市場經歷1季度週期股超預期表現,以及4月份高估值個股調整後,業績超預期的成長股投資價值凸顯,以美亞光電為例處於業績拐點的龍頭價值股表現突出。 我們繼續推薦優質成長股楚天科技、諾力股份、美亞光電、中航光電、精測電子、先導智慧,關注龍馬環衛、伊之密、昊志機電、弘亞數控。
機械細分行業觀點:
電子專用設備:市場有成長,國產化空間大。 廣義的電子專用設備行業,包括半導體設備、平面顯示生產設備、鋰電池生產設備、光伏設備等,其中光伏設備與鋰電池設備國產化率相對較高,而半導體設備、平面顯示生產設備國產化率偏低,且成長性確定、技術壁壘高。
醫藥裝備:訂單向龍頭楚天集中,海外收購助力楚天國際化。 楚天2017年預期2017年收入預計15億元同比增長45%,淨利潤4.1億元,同比增長45%,業績拐點到來,並且今年行業訂單也集中到以楚天為龍頭的手中,公司訂單較好。 公司聯合控股股東等收購德國ROMACO,實現世界級醫藥裝備龍頭的跨越式發展。
油服行業:板塊業績和訂單低於預期,國有龍頭將率先走出低谷。 儘管有油價波動上行和石油行業混改預期,但傑瑞、海油工程等油服龍頭伴隨市場風格變化短期大幅下跌,傑瑞股份的訂單落地慢於預期,中海油服、石化油服等業績觸底也低於預期,僅海油工程1季度的訂單有顯著好轉。
工程機械:季報業績基本符合預期,估值反映充分。 三一重工一季報7億淨利潤徐工機械2億元淨利潤,基本符合市場預期。 預計2季度挖機等工程機械銷量仍將高增長,但估值已有反映,核心推薦關注龍頭三一。
軌交行業:上半年業績壓力大下半年有望緩解。 受鐵路總公司建設週期和進度影響,2017年新建里程和投產里程均處於相對低谷,我們認為該板塊整體業績將於下半年恢復增長。
優質成長股:推薦高成長的浙江鼎力、伊之密、美亞光電、中航光電、龍馬環衛、弘亞數控。