貨包括原材料、庫存商品、發出商品等，三者合計占比達到84%以上，其中原材料主要為各類原紙、油墨等，占存貨淨額的比重為62.78%。
①原材料：2017年末，為應對原紙價格上漲及公司銷售收入增長，公司增加原紙儲備。
②庫存商品：紙箱、紙盒等包裝業務產品及跨境電商業務的庫存商品， 2017年末，隨著業務規模增大、濟南分公司和黃岡分公司的投產，公司日常備貨增加，以及跨境電商業務新增庫存商品、發出商品為2,735.06萬元。綜合影響下，導致存貨餘額呈現上升趨勢。
③發出商品：紙箱、紙盒等包裝業務產品公司已發出客戶尚未簽收以及跨境電商業務已發出客戶尚未簽收的商品。2017年末發出商品1,825.19萬元，其中跨境電商業務已發出客戶尚未簽收的商品1,266.61萬元。
3）公司產銷政策
公司包裝業務的經營模式為以銷定產，且主要客戶較為集中，公司通常與主要客戶簽有銷售合同，在此合同下，根據客戶具體下達的訂單和採購計畫組織生產，少部分未簽訂合同的則根據客戶即時下達的訂單組織生產。公司根據銷售合同及訂單制定採購計畫，期末公司儲備存貨的主要目的為執行與主要客戶簽訂的銷售合同及訂單，以及應對原紙等原材料的價格上漲。
公司跨境電商業務推行推行精品化路線，嚴格甄選商品，用AI演算法資料分析海外市場、精准定位客戶群體投放廣告，通過自建獨立站的方式進行線上B2C銷售的方式，將高性價比的各類產品跨境銷售至臺灣、香港、日本、中東、東南亞等多個國家或地區，公司根據實地考察受眾市場的客戶需求和潮流趨勢，採用集中委託採購及零星採購相結合的方式對電商業務產品進行採購，以確保物流配送環節的精確和高效，跨境電商業務存貨餘額為 2,735.07萬元，庫存商品和發出商品分別占53.69%、46.31%，符合跨境電商的業務特點。
綜上所述，公司2017年末存貨增長符合行業環境、存貨性質特點、公司產銷政策等實際情況，具備合理性。
（二）結合存貨構成、存貨性質特點、市場行情、商品價格、在手訂單等情況以及你公司對存貨的內部管理制度等補充披露存貨跌價準備計提的充分性。
2017年末，公司計提存貨跌價準備情況如下表所示：
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（1）存貨跌價準備的計提方法
公司原材料、在產品均以加工產成品為目的，各報告期末不存在持有以備出售的原材料、在產品，因此，公司主要存貨（原材料、在產品、庫存商品）的可變現淨值均以產成品的銷售價格為基礎確定。原材料和在產品，以其所生產的產成品的估計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用和相關的稅費後的金額確定其可變現淨值。庫存商品以其銷售價格減去估計的銷售費用和相關的稅費後的金額確定其可變現淨值。
報告期各期末，根據存貨全面清查的結果，公司按照原材料、在產品、庫存商品、發出商品等分類對期末存貨進行了減值測試，通過比較帳面價值和可變現淨值孰高來確定是否需要計提跌價準備。具體計提跌價準備時，公司結合每一類存貨的具體情況考慮，報告期各期計提的跌價準備金額受每類存貨及其細分產品對應的下游客戶需求情況、預測的市場價格以及產品成本影響。
（2）關於公司存貨跌價準備計提充分性的說明
公司結合存貨構成、存貨性質特點、市場行情、商品價格、在手訂單等情況以及你公司對存貨的內部管理制度等情況對存貨跌價準備計提充分性進行說明。
1）原材料、在產品：原材料、在產品管理制度在日常執行過程良好，原材料周轉速度較快。2016年第四季度開始，原紙價格開始大幅上漲，在原紙漲價潮中，下游客戶的產品定價有所提高，經分析不具備減值基礎。針對長期呆滯原材料，公司會對其進行專項處理，按月清理並跟蹤考核，使其得以快速處理。
2）庫存商品：包裝業務的經營模式為以銷定產、跨境電商是按照客戶訂單採購產品，故期末庫存商品主要是按照訂單生產或按照訂單採購尚未發貨的產品。
公司針對庫存商品採取嚴格的管理制度，定期進行全部盤點，核對確認其真實性、準確性，並對其保管狀態及時監控覆核，確保存貨處於良好狀態。
2017年末，公司針對各類庫存商品進行了減值測試，其中：跨境電商的庫存商品價格和毛利率較高，結合市場行情及採購成本分析，該類產品不具備減值基礎，未計提跌價準備；包裝印刷類產品中紙盒、紙箱是按照訂單生產而尚未發貨的產品，依據訂單的價格進行測試未發現減值情形。針對前期已存在跌價情況的環保紙袋業務，根據環保紙袋庫存商品的預測收入、預計銷售費用等測算其可變現淨值並與其實際成本相比，2017年末補充計提存貨跌價準備12.39萬元，累計確認存貨跌價準備為23.80萬元。
3）發出商品：公司通過定期對賬以確保發出商品的準確性和真實性。發出商品主要為跨境電商業務在途配送的商品，公司跨境電商的商品的價格和毛利率較高，對其進行減值測試未發現減值情形。
4）在手訂單情況
截至本問詢函回復日，公司在手訂單充裕，庫存商品具備良好的市場基礎和訂單儲備。
綜上所述，公司針對存貨已建立嚴格的存貨管理制度，下游市場穩定，訂單充裕，2017年末公司對存貨的成本與可變現淨值進行了測試，並依據測試結果針對相應存貨計提了跌價準備，公司存貨跌價準備計提充分、合理。
五、報告期末，你公司應收賬款帳面餘額為2.07億元，同比增長 67%。請你公司結合信用政策等補充披露應收賬款大幅增加的具體原因，並說明截至本問詢函收到日的回款情況。
（一）應收賬款增加的具體原因
（1）信用政策：公司應收賬款分為包裝印刷業務形成的應收賬款和吉客印跨境電商業務形成的應收賬款。
包裝印刷業務應收賬款信用政策：由所處的包裝印刷行業結算方式決定，為了維護和拓展客戶資源，公司與優質客戶建立長期合作關係，並根據客戶的信譽、財務狀況等，給予長期客戶或新開拓的知名度較高的客戶30-90天的信用期。
吉客印跨境電商業務應收賬款信用政策：吉客印開展跨境電商業務，客戶簽收貨物並付款，貨款由物流公司代收。公司與各物流公司定期對賬，對賬後給予物流公司10-30天的信用期。
（2）報告期末，公司應收賬款帳面餘額為20,688.08萬元，同比增長67.26%，應收賬款大幅增加的具體原因如下：
1）2017年新增運營的濟南分公司、黃岡分公司、吉客印電商業務的應收賬款期末帳面餘額共計8,342.82萬元，為本年期末應收賬款帳面餘額的淨增加金額。
2）本報告期公司營業收入為113,261.33萬元，同比增長98.74%，應收賬款的增長67%低於營業收入的增長幅度。應收賬款帳面餘額占營業收入的比重為18.27%、占流動資產的比重為28.77%，占比均比上年同期有所下降。
（二）截至本問詢函收到日的回款情況
本報告期末應收賬款截至本問詢函收到日（2018年4月17日）的回款情況如下：
本公司2017年12月31日應收賬款帳面餘額為20,688.08萬元，截至2018年4月17日應收賬款已回款累計金額為18,772.40萬元，應收賬款累計回款率為90.74%，其中應收賬款餘額前五名的應收賬款截至2018年4月17日累計回款率為95.61%，具體情況如下表：
2017年12月31日餘額前五名的應收賬款截至2018.04.17累計回款情況表
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綜上所述，報告期末，公司應收賬款欠款單位較為集中，主要為伊利集團、恒安集團等品牌知名度高、資金實力雄厚、信用比較好的快速消費品企業集團，以及跨境電商業務合作的大型物流公司，故應收賬款回收風險較小。公司應收賬款中無持有公司5%（含5%）以上表決權股份的股東的欠款。賬齡在一年以內的應收賬款餘額占比為97.99%，賬齡結構較為合理，符合公司業務特點，應收賬款的結構性風險較小。
六、年報披露，“包裝印刷業務對電商業務收取資金占用費117,508.74元”。請補充披露上述資金佔用的具體情況，包括但不限於佔用性質、累積發生額、期末餘額等，並說明上述資金佔用是否按照《中小企業板上市公司規範運作指引》第七章的規定履行審議程式及資訊披露義務。
1、資金佔用情況：2017年度子公司廈門市吉客印電子商務有限公司（以下簡稱“廈門吉客印”）向公司借款用於日常經營活動，2017年9-12月平均每月佔用公司資金858.75萬元，累積發生額為902萬元，期末餘額為878.75萬元，公司按照同期銀行貸款利率4.698%收取資金占用費共計11.75萬元。
2、經查，上述資金佔用系公司向控股子公司廈門吉客印提供財務資助產生，為非經營性資金往來，公司未對該事項進行審議，也未對外進行披露。
廈門吉客印系公司合併報表範圍內的控股子公司，公司的持股比例為65%，而另一持股比例35%的股東廈門鶴超資訊技術合夥企業（有限合夥）與公司不存在任何關聯關係，符合《中小企業板上市公司規範運作指引》第7.4.1規定除外情形的第二種，因此公司上述資金佔用不屬於需經審議並披露的對外提供財務資助的情形。公司為控股子公司廈門吉客印提供財務資助系基於其正常經營需要，公司可對其實施合理有效的業務和資金管理，對其提供財務資助風險可控。
七、本報告期，你公司子公司廈門吉宏環保紙袋有限公司虧損931萬元、參股公司陝西永鑫紙業包裝有限公司虧損134萬元。請公司結合子公司的業務定位等補充披露上述子公司出現虧損的原因。
作為傳統行業，環保紙袋的投入回報所需週期較長，報告期內出現較大幅度虧損，一方面在於環保紙袋的訂單結構與設備結構有所差異，業務產能整體利用率尚未達到飽和。由於圓繩紙袋、扁繩紙袋的成本相對較低，因此下游客戶訂單更多地集中在這兩類紙袋上，圓繩制袋機、扁繩制袋機的產能利用率已基本飽和。而倒口制袋機所生產的倒口紙袋，成本及單價較高，市場需求量較少，倒口制袋機的產能尚未得以充分釋放。綜合來看，未來環保紙袋的產能利用率仍有進一步提升的空間。
另一方面，原材料紙張的價格在2016年底開始大幅上漲，至今仍保持高位，原材料成本不斷攀升，而環保紙袋向下游客戶漲價、轉嫁成本的傳導能力相對滯後，較大程度的增加了成本，且利潤空間受到一定擠壓，因此盈利能力相對較弱。
隨著公眾環保意識的加強、國家環保政策逐步趨嚴以及禁塑令的實施，紙質包裝袋有望在未來逐步替代資源消耗較大、對環境污染較為嚴重的塑膠薄膜製品，成為日常生活必需品。環保紙袋的市場規模正逐步拓開，發展前景向好。
2、參股子公司陝西永鑫紙業包裝有限公司（以下簡稱“永鑫紙業”）主營業務為紙箱的生產和銷售，2017年度運營虧損原因包括以下方面：
1）受國家環保政策影響，2017年紙箱原紙市場供不應求，導致原材料紙張價格大幅上漲，而永鑫紙業客戶的紙箱銷售價格上調時間相對滯後，且漲幅小於紙張價格的增長幅度；
2）2017年四季度陝西省環保要求加嚴，按照《陝西省人民政府辦公廳關於印發“鐵腕治霾·保衛藍天”2017年工作方案的通知》（陝政辦發[2017]11號）要求，2017年四季度開始關中地區全面開展燃氣鍋爐氮氧化合物減排改造工作。永鑫紙業為配合環保要求對鍋爐進行升級改造，改造期間其正常產能無法完全發揮，只達到往年同期70%的產能；為保證客戶產品正常交付，永鑫紙業增加40萬元的外協費用；由於報廢原有燃氣鍋爐，將燃氣鍋爐更換為符合國家要求的低氮排放燃氣鍋爐，產生資產處置損失38萬元。
上述問題是導致永鑫紙業虧損的主要原因。公司根據戰略規劃入股永鑫紙業，可利用永鑫紙業的地域優勢，填補公司在西北地方生產基地的空白，通過融合雙方在產品、市場、技術、區域、資金等方面的資源合力進一步開拓包裝市場，逐步打造永鑫紙業強有力的競爭優勢。
特此公告。
廈門吉宏包裝科技股份有限公司
董 事 會
2018年4月26日