近日， 天齊鋰業在接受投資機構調研時對外表示， 2017年公司產品銷售機制和定價模式正發生微調。 2016年定價模式是採取隨行就市， 優先保障核心優質客戶的原料需求， 通過市場競爭的演變和與下游客戶的深度溝通和友好協商， 為了培育持續健康的行業生態， 正逐漸調整為簽訂半年單和季單， 雖然目前長單數量占比較少， 但趨勢已經顯現。
該變化預示著產業鏈上下游之間的緊密合作將成常態， 行業集中度將越來越高， 下游甚至消費終端對上游關鍵原料的產品品質和原料供應穩定性的保障更加重視。
目前， 公司發展戰略中已注入“國際化”的元素。 在2016年終止了收購SQM的股份和行使洛克伍德德國公司期權後， 公司會繼續圍繞“國際化”戰略尋求優質標的， 未來的發展戰略依然是聚焦資源和加工。
公司的氫氧化鋰項目建在澳大利亞的原因就是除了靠近資源以外， 還有個原因就是要靠近市場， 因為我們面對的就是國際主流市場。 此外， 在人才培養、企業運營等方面也要遵循“國際化”戰略。
2017年公司產能增量主要是通過對現有生產基地的技術改造和產能挖潛實現增長；另外未來比較重大的增量來自於預計2019年澳洲礦山擴產和氫氧化鋰生產基地投產。
從行業分析來看， 國家政策導向對動力鋰電池及其配套材料在技術升級、品質提升方面的更高、更細要求， 有利於整個產業鏈正常的市場化競爭和可持續健康發展， 將長期利好于天齊鋰業這種有穩定的優質原料來源， 優質的產品品質和相當規模的企業， 而沒有持續競爭力的產品和企業將面臨嚴峻的市場結構化調整。
從市場供求關係來看， 需求端的各行業尤其是清潔能源汽車和儲能市場整體向好， 景氣度高， 但個別技術低級的將被淘汰， 下游集中度將逐步提高；供給端由於消費終端對成本、對品質的敏感度不斷提高，
格林布希礦是全球品位最高、儲量最大， 且最穩定供應的鋰精礦， 但其主要供應給天齊和雅保， 其成本較新開採的同類礦更低， 定價機制也不同， 因此鋰化工產品的成本管控、品質一致性和穩定性將優於其它。 我們預計2017年國內新增碳酸鋰、氫氧化鋰大規模工業化量產的可能性不大， 所以整個供需依然將維持緊平衡的狀態。
以下為調研實錄：
1、公司2016年的淨利潤中礦的利潤高還是加工環節的利潤高， 分別占比如何？
答：2016年的財務資料顯示， 采選冶煉行業利潤總額和毛利率均低於加工環節；從事礦產資源開發的文菲爾德2016年淨利潤為5.74億元， 從事鋰化工產品加工的江蘇張家港基地淨利潤為5.1億元，
2、目前國內各類產品的產能？2016年氫氧化鋰全部出口嗎？
答：目前四川射洪基地設計產能為17200噸/年， 其中碳酸鋰10500噸/年， 氫氧化鋰5000噸/年， 氯化鋰1500噸/年， 金屬鋰200噸/年， 2016年碳酸鋰滿產， 氫氧化鋰和金屬沒有滿產；江蘇張家港基地設計產能為17000噸/年， 2016年生產11000噸左右， 力爭2017年達產。
2016年出口氫氧化鋰為主， 也有碳酸鋰出口。
3、公司認為碳酸鋰產品漲價的邏輯在哪裡？
答：產品價格依然是市場供求關係或者預期的反映；目前來看， 下游需求的產能規劃很明確， 但上游基礎鋰產品的供給增量並不具有完全的確定性。
我們預計未來1-2年內新增碳酸鋰、氫氧化鋰大規模工業化量產的可能性不大；格林布希礦是全球品位最高、儲量最大，
4、碳酸鋰和氫氧化鋰是否可以轉換？
答：公司射洪基地是採用一步法礦石提鋰， 即同時並行生產不同等級的碳酸鋰、氫氧化鋰和氯化鋰；根據公司一貫的策略， 我們會跟著客戶就行業未來3-5年的需求去討論規劃；在不同產品品種之間切換是需要時間的， 且不能耽誤碳酸鋰客戶的需要， 公司要首先保證下游客戶的需求。
要將碳酸鋰生產線轉換成氫氧化鋰， 還要綜合考慮， 因為兩種產線的工藝流程、技術路徑、設備選型、管道佈局、輔料配備等都不同， 況且還要保證資本投入的經濟性和市場的變化趨勢；在確保通過環境評價、危化品經營許可和安全管理以及最低產能門檻等手續合規的前提下，普遍至少需要12--16個月以上的建設週期以及更長的調試和客戶測試期，達產週期更長，因此實際上不具有可操作性和經濟性。
5、公司澳洲的氫氧化鋰專案建設進度如何？
回復：該項目已於2016年10月正式開工建設，預計竣工時間為2018年年底，量產時間預計為2019年第二季度。
6、2.4萬噸氫氧化鋰專案有意向性目標客戶嗎？
答：有意向客戶，主要是我們認為未來氫氧化鋰需求翻番、增長潛力較大的客戶，如果有具體的進展會向市場披露。
7、現在擴產氫氧化鋰項目的公司較多，未來會不會供過於求？
答：理論上是有，但下游隨著市場競爭的加劇和需求的分化，對原料穩定性和品質一致性的要求更高。所以我們相信，天齊的產品是有競爭力的。
8、泰利森2016年鋰精礦的產銷量中，技術級和化學級占比分別是多少?
答：目前泰利森的鋰精礦設計產能為74萬噸/年，年報已經公告，2016年生產49萬噸，銷售31萬噸,，從近兩年的產銷情況來看，技術級與化學級的占比大約為2:8。
9、泰利森的鋰精礦銷售模式是？
答：2013年，天齊鋰業收購文菲爾德時與洛克伍德簽署了《供貨協定》和《分銷協定》，約定泰利森的技術級鋰精礦由天齊和雅保進行分銷，天齊可以在中國大陸及中國港澳臺地區銷售技術級鋰精礦，其他區域由雅保經銷。化學級鋰精礦優先滿足天齊和雅保的需求後有剩餘再銷售給協力廠商。
10、泰利森2017年3月對鋰精礦擴產，擴產的內容是？泰利森一直未達到74萬噸的產能的原因是什麼？
回復：泰利森鋰精礦產量與給料等級有很大關係，如果給料品位高，年生產鋰精礦的量就高；如果按照當時設計時3.1%的平均品位給料能完成74萬噸的產能釋放，但這並不是最具有經濟性的選擇。我們期望在環保等因素保證的前提下，使格林布希礦的壽命最長、能實現的儲量最大、經濟性最好，所以目前我們是想通過擴產提升有效產能。
泰利森本次擴產的全部是化學級鋰精礦，擴產完成後，泰利森的化學級鋰精礦產能由60萬噸/年增加至120萬噸/年。
11、其他在澳洲的鋰精礦專案逐步增多，雖然目前量產的不多，但隨著資本的逐步投入，未來固體鋰精礦的集中度是否將被稀釋？
答：鋰精礦是否優質，取決於多種因素，礦脈分佈、品位等資源稟賦都會影響，對後續加工的成本也會有影響，並非只要有資本就可以成功量產。所以，我們預計固體鋰精礦的集中度被稀釋需要時間。
12、未來鋰精礦的價格走勢如何？
答：(1)技術級鋰精礦根據含鋰的成分和雜質的成分不同價格不同，含鋰量越高價格越高；(2)泰利森2017年化學級鋰精礦銷售價格較2016年有一定漲幅；(3)泰利森鋰精礦的生產成本低於其他同類廠商，因為涉及不同的股東和國家，定價公允性有要求，需要平衡不同國家之間的稅負問題，所以鋰精礦的定價參考基礎鋰產品的價格走勢，尊重公允定價和市場定價。
13、公司關於SQM和洛克伍德行權兩個項目未能如期完成，是什麼原因？
答：SQM項目是因為對方終止出售Pampa(持有SQM23%左右的股權)，所以對B類股的行權公司也相應放棄。關於洛克伍德行權的放棄，是公司與雅保友好協商的結果。
14、公司2017年的產品銷售數量和價格增幅如何？
答：目前碳酸鋰產品的銷售價格穩中有升，2017年的產銷量上預計將有增長，主要來自于張家港基地的達產計畫。
況且還要保證資本投入的經濟性和市場的變化趨勢；在確保通過環境評價、危化品經營許可和安全管理以及最低產能門檻等手續合規的前提下，普遍至少需要12--16個月以上的建設週期以及更長的調試和客戶測試期，達產週期更長，因此實際上不具有可操作性和經濟性。5、公司澳洲的氫氧化鋰專案建設進度如何？
回復：該項目已於2016年10月正式開工建設，預計竣工時間為2018年年底，量產時間預計為2019年第二季度。
6、2.4萬噸氫氧化鋰專案有意向性目標客戶嗎？
答：有意向客戶，主要是我們認為未來氫氧化鋰需求翻番、增長潛力較大的客戶，如果有具體的進展會向市場披露。
7、現在擴產氫氧化鋰項目的公司較多，未來會不會供過於求？
答：理論上是有，但下游隨著市場競爭的加劇和需求的分化，對原料穩定性和品質一致性的要求更高。所以我們相信，天齊的產品是有競爭力的。
8、泰利森2016年鋰精礦的產銷量中，技術級和化學級占比分別是多少?
答：目前泰利森的鋰精礦設計產能為74萬噸/年，年報已經公告，2016年生產49萬噸，銷售31萬噸,，從近兩年的產銷情況來看，技術級與化學級的占比大約為2:8。
9、泰利森的鋰精礦銷售模式是？
答：2013年，天齊鋰業收購文菲爾德時與洛克伍德簽署了《供貨協定》和《分銷協定》，約定泰利森的技術級鋰精礦由天齊和雅保進行分銷，天齊可以在中國大陸及中國港澳臺地區銷售技術級鋰精礦，其他區域由雅保經銷。化學級鋰精礦優先滿足天齊和雅保的需求後有剩餘再銷售給協力廠商。
10、泰利森2017年3月對鋰精礦擴產，擴產的內容是？泰利森一直未達到74萬噸的產能的原因是什麼？
回復：泰利森鋰精礦產量與給料等級有很大關係，如果給料品位高，年生產鋰精礦的量就高；如果按照當時設計時3.1%的平均品位給料能完成74萬噸的產能釋放，但這並不是最具有經濟性的選擇。我們期望在環保等因素保證的前提下，使格林布希礦的壽命最長、能實現的儲量最大、經濟性最好，所以目前我們是想通過擴產提升有效產能。
泰利森本次擴產的全部是化學級鋰精礦，擴產完成後，泰利森的化學級鋰精礦產能由60萬噸/年增加至120萬噸/年。
11、其他在澳洲的鋰精礦專案逐步增多，雖然目前量產的不多，但隨著資本的逐步投入，未來固體鋰精礦的集中度是否將被稀釋？
答：鋰精礦是否優質，取決於多種因素，礦脈分佈、品位等資源稟賦都會影響，對後續加工的成本也會有影響，並非只要有資本就可以成功量產。所以，我們預計固體鋰精礦的集中度被稀釋需要時間。
12、未來鋰精礦的價格走勢如何？
答：(1)技術級鋰精礦根據含鋰的成分和雜質的成分不同價格不同，含鋰量越高價格越高；(2)泰利森2017年化學級鋰精礦銷售價格較2016年有一定漲幅；(3)泰利森鋰精礦的生產成本低於其他同類廠商，因為涉及不同的股東和國家，定價公允性有要求，需要平衡不同國家之間的稅負問題，所以鋰精礦的定價參考基礎鋰產品的價格走勢，尊重公允定價和市場定價。
13、公司關於SQM和洛克伍德行權兩個項目未能如期完成，是什麼原因？
答：SQM項目是因為對方終止出售Pampa(持有SQM23%左右的股權)，所以對B類股的行權公司也相應放棄。關於洛克伍德行權的放棄，是公司與雅保友好協商的結果。
14、公司2017年的產品銷售數量和價格增幅如何？
答：目前碳酸鋰產品的銷售價格穩中有升，2017年的產銷量上預計將有增長，主要來自于張家港基地的達產計畫。