一重要提示
1本年度報告摘要來自年度報告全文， 為全面瞭解本公司的經營成果、財務狀況及未來發展規劃， 投資者應當到上海證券交易所網站等中國證監會指定媒體上仔細閱讀年度報告全文。
2本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證年度報告內容的真實、準確、完整， 不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏， 並承擔個別和連帶的法律責任。
3公司全體董事出席董事會會議。
4中興財光華會計師事務所（特殊普通合夥）為本公司出具了標準無保留意見的審計報告。
5經董事會審議的報告期利潤分配預案或公積金轉增股本預案
經中興財光華會計師事務所（特殊普通合夥）審計， 本公司2017年度歸屬于上市公司股東的淨利潤為210,780,879.02元， 可供投資者（股東）分配的利潤為580,868.59元。
鑒於公司2017年末可供投資者（股東）分配的利潤金額較小， 根據《公司章程》、中國證監會《上市公司監管指引第3號—上市公司現金分紅》、《上海證券交易所上市公司現金分紅指引》及相關規定， 公司董事會擬定2017年度利潤分配及資本公積金轉增股本的預案如下：本公司2017年度不進行利潤分配， 不進行資本公積金轉增股本。
二公司基本情況
1公司簡介
公式
公式
2報告期公司主要業務簡介
“衣食住行”是廣大人民群眾最基本的生活需求，
公司的主要業務及經營模式
1、公司的主要業務
報告期內， 公司一直專注於國際時尚服裝產業的發展。 目前， 公司的服裝主業主要集中在環球星光國際控股有限公司，
報告期內， 環球星光自有品牌銷售區域主要以美國市場為主， 銷售區域遍及美國本土各州及主要城市， 例如：紐約、洛杉磯、芝加哥、休士頓、三藩市、亞特蘭大、費城、波士頓等。 銷售終端以各大百貨公司、大型超市為主， 主要有：Nordstrom、JCPenney、Macy’s、Target等。
報告期內， 公司主營業務按產品分類包括布料貿易、成衣銷售兩大類別。 其中成衣銷售按產品類型可以細分為時尚女裝和運動服裝兩部分。 具體分析參見本報告“第四節經營情況討論與分析”中“二、報告期內主要經營情況”中的“（四）、主營業務分析”。
2、公司的經營模式
報告期內， 公司繼續貫徹推進“供應鏈+品牌+管道”的模式。 公司控股子公司環球星光經過多年的深耕細作， 已成為在美國能獨立完成設計、製造銷售等多環節的服裝企業之一。
環球星光在同一集團公司中通過縱向一體化的方式具體整合了以下三類企業， 完成了服裝設計、供應鏈管理、貼牌代工生產業務：
品牌設計方面：Oneworld/Unger為品牌設計企業， 擁有自己的品牌和專業的設計師團隊， 其產品獨特的設計風格和引領時尚潮流的能力能提升消費者和零售商的品牌忠誠度；
供應鏈管理方面：香港星光集團為供應鏈管理企業， 其強大的供應鏈管理能力使得其獲得了巨大的競爭優勢；
生產方面：APS是傳統的生產型企業，
環球星光的商業整合模式能產生較大的協同效應。
在產業鏈方面， 環球星光擁有自主創新能力， 並以品牌經營為核心， 致力於附加值較高的業務鏈上游的設計研發和業務鏈下游的品牌運營和銷售管道管理， 將產品生產環節等較低附加值且固定資產投入大的業務環節進行外包， 對產業鏈的各環節進行掌控、整合。 這種輕資產的經營模式使其能夠始終把握服裝產業鏈高附加值和高技術含量環節， 形成自己的品牌、技術、資訊、行銷和供應鏈管理優勢。
在銷售方面， 環球星光依靠現代化的管理模式， 使得企業庫存相對較低，銷售效率較高。
在資金周轉方面，受益於美國成熟的商業環境，環球星光在美國銷售形成的應收賬款絕大多數通過金融機構的保理業務快速回收資金，提高了資金使用效率並降低了壞賬風險。
（二）行業情況說明
國際市場方面，根據BoF&麥肯錫(BoF Team and McKinsey&Company)的《2018年度全球時尚業態報告》（The State of Fashion 2018），麥肯錫全球時裝指數預測行業銷售增長率將從2016到2018年從1.5%增長到3.5%至4.5%，實現接近3倍的增長。
中國市場方面目前，中國紡織產業已進入全球佈局階段，根據商務部統計，2003至2017年，中國紡織產業對外直接投資累計88.1億美元，年均增速為18.91%，占製造業對外直接投資累計總額的7.61%。其中，紡織業對外直接投資存量55.7億美元；紡織服裝、服飾業對外直接投資存量23.2億美元；化學纖維製造業對外直接投資存量9.2億美元。尤其是2015年和2016年兩年的紡織產業對外投資合計金額超過40億美元，占2003年以來的總存量的53.28%。
隨著中國經濟增長速度放緩及增長方式調整，中國服裝行業平穩發展的長期趨勢依舊持續，紡織行業整體發展緩中趨穩、穩中有進。2017年中國紡織服裝行業整體呈弱復蘇趨勢。國家統計局資料顯示，2017年全年社會消費品零售總額366,262億元，比上年增長10.2%。2017年在限額以上企業商品零售額中，服裝、鞋帽、針紡織品類比上年增長7.8%。
報告期內，公司管理層通過不斷提升產品研發設計能力、創新行銷思路和方法、提升供應鏈效率等途徑，提高顧客的滿意度和產品的售罄率。同時，公司在服裝設計方面更加強調性價比和時尚度，與美國消費者的個性化的需求保持一致，各品牌的個性表達更為明顯。
3公司主要會計資料和財務指標
3.1近3年的主要會計資料和財務指標
單位：元 幣種：人民幣
公式
3.2報告期分季度的主要會計資料
單位：元幣種：人民幣
公式
季度資料與已披露定期報告資料差異說明
□適用√不適用
4股本及股東情況
4.1普通股股東和表決權恢復的優先股股東數量及前10 名股東持股情況表
單位: 股
公式
4.2公司與控股股東之間的產權及控制關係的方框圖
√適用□不適用
4.3公司與實際控制人之間的產權及控制關係的方框圖
√適用□不適用
4.4報告期末公司優先股股東總數及前10 名股東情況
□適用 √不適用
5公司債券情況
□適用 √不適用
三經營情況討論與分析
1、報告期內主要經營情況
報告期內，公司實現營業收入218,743.33萬元，比上年增長409.09%。歸屬于上市公司股東的淨利潤為21,078.09萬元，主要因素是2016年完成環球星光收購並于當年第四季度業績納入合併範圍，以及報告期內新收購的DAI帶來的影響。
2、公司對會計政策、會計估計變更原因及影響的分析說明
公司於2017年6月5日召開第六屆董事會第61次臨時會議、第六屆監事會第35次臨時會議，於2017年6月30日召開2017年第四次臨時股東大會審議通過了《關於應收款項壞賬準備計提比例會計估計變更的議案》。具體內容如下：
（1）會計估計變更日期：2017年4月1日
（2）會計估計變更原因：公司本著謹慎經營、客觀地反映公司的財務狀況和經營成果、反映應收款項的實際回收情況，為財務報表使用者提供更加可靠、相關、準確的資訊。公司擬對應收款項（應收賬款和其他應收款）中“採用賬齡分析法計提壞賬準備”的會計估計進行變更。
2016年公司重組後主營業務變更為服裝行業，主要客戶在歐美地區，客戶大部分都有多年的合作基礎，信譽良好，雙方互相信任度高。且公司大部分應收帳款參與銀行無追溯權應收帳款保理業務。賬齡在六個月以內的應收賬款基本沒有壞賬風險，目前執行的賬齡組合計提壞賬準備會計估計不利於真實反映公司的經營業績。
其他應收款主要為關聯方應收帳款，員工備用金和押金性質，不存在未來收不回來的風險。（3）變更前後情況變化：
賬齡組合，採用賬齡分析法對應收款項計提的壞賬準備的比例變更前：
公式
賬齡組合，採用賬齡分析法對應收款項計提的壞賬準備的比例變更後：
公式
應收款項分類中的“單項金額重大並單項計提壞賬準備的應收款項”、“單項金額不重大但單項計提壞賬準備的應收款項”以及“按組合計提壞賬準備的應收款項”的其他部分仍按照原相應的會計估計處理。
（4）會計估計變更合理性的說明
根據對公司客戶的資質情況、應收款項的構成、回款情況及壞賬核銷情況評估，對於按信用風險組合中採用賬齡分析的計提比例進行變更，符合公司實際情況。公司對半年以內的應收款項細化後能更客觀的反映應收款項的實際回收情況，便於應收款項管理，提高適用性。
（5）會計估計變更對公司的影響：根據《企業會計準則第28號會計政策、會計估計變更和差錯更正》的規定，公司對會計估計變更採用未來適用法處理，無需對以前年度進行追溯調整，對公司以往各期財務狀況和經營成果不會產生影響。
公司該項會計估計變更對2017年財務報表將產生影響，減少壞賬準備人民幣1,610.63萬元，影響利潤相應增加人民幣1,610.63萬元。
（6）獨立董事、監事會意見：
獨立董事認為：公司此次會計估計變更符合《企業會計準則》的相關解釋規定，變更後的會計估計體現了真實、可靠的原則和精神，變更後的會計估計能夠客觀、公允、準確地反映公司的財務狀況和經營成果，不存在損害公司利益和股東利益的情形。公司第六屆董事會第61次臨時會議審議了該事項，對該議案的審議、表決程式符合相關法律、法規的有關規定，我們同意公司本次會計估計變更。
監事會認為：公司對應收款項計提壞賬準備比例進行變更，結合了公司的實際情況，符合相關會計制度的規定，變更後的會計估計能夠公允、恰當的反映公司的財務狀況和經營成果；我們同意將公司本次會計估計變更。
3、與上年度財務報告相比，對財務報表合併範圍發生變化的，公司應當作出具體說明。
√適用□不適用
本公司2017年度納入合併範圍的子公司共21戶，詳見第十一節財務報告、九、“在其他主體中的權益”。本公司本年度合併範圍比上年度增加5戶，詳見第十一節財務報告、九、“在其他主體中的權益”。
公司簡稱：商贏環球
商贏環球股份有限公司
使得企業庫存相對較低，銷售效率較高。在資金周轉方面，受益於美國成熟的商業環境，環球星光在美國銷售形成的應收賬款絕大多數通過金融機構的保理業務快速回收資金，提高了資金使用效率並降低了壞賬風險。
（二）行業情況說明
國際市場方面，根據BoF&麥肯錫(BoF Team and McKinsey&Company)的《2018年度全球時尚業態報告》（The State of Fashion 2018），麥肯錫全球時裝指數預測行業銷售增長率將從2016到2018年從1.5%增長到3.5%至4.5%，實現接近3倍的增長。
中國市場方面目前，中國紡織產業已進入全球佈局階段，根據商務部統計，2003至2017年，中國紡織產業對外直接投資累計88.1億美元，年均增速為18.91%，占製造業對外直接投資累計總額的7.61%。其中，紡織業對外直接投資存量55.7億美元；紡織服裝、服飾業對外直接投資存量23.2億美元；化學纖維製造業對外直接投資存量9.2億美元。尤其是2015年和2016年兩年的紡織產業對外投資合計金額超過40億美元，占2003年以來的總存量的53.28%。
隨著中國經濟增長速度放緩及增長方式調整，中國服裝行業平穩發展的長期趨勢依舊持續，紡織行業整體發展緩中趨穩、穩中有進。2017年中國紡織服裝行業整體呈弱復蘇趨勢。國家統計局資料顯示，2017年全年社會消費品零售總額366,262億元，比上年增長10.2%。2017年在限額以上企業商品零售額中，服裝、鞋帽、針紡織品類比上年增長7.8%。
報告期內，公司管理層通過不斷提升產品研發設計能力、創新行銷思路和方法、提升供應鏈效率等途徑，提高顧客的滿意度和產品的售罄率。同時，公司在服裝設計方面更加強調性價比和時尚度，與美國消費者的個性化的需求保持一致，各品牌的個性表達更為明顯。
3公司主要會計資料和財務指標
3.1近3年的主要會計資料和財務指標
單位：元 幣種：人民幣
公式
3.2報告期分季度的主要會計資料
單位：元幣種：人民幣
公式
季度資料與已披露定期報告資料差異說明
□適用√不適用
4股本及股東情況
4.1普通股股東和表決權恢復的優先股股東數量及前10 名股東持股情況表
單位: 股
公式
4.2公司與控股股東之間的產權及控制關係的方框圖
√適用□不適用
4.3公司與實際控制人之間的產權及控制關係的方框圖
√適用□不適用
4.4報告期末公司優先股股東總數及前10 名股東情況
□適用 √不適用
5公司債券情況
□適用 √不適用
三經營情況討論與分析
1、報告期內主要經營情況
報告期內，公司實現營業收入218,743.33萬元，比上年增長409.09%。歸屬于上市公司股東的淨利潤為21,078.09萬元，主要因素是2016年完成環球星光收購並于當年第四季度業績納入合併範圍，以及報告期內新收購的DAI帶來的影響。
2、公司對會計政策、會計估計變更原因及影響的分析說明
公司於2017年6月5日召開第六屆董事會第61次臨時會議、第六屆監事會第35次臨時會議，於2017年6月30日召開2017年第四次臨時股東大會審議通過了《關於應收款項壞賬準備計提比例會計估計變更的議案》。具體內容如下：
（1）會計估計變更日期：2017年4月1日
（2）會計估計變更原因：公司本著謹慎經營、客觀地反映公司的財務狀況和經營成果、反映應收款項的實際回收情況，為財務報表使用者提供更加可靠、相關、準確的資訊。公司擬對應收款項（應收賬款和其他應收款）中“採用賬齡分析法計提壞賬準備”的會計估計進行變更。
2016年公司重組後主營業務變更為服裝行業，主要客戶在歐美地區，客戶大部分都有多年的合作基礎，信譽良好，雙方互相信任度高。且公司大部分應收帳款參與銀行無追溯權應收帳款保理業務。賬齡在六個月以內的應收賬款基本沒有壞賬風險，目前執行的賬齡組合計提壞賬準備會計估計不利於真實反映公司的經營業績。
其他應收款主要為關聯方應收帳款，員工備用金和押金性質，不存在未來收不回來的風險。（3）變更前後情況變化：
賬齡組合，採用賬齡分析法對應收款項計提的壞賬準備的比例變更前：
公式
賬齡組合，採用賬齡分析法對應收款項計提的壞賬準備的比例變更後：
公式
應收款項分類中的“單項金額重大並單項計提壞賬準備的應收款項”、“單項金額不重大但單項計提壞賬準備的應收款項”以及“按組合計提壞賬準備的應收款項”的其他部分仍按照原相應的會計估計處理。
（4）會計估計變更合理性的說明
根據對公司客戶的資質情況、應收款項的構成、回款情況及壞賬核銷情況評估，對於按信用風險組合中採用賬齡分析的計提比例進行變更，符合公司實際情況。公司對半年以內的應收款項細化後能更客觀的反映應收款項的實際回收情況，便於應收款項管理，提高適用性。
（5）會計估計變更對公司的影響：根據《企業會計準則第28號會計政策、會計估計變更和差錯更正》的規定，公司對會計估計變更採用未來適用法處理，無需對以前年度進行追溯調整，對公司以往各期財務狀況和經營成果不會產生影響。
公司該項會計估計變更對2017年財務報表將產生影響，減少壞賬準備人民幣1,610.63萬元，影響利潤相應增加人民幣1,610.63萬元。
（6）獨立董事、監事會意見：
獨立董事認為：公司此次會計估計變更符合《企業會計準則》的相關解釋規定，變更後的會計估計體現了真實、可靠的原則和精神，變更後的會計估計能夠客觀、公允、準確地反映公司的財務狀況和經營成果，不存在損害公司利益和股東利益的情形。公司第六屆董事會第61次臨時會議審議了該事項，對該議案的審議、表決程式符合相關法律、法規的有關規定，我們同意公司本次會計估計變更。
監事會認為：公司對應收款項計提壞賬準備比例進行變更，結合了公司的實際情況，符合相關會計制度的規定，變更後的會計估計能夠公允、恰當的反映公司的財務狀況和經營成果；我們同意將公司本次會計估計變更。
3、與上年度財務報告相比，對財務報表合併範圍發生變化的，公司應當作出具體說明。
√適用□不適用
本公司2017年度納入合併範圍的子公司共21戶，詳見第十一節財務報告、九、“在其他主體中的權益”。本公司本年度合併範圍比上年度增加5戶，詳見第十一節財務報告、九、“在其他主體中的權益”。
公司簡稱：商贏環球
商贏環球股份有限公司