供給寬鬆背景下 美豆試探1000美分支撐
策略摘要
1.觀點：
國際方面， 3月USDA供需預測報告調高全球大豆產量和期末庫存， 影響偏空;巴西大豆豐產預期增強， 天氣良好新豆收割進度快于上年同期， 美豆出口面臨競爭， 限制美豆漲幅;阿根廷近期天氣轉好， 大豆生長順利， 南美產量前景改善打壓美豆價格。 美豆新作擴種落地、美豆出口季節性下滑疊加南美豐產壓力， 美豆試探1000美分支撐情況。
? 國內方面， 大豆到港量龐大， 油廠開機率將回升， 豆粕供應充足;因三月份為養殖業需求淡季以及生豬價格下跌， 豆粕終端需求疲軟，
2.關鍵因素：
(1)2016/17年美豆淨銷售量環比低了3%， 比四周均值低12%。
(2)指標維持氣候中性區域， 南美天氣近期良好。
(3)國內油廠開機率進一步下降， 周度豆粕庫存明顯下降。
(4)豆粕、大豆、豆油淨空單環比增持。
3.操作建議：
趨勢：M1709多單持有(入場2月27日-28日， 2920下方， 止損2800， 目標3300)
Y1709空單持有(入場3月6日， 6800上方， 止損6900， 目標6200)
套利：空Y1709/M1709， (入場2.27上方， 止損2.4， 目標1.9)
4.風險因數：
(1)環保壓力
(2)原油價格走勢