【週末證監會發言人張曉軍在新聞發佈會上首提全面禁止通道業務, 強調不得讓渡管理責任。 ——解讀去通道業務對股市的影響。 】
其實在去年7月份, 監管層就開始壓縮通道業務了, 當時中國證監會副主席李超強調關於通道業務不是要“全部停掉”, 而是要“逐步壓縮”, 而此次提出全面禁止, 這可能要引起我們的一個重視。
據統計, 證券、基金、資管機構2016年通道業務規模大致為21.5萬億元, 其中標準化業務大約為5.7萬億、非標通道大約為15.8萬億元。 由於標準化業務占比相對較少, 通道業務被限制後對股債兩市的影響還是相對有限,
【昨天保險股領漲市場——講講金融股藍籌股的後市機會。 】
從估值的角度來講, 目前的金融股處於歷史的較低位置, 銀行、非銀金融市盈率分別處在05年以來39%、38%分位, 市淨率分別處在05年以來12%、15%分位。 之前我們提出過一個觀點, 如果市場進入震盪築底階段, 我們的應對策略應該是金融藍籌股的估值修復行情, 這個現象在09年的反彈和15年的小牛市都到過驗證。
市場利率上行也將修復大型金融企業的投資端收益, 而金融業加強監管, 打擊影子銀行,
後市觀點:
我們越聲理財(yslc927)團隊認為, 市場短期可能會出現二次探底, 儘管前段時間一行三會頻吹暖風, 市場風險偏好有所修復, 但金融監管的壓力仍然存在, 在監管與去杠杆政策不變的前提下, 後期市場或延續震盪整理格局。 我們的操作策略可能還是要以防禦性為主, 短期我們可以關注超跌的價值成長股(或者高估的消費白馬股移倉到價值成長股), 中長期可以配置金融藍籌股。
(以上思路僅供參考, 不構成操作建議, 如自行操作, 注意倉位控制和風險自負)