高盛威武：一句話引美元雪崩 一份財報令美股嚇掉魂？

高盛週二宣佈關閉做多美元交易， 引發美元“雪崩”、歐元和英鎊兌美元趁機大漲；更可怕的是， 高盛週二公佈的一季度財報罕見地遜於預期， 令美股開盤重挫。 歷史表明， 若高盛股價月內跌超5%， 美股通常不妙。

還記得在上個月剛剛離職的高盛首席外匯策略師Robin Brooks嗎？他當時還將一份看多美元的分析結論作為“贈送”給客戶的告別禮， 認為未來兩年美元仍有上漲空間。 然而短短一個多月， 高盛就宣佈關閉做多美元的頂級交易。

高盛本週二宣佈關閉其曾推薦的2017年頂級交易——做多美元/歐元、美元/英鎊和美元/人民幣。 高盛經濟學家Zach Pandl表示， 特朗普稱美元過高、全球經濟增長回升、美聯儲表態不如預期鷹派， 這些都表明美元不太可能在近期繼續上漲。 他在報告中寫道：

“近年來， 我們一直保持看漲美元的觀點。 美元仍然有一些利好因素， 包括健康的國內經濟、積極行動的美聯儲、相比英國和歐元區政治不確定性較低，

然而， 很多基本面因素已經發生了變化， 使得做多美元已經不再是我們‘頂級交易’推薦的物件。 ”

高盛指出， 特朗普的稅改和基建計畫目前缺乏進展， 而且美聯儲加息預期相對鴿派， 這些都將進一步令美元承壓。 而且， 如今美聯儲的政策制定者們可能希望開始謹慎地縮減資產負債表規模。 若真如此， 美聯儲可能會暫停加息。 這意味著， 美元將失去重要支撐。

高盛此言一出， 加之英國首相早前宣佈計畫在6月提前大選， 引發美元指數週二上演“雪崩”行情， 跌破100關口後還繼續下跌， 截至發稿時下跌0.8%至99.51、歐元兌美元漲逾0.8%至1.07322、英鎊兌美元一度突破1.29關口。

知名財經博客零對沖對於高盛的立場反轉提出了一個疑問， 為什麼高盛在幾天前還叫客戶做多美元， 但叫特朗普做空美元？特朗普有沒有提前進行內幕交易？特朗普上周接受《華爾街日報》採訪時表示， 美元“正在變得太強”， 他寧可美聯儲保持低利率。

高盛於去年11月推薦了2017年的六項頂級交易：1.做多美元兌英鎊和歐元、2.做多美元/人民幣、3.做多雷亞爾、盧布， 同時做空韓元和新加坡元、4.做多新興市場股市、5.做多美國10年期通脹掛鉤國債收益率、6.做多歐洲Stoxx 50 2018紅利指數。 目前， 交易1、2、4已經被關閉。

另外值得關注的是， 本週二高盛公佈的一季度財報罕見地遜於預期，

每股收益和營收均低於分析師預期， 固收業務收入在華爾街投行中墊底。 財報公佈後， 高盛股價盤前跌3%， 開盤繼續下行， 現已跌逾5%， 本月以來跌去將近7%， 標普500同期跌約1%。 受英國提前大選和高盛財報不佳影響， 美股三大指數跳空低開， 道指開盤下跌逾百點， 標普500指數和納指也呈現0.3%的跌幅。

具體資料顯示， 高盛一季度淨營收80.26億美元， 同比上漲27%， 但小於預期的84.46億美元；淨利潤22.6億美元， 合每股盈利5.15美元， 比去年同期的EPS高出92%， 但不如預期的5.31美元；交易業務收入33.6億美元， 同比下滑2.4%， 不如預期36.2億美元。 其中證券交易收入同比下滑6%；固收業務收入16.9億美元， 基本同比持平， 但不如預期的20.3億美元， 也比2016年四季度環比暴跌16%。

這是高盛自2015年第四季度以來首份不如預期的財報。從歷史表現來看，如果本月高盛股價再這樣跌下去，美股就危險了。據對沖基金分析工具Kensho觀察，自1999年高盛上市以來，每當高盛的股價一個月內跌幅超過5%，標普500、道指和納指的平均跌幅分別為3.57%、3.04%和4.45%。在91個30日交易期間內，以上美股三大股指分別只有16%、23%和20%的期間上漲。

這是高盛自2015年第四季度以來首份不如預期的財報。從歷史表現來看，如果本月高盛股價再這樣跌下去，美股就危險了。據對沖基金分析工具Kensho觀察，自1999年高盛上市以來，每當高盛的股價一個月內跌幅超過5%，標普500、道指和納指的平均跌幅分別為3.57%、3.04%和4.45%。在91個30日交易期間內，以上美股三大股指分別只有16%、23%和20%的期間上漲。