證券時報網（www.stcn.com）05月24日訊
事件：
公司公告投資參股美國創新生物藥公司 Occulo， 用自有現金以每股 0.222 美元的價格， 購買 Occulo 公司 A 類優先股 5400 萬股， 投資金額 1200萬美元， 持有 Occulo 公司 36.5854%的股權。
點評：
海外並購再下一城， 佈局創新生物藥領域。 本次投資是公司在 Newchem 之後再次出手海外並購， 表明公司海外並購未受國家加強海外並購監管政策的明顯影響。 Occulo 公司屬於生物製藥領域， 公司在其原有的原料藥和化學藥的基礎上， 佈局新的生物製藥領域， 增加生物新藥方向的產品線儲備。
Occulo 公司擁有針對超級細菌的殺菌蛋白及其高表達的生產菌種、超級溶菌酶、 低免疫原性蛋白藥物的專利，
製劑產品線壁壘高、市場空間大， 具備良好成長性；隨著製劑收入占比提升， 製劑增長對業績的拉動作用更加明顯。 原料藥價格逐漸走穩， 上游原材料降價將推動原料藥業務逐漸減虧。 收購 Newchem 完成將顯著增厚業績。
盈利預測與投資建議： 不考慮收購 Newchem， 我們預計公司 2017-2019 年歸母淨利潤為 1.94 億元、 2.73 億元和 3.73 億元， 同比增長 32.58%、 40.71%和36.69%。 目前股價對應 2017-2019 年的 PE 為 36 倍、 25 倍和 19 倍，
風險提示：
招標降價、二次議價的風險；原料藥降價的風險；海外收購失敗的風險；在研產品研發失敗的風險。
（證券時報網快訊中心）