4月份才發佈交易草案擬18.95億元收購首映時代、德納影視兩家影視公司， 擅長在資本市場“長袖善舞”的長城影視又馬不停蹄地斥資2.16億入股了9家旅行社。
近日， 長城影視公告稱， 公司擬以現金方式收購南京鳳凰假期旅遊有限公司等9家旅行社各51%股權。 本次交易合計股權轉讓價格為2.16億元。
按照慣例， 此次交易也伴隨著業績對賭：9家標的公司原股東分別向長城影視履行2017年和2018年兩個年度的利潤承諾， 其中2017年實現的淨利潤不低於3348萬元， 2018年則不低於3776萬元。
作為一家主要從事影視劇投資、製作、發行、廣告行銷及實景娛樂等業務的影視公司， 長城影視此次跨界收購多家旅行社無疑引起業內外的質疑。 那麼這家“不務正業”的影視此次動作又是為何？
擬投資上百億創建6大旅遊產業園， 收購旅行社早有“預謀”？
對於此次交易對公司造成的影響， 長城影視在公告中表示，
據瞭解， 諸暨影視城是長城影視2015年5月斥資3.35億收購的一家影視基地。 長城影視2016年年報顯示， 諸暨影視城在2016年已經實現盈利， 不過， 年報並未披露盈利的具體數額。
諸暨影視城之外， 長城集團還在各地進行了各類主題基地建設， 包括在滁州、石家莊、蘭州、淄博和敦煌等地， 欲創建6大文化旅遊創意產業園。
值得注意的是， 上述創意產業園多是與政府合作的專案， 特別是2016年以來， 長城集團加大了這類合作的步伐。
2016年6月13日， 長城集團計畫投資30億-50億元在蘭州新區打造一個集動漫城、影視城、遊藝樂園、綜藝表演等內容為一體的大型基地；
8月8日， 長城集團又將對淄川齊長城進行文化旅遊的全面開發， 這一工程對外號稱投資30億元， 首期投資10億元。 同時45集的長篇電視劇《齊長城保衛戰》在當地拍攝。
10月18日， 長城集團還計畫投資30億-50億元,開發武威絲綢之路文化遺產博覽城專案， 將打造以影視、動漫、遊戲、旅遊四大文創旅遊產業為核心的原創和集聚高地。
可以看到， 通過一系列的佈局， 長城集團在實景娛樂領域可謂“老玩家”。 鑒於當下國內影視基地數量不斷增加使得競爭愈發激烈， 此次收購國內多家旅行社也應是為該業務的未來發展進行鋪路。
缺乏優質IP是長城系“迪士尼夢想”的痛中之痛
事實上， 國內佈局實景娛樂的公司並不少見， 幾乎每一家涉足文娛產業的大型企業都有一個“迪士尼夢想”， 例如：
奧飛娛樂表示將打造成為兼具中國特色和全球視野的“新世代迪士尼”， 這個目標被奧飛寫在了官網上：以發展民族動漫文化產業， 讓快樂與夢想無處不在為使命，
華誼兄弟在實景娛樂的佈局包括偏文化旅遊的電影小鎮、主題樂園“華誼兄弟電影世界”和華誼兄弟文化城。 王中軍在談到實景娛樂時曾表示：未來我們可能比迪士尼更豐富， 因為美國沒有這麼大的複製空間， 他的旅遊基礎沒有中國這麼大；
“電視劇第一股”華策影視在一次高管變動後便高調宣佈：這次高層調整的背後， 標誌著新一輪權利和義務的分配， 將是帶領華策影視的新業務、新生態去衝擊“中國迪士尼”的夢想。
萬達雖然沒有公開說要成為“中國版迪士尼”， 卻是第一個敢於跟迪士尼叫板的中國企業， 王健林曾公開表示：有萬達在， 上海迪士尼20年都盈不了利；
長城影視的兄弟公司長城動漫也將“東方迪士尼”作為其宣傳口號， 並多次出現在其宣傳稿件中。不過比較尷尬的是，靠著並購進入文娛產業的長城動漫，到現在也仍然沒有誕生出一部可以奠定其行業地位的作品。
長城動漫的尷尬處境業在一定程度上反應了長城影視在佈局實景娛樂上的短板——缺乏開發優質IP的能力。
業內人士認為，影視公司做實景娛樂優勢在於具有IP，但長城影視的痛點在於缺乏深入人心的IP，其製作出品的電視劇以主旋律宣傳片為主，沒有比較適合做實景娛樂的內容。且其影視劇製作能力在行業內較弱，雖然每年仍有作品實現收入，卻鮮有爆款作品或知名影視作品問世。
或許也是為了彌補影視製作上的短板，2016年底，長城影視宣佈以18.95億元對價收購首映時代和德納影業兩家公司。其中首映時代為影視劇製作公司，導演顧長衛，演員蔣雯麗及馬思純為其股東。
長城影視方面認為，交易完成後，長城影視主營業務將在現有業務基礎上全面進軍大電影行業，涵蓋影視劇製作、電影後期影音製作、電影放映等，公司的產品和服務將得到進一步豐富。
值得注意的是，此次並購案中，首映時代溢價超過3000%，德納影業接近1000%。因為高溢價問題，長城影視也曾遭到了深交所的問詢。因而這筆收購能否成功，仍然存在不確定性。
頻繁“買買買”，上市3年花20億購7家公司
事實上，除了前文中提到的諸暨影視城、首映時代、德納影業，自2014年上市以來，長城影視對外並購的腳步就未停過。
從2014年3.24億元購入上海勝盟、浙江光線，到2015年8.4億元購入東方龍輝、諸暨長城影視、微距廣告，3.81億元攬下上海玖明及浙江中影51%股權，再到2016年初斥資4.51億繼續收購持有公司股權。
在上市不到三年的時間裡，長城影視共花費19.96億元，收購影視廣告公司數量達7家，完成了“全內容、全產業鏈”的佈局。
長城動漫也是一路買買買不停。2014年年底，長城動漫以支付現金的方式收購湖南巨集夢卡通、杭州東方國龍、杭州長城動漫遊戲有限公司、北京新娛兄弟網路科技公司等7家公司的股權，交易價格為10.16億元。
2016年6月，長城動漫發佈公告稱，擬以發行股份及支付現金的方式，收購靈境科技和迷你世界兩家動漫產業鏈公司，總交易對價為7.08億元。不過該次並購案因未獲得證監會批准而終止。
通過資本手段拓展業務鏈條這無可厚非，但收購之後如何將標的與自身業務產生協同，提振業績，卻是擺在長城系面前的難題。
據悉，長城系擁有的3家上市公司，唯有長城影視盈利。而長城動漫2016年業績虧損8347.34萬元，利潤同比下滑553.99%、天目藥業業績則多年徘徊在盈虧邊緣。有投行人士曾表示，長城影視集團的核心資產是長城影視，其餘資產都比較零碎，盈利能力也不突出，仍處在投資佈局的階段。
事實上，長城影視近年來的發展也面臨一定挑戰。公開資料顯示，長城影視在2014年完成借殼上市時，做出了2014年、2015年及2016年實現的淨利潤分別不低於2.07億元、2.3億元和2.6億元的業績承諾。但從實際完成的業績情況來看，長城影視2014-2016年的淨利潤分別為2億元、2.32億元和2.56億元，只有2015年完成業績承諾。而在今年一季度，長城影視的淨利潤僅為1233.09萬元，較上年同期減少24.88%。
如此看來，擅長資本運作的長城集團的日子並不好過。
或是受業績影響，自年初以來長城影視的股價也一直處於震盪下行態勢。截至6月1日收盤，報9.68元/股，較今年2月初已跌去21.7%；目前為總市值為50.8億，而2月初總市值為71.67億。
作者：湖南豬血丸子
責編：譚如謙
主編：邱莊
並多次出現在其宣傳稿件中。不過比較尷尬的是，靠著並購進入文娛產業的長城動漫，到現在也仍然沒有誕生出一部可以奠定其行業地位的作品。長城動漫的尷尬處境業在一定程度上反應了長城影視在佈局實景娛樂上的短板——缺乏開發優質IP的能力。
業內人士認為，影視公司做實景娛樂優勢在於具有IP，但長城影視的痛點在於缺乏深入人心的IP，其製作出品的電視劇以主旋律宣傳片為主，沒有比較適合做實景娛樂的內容。且其影視劇製作能力在行業內較弱，雖然每年仍有作品實現收入，卻鮮有爆款作品或知名影視作品問世。
或許也是為了彌補影視製作上的短板，2016年底，長城影視宣佈以18.95億元對價收購首映時代和德納影業兩家公司。其中首映時代為影視劇製作公司，導演顧長衛，演員蔣雯麗及馬思純為其股東。
長城影視方面認為，交易完成後，長城影視主營業務將在現有業務基礎上全面進軍大電影行業，涵蓋影視劇製作、電影後期影音製作、電影放映等，公司的產品和服務將得到進一步豐富。
值得注意的是，此次並購案中，首映時代溢價超過3000%，德納影業接近1000%。因為高溢價問題，長城影視也曾遭到了深交所的問詢。因而這筆收購能否成功，仍然存在不確定性。
頻繁“買買買”，上市3年花20億購7家公司
事實上，除了前文中提到的諸暨影視城、首映時代、德納影業，自2014年上市以來，長城影視對外並購的腳步就未停過。
從2014年3.24億元購入上海勝盟、浙江光線，到2015年8.4億元購入東方龍輝、諸暨長城影視、微距廣告，3.81億元攬下上海玖明及浙江中影51%股權，再到2016年初斥資4.51億繼續收購持有公司股權。
在上市不到三年的時間裡，長城影視共花費19.96億元，收購影視廣告公司數量達7家，完成了“全內容、全產業鏈”的佈局。
長城動漫也是一路買買買不停。2014年年底，長城動漫以支付現金的方式收購湖南巨集夢卡通、杭州東方國龍、杭州長城動漫遊戲有限公司、北京新娛兄弟網路科技公司等7家公司的股權，交易價格為10.16億元。
2016年6月，長城動漫發佈公告稱，擬以發行股份及支付現金的方式，收購靈境科技和迷你世界兩家動漫產業鏈公司，總交易對價為7.08億元。不過該次並購案因未獲得證監會批准而終止。
通過資本手段拓展業務鏈條這無可厚非，但收購之後如何將標的與自身業務產生協同，提振業績，卻是擺在長城系面前的難題。
據悉，長城系擁有的3家上市公司，唯有長城影視盈利。而長城動漫2016年業績虧損8347.34萬元，利潤同比下滑553.99%、天目藥業業績則多年徘徊在盈虧邊緣。有投行人士曾表示，長城影視集團的核心資產是長城影視，其餘資產都比較零碎，盈利能力也不突出，仍處在投資佈局的階段。
事實上，長城影視近年來的發展也面臨一定挑戰。公開資料顯示，長城影視在2014年完成借殼上市時，做出了2014年、2015年及2016年實現的淨利潤分別不低於2.07億元、2.3億元和2.6億元的業績承諾。但從實際完成的業績情況來看，長城影視2014-2016年的淨利潤分別為2億元、2.32億元和2.56億元，只有2015年完成業績承諾。而在今年一季度，長城影視的淨利潤僅為1233.09萬元，較上年同期減少24.88%。
如此看來，擅長資本運作的長城集團的日子並不好過。
或是受業績影響，自年初以來長城影視的股價也一直處於震盪下行態勢。截至6月1日收盤，報9.68元/股，較今年2月初已跌去21.7%；目前為總市值為50.8億，而2月初總市值為71.67億。
作者：湖南豬血丸子
責編：譚如謙
主編：邱莊