底部在路上 積極佈局成長股

紅刊財經 特約作者 吳國平

這段時間市場走得挺劇烈， 大漲大跌， 很多人都被折騰得迷失了方向， 但筆者認為那可能是投資者格局還沒開拓， 過於患得患失所致。 如果跳出來看， 站高點來看， 當前上證指數處於階段性雙底構築的狀態當中， 創業板則處於頭肩底構築的狀態當中。 筆者對市場這兩種形態的理解， 也是近期反復強調的一種思路， 現在在路上， 離最終完全體形成還要點時間， 或者說還就差那麼一步。

底部區域越折騰未來就越精彩

筆者建議大家， 不妨去看看過去市場的底部狀況， 更或者看看近期不少突然走出大牛的個股。 你會發現， 底部區域， 就是反復洗禮人的過程， 甚至底部爆發前一天就是洗得最厲害的一天， 然後就展開一波措手不及、一去不復返的上漲行情。

年初的時候， 我們就提出來， 今年看好兩大板塊， 科技和文化傳媒，

事實上， 截至目前， 這些都被充分驗證。 例如， 文化傳媒年初至今， 整體走勢相對強勢， 局部有不少精彩的板塊。 這其中有部分標的是我持續跟蹤的標的， 比如光線傳媒， 我定義為是文化傳媒的伏筆。 從近期公佈的第一季度報表來看， 看上去非常靚麗， 因為投資收益導致業績同比爆漲10倍左右， 但由於主營利潤同比有所下滑， 市場階段性認同度不是很強， 因此出現階段性的調整行情。 這跟不少資金相對短視的投資思路有關係， 這點從和創業板風向標之一東方財富對比就可見一斑。 東方財富第一季度的業績同比增長有2倍左右， 雖然幅度不及光線傳媒， 但這主要是主營業務帶來的增長， 那麼市場解讀也自然會更積極些， 股價也相對更為強勢， 所以， 投資者會發現東方財富依然在強勢上漲運行中。 光線傳媒階段性對比東方財富弱一些， 更主要是短期要消化一些短期資金影響， 中期而言， 我們認為文化傳媒這個行業依然有很強的發展空間， 所以， 光線這樣的伏筆， 未來還是有很多故事和實際可以展開的東西去運作， 值得繼續跟蹤之。

另外， 文化傳媒中我們率先重點挖掘出來另一標的是新經典， 從去年7月份每股40元左右關注， 目前股價已經翻倍。 截至4月27日， 新經典第一季度報表雖然還沒出來， 但我們預計這公司依然會保持穩中求進的態勢， 畢竟作為出版書籍為主營的上市公司， 波動不會跟拍電影的公司那麼大， 相對穩定。 筆者認為，

新經典算是文學細分領域的獨角獸之一， 市場有頭部效應， 未來行業有發展， 上市公司依然還是有故事和實際落地的東西可以展開來運作， 後續值得繼續跟蹤。

靜待成長股風口

在近期發酵的貿易戰中美國劍指高端製造， 中興事件更是直掐晶片要害， 科技的重要性不言而喻。 年初， 我們“另類”地提出科技為王， 科技和文化才是未來的突破口。 目前來看， 市場的發展和我們預期的比較一致。 在筆者看來， 未來科技突破， 落地的關鍵還是在資本市場， 而資本市場的關鍵則在創業板。

筆者認為， 上市科技晶片公司總市值不應該不及貴州茅臺的總市值。 當然科技不僅僅是晶片， 也包括更多內涵， 比如物聯網、智慧家居、人工智慧等，

我們資本市場應給予它們更多的包容性。 當前很多人爭議科大訊飛所謂人工智慧帶來的高市盈率， 筆者認為， 這是種好現象， 有爭議才有發展， 企業堅定走好自己的路， 未來市場會給予你證明自己的機會。

無獨有偶， 筆者前期調研和跟蹤過的智慧家居物聯網企業錦富技術， 目前轉型發展中也有爭議， 第一季度業績雖然同比有一定增長， 但目前整體業績不算特靚麗是抑制這些公司被市場認同的關鍵因素。

筆者認為， 對於基本面優良， 有發展潛力的個股， 投資者不必心急， 靜待風口來臨。 如中國軟體， 當前的基本面和兩個月前並無太大差異， 但股價卻悄然漲了一倍多。 從迭創新低， 到不斷反攻高點， 市場的博弈就是如此。 你要有未來，階段性被風口撞到，你不想飛都會飛起來。那麼，問題來了，怎麼被風口撞到呢？很簡單，機遇一定是留給有準備的人。

總的來說，筆者認為當前市場，底部完全體在路上，建議積極佈局有成長的優質成長股，靜待風口來臨！

（本文作者系珀源基金董事長，本文涉及個股僅做舉例，不做推薦）

你要有未來，階段性被風口撞到，你不想飛都會飛起來。那麼，問題來了，怎麼被風口撞到呢？很簡單，機遇一定是留給有準備的人。

總的來說，筆者認為當前市場，底部完全體在路上，建議積極佈局有成長的優質成長股，靜待風口來臨！

（本文作者系珀源基金董事長，本文涉及個股僅做舉例，不做推薦）