生意社資料顯示， 黃磷03月15日最新價格27844.00元/噸， 最近5天上漲89.67%， 10天上漲90.71%。
我國的磷礦資源居世界第一， 目前全世界現有黃磷生產能力約150萬t/a， 中國就占75%， 磷的用途廣泛， 用來製造磷肥、農藥 、磷酸、洗滌劑等， 中國的黃磷、磷酸、三聚磷酸鈉這3種主要磷產品產量均居世界第一。
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興發集團：草甘膦、有機矽行業高景氣， “礦電磷”一體化航母即將起航
草甘膦、有機矽行業高景氣， “礦電磷”一體化航母即將起航：“礦電磷一體化”磷化工龍頭， 2017年草甘膦、有機矽業務業績彈性大公司主營草甘膦、有機矽、黃磷及磷肥、磷酸鹽等產品的生產銷售，
公司營收連續10年增長， 2013年至今受行業低迷拖累， 經營業績處於底部。 作為國內草甘膦龍頭、有機矽領先企業， 2017年將受益行業景氣上行， 業績彈性大。 公司磷礦石儲量國內排名居前， 長期將受益磷化工行業復蘇。
草甘膦和有機矽景氣上行， 磷肥和磷礦石靜待底部回暖：草甘膦：需求未來每年增長2%-4%， 上半年存在補庫存需求；行業無新增產能， 停工的中小企業複產難度大， 目前行業開工率處在歷史高位， 環保高壓或導致2017年階段性供給緊張；原料價格維持高位， 整體看草甘膦仍將高位運行， 長遠看行業集中度繼續提升， 看好打通上下游產業鏈的龍頭；2）有機矽：行業低迷多年， 2015年起開始產能出清，
礦電磷一體化經營， 成本和資源優勢明顯：公司通過構建迴圈經濟模式， 成功打造具備資源稟賦、成本優勢和規模經濟的核心競爭力：公司“甘氨酸+草甘膦+有機矽”產業鏈成本競爭力強， 8萬噸甘氨酸產能可滿足13萬噸草甘膦生產需求， 草甘膦副產物氯甲烷可用於有機矽生產，
預計16-18年公司歸母淨利1.0/3.7/4.6億， 對應市盈率72/20/16倍；將評級調整為買入， 6個月目標價18元。
湖北宜化：合成氨煤氣化節能技改， 尿素、PVC提價
2016Q3每股淨資產7.88元/股， 股價具有較高的安全邊際。 本次非公開發行股票的發行價格不低於按以下原則確定的價格：（1）定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的90%（定價基準日前20個交易日股票交易均價=定價基準日前20個交易日股票交易總額/定價基準日前20個交易日股票交易總量），
尿素價格維持上漲之勢。 公司擁有330萬噸尿素產能， 尿素價格受原料煤炭價格上漲， 運輸費用上調， 環保壓力下小企業停產等多個因素影響， 尿素價格自10月份開啟一波上漲。 12月初， 湖北、河北兩地環保督查力度較大， 新增暫停減產廠家， 加之部分廠家考慮液氨市場較好， 轉氨生產， 尿素開工持續低位， 後期農業陸續備貨， 尿素價格仍有上漲之勢。
PVC價格四季度大幅上漲， 公司電石自功率高達95%， 具有成本優勢。 2016年下半年PVC行業下游需求好轉， 原料電石價格上漲， 環保壓力加重， PVC從9月初的5500元/噸， 一路上漲至11月的8000元/噸， 受淡季影響，
盈利預測及投資建議。 公司通過實施推進產業西移， 合成氨煤氣化裝置升級：改造為主要策略， 以降低生產成本， 增強公司的盈利能力， 尿素、PVC價格上漲對公司業績彈性大。 由於2016四季度公司尿素、PVC價格大幅上漲， 按照目前產品價格水準， 上調盈利預測， 預計公司2016-2018年歸屬母公司淨利潤分別為0.58/4.32/6.33億元， 同比增長62.75%/649.23%/46.62%；對應EPS分別為0.06/0.48/0.70元， 參考可比公司估值水準， 給予公司2017年20倍PE， 對應目標價9.6元。
雲天化：磷肥業務期待反彈， 濕法隔膜領頭羊地位未充分體現
化肥及商貿收入大幅下降， 鋰電隔膜收入增長但規模較小。 因國內磷肥產能過剩， MAP和DAP價格同比下降10%左右，海外需求減弱，MAP上半年出口同比下降59.1%，DAP出口下降76.1%。公司主要產品量價齊跌，MAP/DAP/尿素/複合肥收入同比分別下降66.7%/49%/11.3%/46.6%，毛利率均有所下滑；商貿業務收入同比下降28%；鋰電隔膜實現收入8338萬元，同比增長42.3%，毛利率增加21.9PPT至31.6%。
鋰電隔膜未來市場空間巨大，紐米科技定增建設濕法隔膜。子公司重慶紐米科技擬定增不超過4，000萬股用於2*3，000萬平米/年濕法隔膜專案啟動資金及增資昆明紐米，預計達產收入2.27億元，淨利潤0.42億元。2020年規劃隔膜產能擴增至3億平米/年。紐米科技目前是LGC唯一濕法隔膜供應商，濕法隔膜技術儲備可達5微米級別，可滿足SDI對於三星手機性能要求，SDI正在對其進行認證。12微米濕法隔膜也可滿足特斯拉動力電池要求，未來市場空間巨大。
聯合互聯網行銷平臺村村樂成立合資公司，促進傳統業務行銷模式變革。我國農資市場規模1.5萬億元，但網購占比甚微，公司聯合村村樂成立合資公司致力於打造化肥電商平臺、O2O物流體系和農化資訊服務體系，促進公司傳統業務從“賣產品”模式向“產品+服務”模式轉變，帶動公司傳統業務增長和盈利改善。
盈利預測：由於化肥行業嚴重低迷，價格大幅下跌。將2016、2017年每股盈利預測：分別從人民幣0.01元與0.08元下調至人民幣-0.63元與-0.08元。
估值與建議：目前，公司股價對應16/17年P/B分比為1.9/1.9x。下調目標價13.04%至10元，較目前股價有11.86%上行空間。
風險：化肥價格繼續下滑，濕法隔膜專案進度低於預期。
[責編:heyan]
MAP和DAP價格同比下降10%左右，海外需求減弱，MAP上半年出口同比下降59.1%，DAP出口下降76.1%。公司主要產品量價齊跌，MAP/DAP/尿素/複合肥收入同比分別下降66.7%/49%/11.3%/46.6%，毛利率均有所下滑；商貿業務收入同比下降28%；鋰電隔膜實現收入8338萬元，同比增長42.3%，毛利率增加21.9PPT至31.6%。鋰電隔膜未來市場空間巨大，紐米科技定增建設濕法隔膜。子公司重慶紐米科技擬定增不超過4，000萬股用於2*3，000萬平米/年濕法隔膜專案啟動資金及增資昆明紐米，預計達產收入2.27億元，淨利潤0.42億元。2020年規劃隔膜產能擴增至3億平米/年。紐米科技目前是LGC唯一濕法隔膜供應商，濕法隔膜技術儲備可達5微米級別，可滿足SDI對於三星手機性能要求，SDI正在對其進行認證。12微米濕法隔膜也可滿足特斯拉動力電池要求，未來市場空間巨大。
聯合互聯網行銷平臺村村樂成立合資公司，促進傳統業務行銷模式變革。我國農資市場規模1.5萬億元，但網購占比甚微，公司聯合村村樂成立合資公司致力於打造化肥電商平臺、O2O物流體系和農化資訊服務體系，促進公司傳統業務從“賣產品”模式向“產品+服務”模式轉變，帶動公司傳統業務增長和盈利改善。
盈利預測：由於化肥行業嚴重低迷，價格大幅下跌。將2016、2017年每股盈利預測：分別從人民幣0.01元與0.08元下調至人民幣-0.63元與-0.08元。
估值與建議：目前，公司股價對應16/17年P/B分比為1.9/1.9x。下調目標價13.04%至10元，較目前股價有11.86%上行空間。
風險：化肥價格繼續下滑，濕法隔膜專案進度低於預期。
[責編:heyan]