尿素的軌跡不樂觀

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導 語

近日， 部分地區尿素市場又漲了， 真是讓人把不好“脈”。 這次， 山東、河北等地的調漲， 主要是由於農業需求的帶動， 尤其是河北地區和山東菏澤地區走貨較為順暢， 不過這次支撐較短， 預計將在7-10天， 整體來看， 後期尿素市場利空因素仍然多於利好。

供應量近期或會增加。 兩會結束後， 山東、河北地區減產企業或會恢復生產， 近期， 山東陽煤平原化工尿素產量已經在恢復， 從減產後的1200噸恢復至目前的1700噸， 後期華魯恒升、河北陽煤正元尿素產量或也會增加；而且近期國內部分前期停車企業有開車計畫，

新疆塔石化裝置計畫開車生產， 新疆烏石化近日或會出貨， 內蒙古天野化工裝置近期也有出貨可能， 內蒙古天潤化肥尿素裝置3月20日左右也將開車， 待這四套裝置均正常滿負荷生產， 尿素日產量將增加6000噸以上。 後期供應的增加將很大程度上造成市場供大於求。

需求面難有很大起色。 農業需求各地啟動均不一樣， 而且僅對於局部行情有所支撐， 由於其週期較短， 對於行情的支撐也是杯水車薪。 工業方面來看， 板廠方面負荷較低， 需求有限；三聚氰胺需求較為穩定；複合肥方面， 受環保影響， 開工相對低位， 而且現在還處於價格調整期， 行情也在下滑， 後期何時採購還要等各大企業夏季肥政策出臺之後的收款情況，

短期來看也是不會給予尿素市場帶來支撐， 不過這將是後期尿素行情較為重要的轉捩點。 就近期行情來看， 尿素市場大的需求面仍然缺乏支撐。

出口方面仍然弱勢。 2017年1月份出口慘澹， 就周度成交情況來看， 2月份、3月份恐也難有較大幅度的增長， 雖然出口取消了關稅， 不過1季度出口繼續下滑或將是必然之勢。 而且市場上期待的印度標購也遲遲未來， 由於國內需求的弱勢， 恐怕即使印度發佈標購， 也僅是給予市場信心上的支撐， 除非印度可以將我國港口上百萬噸的庫存全部拉走， 否則也不會帶來實質性的支撐。 逐步邁入國內淡季之後， 如果出口難有變數， 國內行情將更加艱難。

原料方面尚能支撐成本。

近期， 煤炭價格仍然堅挺， 這給予尿素成本帶來了支撐， 不過發改委發言表示煤炭減量化措施沒有必要大範圍實施， 據瞭解2017年去1.5億噸產能任務艱巨， 因此今年工作的重心不再是276工作日制， 而是如何落實1.5億的任務， 雖然， 這一消息的發佈， 致使煤炭盤面走弱， 不過預計煤炭方面短期穩中調整為主， 成本方面或還不會給予尿素市場帶來利空。

去產能或將繼續進行。 2017年將深化供給側改革， 從國家宏觀政策方面來看， 去產能仍將是重點， 2016年， 尿素產能已經出現明顯下滑， 如果尿素落後產能繼續淘汰， 供應方面定將有所減少， 這會使得尿素開工率的下滑， 就長遠來看， 去產能或將是支撐尿素行情的一利好因素。

綜上來看，

短期利空因素遠遠大於利好因素， 供應增加， 需求不足， 出口弱勢， 國際行情還在下滑， 這都將利空市場；中長期來看， 煤炭尚算堅挺， 成本面暫能支撐市場， 複合肥的新一輪原料採購， 將是上半年尿素行情新一輪的轉捩點， 等進入國內需求淡季， 開工率、出口將成為影響尿素市場的主要因素。