繼3月下降8， 116億元之後， 4月央行資產負債表擴張3， 943億元。 具體地， 資產負債表主要科目變化如下：
？在資產端， 4月央行外匯占款小幅下降420億元， 低於3月的降幅547億元。 受美元走弱帶來的正向估值效應的提振， 4月中國外匯儲備上升204億美元。 年初至今， 外匯占款月均降幅從2016年的2， 426億元明顯收窄至月均909億元， 顯示外匯流出壓力有所緩解。
？4月央行對其他存款性公司債權增加3， 850億元， 而3月為下降7， 753億元。 4月央行通過公開市場操作淨投放資金2， 540億元。
？在負債端， 繼3月下降302億元之後， 4月基礎貨幣進一步下降2， 924億元， 年初至今的降幅為9，
？4月政府存款從3月下降7， 936億元轉為增加4， 738億元。 4月政府存款上升主要是受繳稅等季節性因素驅動。
4月貨幣乘數從3月的5.29進一步攀升至5.33， 部分源於央行流動性淨投放（以抵消財政存款上升帶來的緊縮效應）。 往前看， 金融去杠杆可能會對貨幣乘數的上漲有一定的抑制作用， 這或將促使央行通過公開市場操作增加資金投放。
4月央行資產負債表擴張在很大程度上是由財政存款季節性上升以及央行繼而進行淨投放帶動。 如果金融去杠杆步伐加快， 抑制貨幣乘數的進一步上升， 未來不排除央行資產負債表進一步擴張的可能性。
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