在目前6家保險系公募基金管理人中， 泰康資產管理有限責任公司（以下簡稱“泰康資產”）有些特別， 它不僅是第一家獲得公募基金管理業務資格的保險資產管理公司， 也是首家以公募事業部形式開展基金業務的保險資管公司。
自獲取公募基金管理業務資格以來， 短短不到兩年時間， 泰康資產公募事業部運營的公募產品數量已達14只， 規模超過120億元。 泰康資產公募事業部運作模式是怎樣的？一個事業部又是如何依託泰康資產這一強大後盾撐起公募業務的一片天？
打造公募事業部
高起點開啟公募業務
透明和規範是公募基金行業的最大優勢和看點， 因此， 在公募基金牌照全面放開後， 各保險機構紛紛嘗試以各種方式佈局， 泰康保險集團最終選擇以泰康資產為主體直接申請公募基金牌照。
經過不到一年的等待， 2015年4月， 泰康資產正式獲得公募基金管理業務資格， 這是保險資管拿下的第一張公募牌照， 也是首家以公募事業部的方式開展公募基金管理業務的保險資管公司。 泰康資產副總經理、原泰康資產資深固定收益團隊主帥金志剛執掌公募事業部的大旗。
保險機構直接申請公募基金牌照與直接發起或通過子公司發起公募基金公司， 孰優孰劣？自掛帥公募事業部以來， 金志剛被無數次問及這個問題，
在金志剛看來， 上述形式各有利弊， “以事業部的形式， 其好處在於起步階段可以借助公司本身的良好資源， 如機構准入、授信、資源平臺共用、運營、IT、法律、風控、財務等方面， 擁有較高的起點和基礎， 也可以更好地與公司發揮協同效應， 而非一切從零開始。 ”
泰康資產諸多名頭隨便拿出一個便羨煞旁人：泰康資產管理資產總規模破萬億， 是國內資本市場最重要的機構投資者之一；企業年金投資管理淨規模近1500億元， 是國內市場最大的企業年金投資管理人之一；是去年底入選的21家基本養老保險基金證券投資管理機構之一；是國內首家通過全球投資業績標準（GIPS）驗證的保險資產管理公司，
不過， 金志剛也坦言， 由於泰康資產是第一家以事業部形式運作公募業務的保險資管公司， 這種形式並不為市場所熟知。 在不少人的概念裡， 對於公募基金管理人的認知還只是停留在基金管理公司的層面， 因此， 在業務開展初期需要進行很多的溝通和解釋工作。 此外， 由於保險資管產品均為私募性質， 在資管公司內部開展公募基金管理業務， 需要在公私募業務間形成有效的防火牆機制， 這樣會使得聯合風控的成本加大， 也會帶來不小的衝突和挑戰。
“為了更好地發展， 一個組織在不同發展階段是會需要不同的組織形式。 ”金志剛透露， 泰康資產未來也有成立獨立基金公司的可能性，
不走尋常路
相對收益融入絕對收益理念
自2014年以來， 行業內發展事業部的公募基金隊伍持續壯大。 從當前情況來看， 事業部制雖然解決了股權激勵難題， 但也產生了一些問題， 比如自成體系、各自為戰等。
不過， 此事業部非彼事業部。 金志剛表示， 泰康資產的公募事業部， 跟基金公司的事業部制不太一樣， 是一種協同作戰的模式。 他說：“雖然泰康資產也堅持以一流的薪資吸引一流的人才， 核心員工也有持股計畫， 但我們是在走自己差異化的道路， 也更強調自身的差異化戰略。 與個人明星效應相比， 我們更為看重團隊和平臺的重要性， 並鼓勵基金經理和投研團隊發揮協同效應。
從多資產配置的角度進行價值比較和二級市場的投資判斷， 已成為泰康資產在基金管理中發揮大類資產配置優勢的一個重要特點。 同時， 由於保險資金具有隱性絕對收益要求， 泰康資產形成了在收益和風險平衡基礎上追求長期、穩定、較高投資回報的投資理念， 而這些優良基因也成為泰康資產公募事業部的先天優勢。 金志剛坦言， 泰康資產公募事業部希望可以發揮主動管理的優勢， 形成自身特有的投資風格。 “為客戶創造長期穩健的投資收益是資產管理機構核心價值所在， 相對收益和絕對收益不能割裂， 需要進行有效地結合， 我們會在以相對收益和相對排名的公募基金投資領域融入絕對收益的理念， 以達到客戶和公司共贏。”
金志剛也表示，泰康資產公募事業部秉承價值投資理念，估值和價格成為投資時的重要考量，在此基礎上，再去關注確實可以給公司帶來自身價值提升的概念和機會。為避免短期化的投資行為，泰康資產公募事業部採取了全方位的考核體系，兼顧當期和長期的業績考核。
談及當前的配置機會，金志剛稱，目前宏觀經濟經過調整已進入緩慢的復蘇狀態，在目前的情況下不能過於悲觀也不能盲目樂觀，股票類資產值得重點關注，現金類資產具有明顯吸引力，債券類資產配置價值逐步提高，但利率風險和流動性風險仍需要防範。
雖然對固收市場態度偏謹慎，但金志剛也表示，經歷2016年四季度至今年一季度的調整，固收市場收益率有較大回升，配置價值也開始顯現，尤其是短端品種持有收益和價值呈現良好趨勢。
借力多資產配置經驗
謀劃產品線多點佈局
2015年6月，泰康資產便迅速以首只貨幣基金——泰康薪意保貨幣基金開路，正式開啟公募業務。目前泰康資產已有14只公募基金產品，覆蓋貨幣型、債券型、混合偏債型、混合偏股型、靈活配置、港股通等產品類型，初步形成風險偏好從低到高的產品線佈局。據悉，截至2017年一季度末，泰康資產公募集金規模已超過120億元。
值得一提的是，雖然跟其他保險系公募一樣，泰康資產也有豐富的機構投資者資源，但為了更好地參與零售市場，泰康資產公募事業部借鑒了很多成功的經驗，做了大量的管道建設和直銷業務建設，因此，產品的持有人結構比較均衡。金志剛說：“與公募基金投資者的溝通和教育非常重要，雖然機構客戶和個人客戶有所不同，但通過與客戶的互動，深層次理解客戶的需求，並建立相應服務體系的基礎是不變的，都需要誠信銷售及堅持銷售適當性原則。”
由於泰康資產自身具有股債雙線投資優勢，泰康資產公募事業部在公募產品線佈局上也一直堅持均衡發展。金志剛表示，未來除了繼續佈局貨幣、債券及權益等工具化產品，還將推進滬港深基金、主動量化基金、定期開放產品等熱點產品的開發，並進行養老金產品、基金中基金（FOF）等產品的佈局。
去年以來，不少基金公司借港股東風，紛紛加大滬港深主題基金的佈局力度，泰康資產公募事業部也不例外。據金志剛介紹，基於對港股投資價值的肯定，泰康資產公募事業部很早就開始佈局滬港深產品，並在此前就已做好了系統和人員的準備，2016年6月即成立泰康滬港深精選混合基金。2016年底，又成立泰康滬港深價值優選混合基金。“從資產配置角度講，境內資金對海外市場的配置需求越來越旺盛，與此同時，相對A股，港股市場仍存在估值優勢，且中國經濟持續向好，此類資產仍有不錯的前景。”
實際上，泰康資產在國際化資產配置方面，已有了重要的橋樑。2007年11月，全資子公司泰康資產管理（香港）有限公司在香港註冊成立，已獲得合格境外機構投資者（QFII）、人民幣合格境外機構投資者（RQFII）資格，並已獲准開展公募業務。2016年，泰康資產也推出滬港深精選保險資產管理產品，是業內首批參與港股通交易的保險資管產品。
對於FOF產品，金志剛表示，泰康資產公募事業部也在做相關準備。在他看來，保險資管在基金投資及大類資產配置上有很大優勢，未來將重點考慮配置型FOF和品種精選型FOF的開發與運作。
中國基金報
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以達到客戶和公司共贏。”金志剛也表示，泰康資產公募事業部秉承價值投資理念，估值和價格成為投資時的重要考量，在此基礎上，再去關注確實可以給公司帶來自身價值提升的概念和機會。為避免短期化的投資行為，泰康資產公募事業部採取了全方位的考核體系，兼顧當期和長期的業績考核。
談及當前的配置機會，金志剛稱，目前宏觀經濟經過調整已進入緩慢的復蘇狀態，在目前的情況下不能過於悲觀也不能盲目樂觀，股票類資產值得重點關注，現金類資產具有明顯吸引力，債券類資產配置價值逐步提高，但利率風險和流動性風險仍需要防範。
雖然對固收市場態度偏謹慎，但金志剛也表示，經歷2016年四季度至今年一季度的調整，固收市場收益率有較大回升，配置價值也開始顯現，尤其是短端品種持有收益和價值呈現良好趨勢。
借力多資產配置經驗
謀劃產品線多點佈局
2015年6月，泰康資產便迅速以首只貨幣基金——泰康薪意保貨幣基金開路，正式開啟公募業務。目前泰康資產已有14只公募基金產品，覆蓋貨幣型、債券型、混合偏債型、混合偏股型、靈活配置、港股通等產品類型，初步形成風險偏好從低到高的產品線佈局。據悉，截至2017年一季度末，泰康資產公募集金規模已超過120億元。
值得一提的是，雖然跟其他保險系公募一樣，泰康資產也有豐富的機構投資者資源，但為了更好地參與零售市場，泰康資產公募事業部借鑒了很多成功的經驗，做了大量的管道建設和直銷業務建設，因此，產品的持有人結構比較均衡。金志剛說：“與公募基金投資者的溝通和教育非常重要，雖然機構客戶和個人客戶有所不同，但通過與客戶的互動，深層次理解客戶的需求，並建立相應服務體系的基礎是不變的，都需要誠信銷售及堅持銷售適當性原則。”
由於泰康資產自身具有股債雙線投資優勢，泰康資產公募事業部在公募產品線佈局上也一直堅持均衡發展。金志剛表示，未來除了繼續佈局貨幣、債券及權益等工具化產品，還將推進滬港深基金、主動量化基金、定期開放產品等熱點產品的開發，並進行養老金產品、基金中基金（FOF）等產品的佈局。
去年以來，不少基金公司借港股東風，紛紛加大滬港深主題基金的佈局力度，泰康資產公募事業部也不例外。據金志剛介紹，基於對港股投資價值的肯定，泰康資產公募事業部很早就開始佈局滬港深產品，並在此前就已做好了系統和人員的準備，2016年6月即成立泰康滬港深精選混合基金。2016年底，又成立泰康滬港深價值優選混合基金。“從資產配置角度講，境內資金對海外市場的配置需求越來越旺盛，與此同時，相對A股，港股市場仍存在估值優勢，且中國經濟持續向好，此類資產仍有不錯的前景。”
實際上，泰康資產在國際化資產配置方面，已有了重要的橋樑。2007年11月，全資子公司泰康資產管理（香港）有限公司在香港註冊成立，已獲得合格境外機構投資者（QFII）、人民幣合格境外機構投資者（RQFII）資格，並已獲准開展公募業務。2016年，泰康資產也推出滬港深精選保險資產管理產品，是業內首批參與港股通交易的保險資管產品。
對於FOF產品，金志剛表示，泰康資產公募事業部也在做相關準備。在他看來，保險資管在基金投資及大類資產配置上有很大優勢，未來將重點考慮配置型FOF和品種精選型FOF的開發與運作。
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