導 語
4月初以來， 國內甲醇市場迎來兩波反彈行情， 其中內地多集中清明節後春檢支撐， 局部漲幅高達150元/噸， 港口則在月底附近， 受交割及烯烴重啟預期， 期現貨漲幅50-100元/噸， 然經過兩次反彈後， 市場仍無繼續推漲支撐， 下跌及看空氛圍濃厚， 甲醇或繼續下滑……
作者：金聯創—王璞
3月初甲醇期現貨達到近3年高點， 期貨主力合約（MA1705）達到3128， 江蘇現貨價格上漲至3200元/噸。 隨後伴隨著內地貨的衝擊以及期貨下跌影響， 市場重心開啟大幅走跌行情， 其中期貨合約（MA1709）一度跌至2330附近， 西北現貨跌至2100元/噸， 山東跌至2200元/噸， 江蘇現貨跌至2550元/噸附近。
01
月初內地檢修支撐小幅反彈
3月底附近， 受清明節假期以及前期下跌未接貨影響， 山東等地部分貿易商開啟補貨週期， 然受西北可售庫存有限影響， 部分尋貨至關中市場， 故使得關中價格得以支撐；4月初清明節回歸以來， 因部分貿易商仍有補貨意向， 內地市場一度處於賣方市場， 下跌行情中迎來難得的“一貨難求”局面， 其中關中現貨價格由2255元/噸反彈至2405元/噸， 河南由2390元/噸走高至2525元/噸， 山東地區由2540元/噸上漲至2610元/噸， 多地漲幅達100-160元/噸。 然第二周受港口重心再次下跌壓制， 下跌趨勢自東向西依次傳導， 內地市場在經歷短短一周的上漲行情後再次回歸弱勢，
02
月底期貨帶動下的港口止跌
自3月份下跌以來， 華東港口作為本次下跌行情中最受影響的市場， 未有止跌行情， 且多處於期現貨聯動下跌過程。 4月中旬附近， 甲醇期貨主力換月至MA1709合約， 作為遠期貼水合約，
4月份內地、港口甲醇相繼在下跌行情中迎來小幅止跌反彈行情， 然整體反彈力度有限， 且均再次回歸於下跌行情， 且跌幅有所加深。 綜合來看， 內地春檢消息的利好支撐減弱、進口增量的預期以及傳統、新型下游開工率的降低等多重因素繼續牽制甲醇期現貨市場，
金聯創煤化工
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