上週五上證綜指收報3237.45點,下跌0.96%,創今年以來最大單日跌幅。 周線圖上,滬深300上漲0.52%,上證指數上漲0.77%,深證成指上漲0.62%,中小板指上漲0.62%,創業板指下跌0.02%。 主要市場指數多數呈現上漲。
以簡單平均方法計算,上周全部參與監測的股票型基金(不含完全被動型指數基金,下同)和混合型基金平均倉位為55.1%,相比前一周下降0.04個百分點。 其中股票型基金倉位為81.63%,下降0.54個百分點,混合型基金倉位52.06%,上升0.02個百分點。 從細分類型看,股票型基金中,普通股票型基金倉位為81.6%,相比前一周下降0.53個百分點;增強指數型基金倉位84.63%,下降1.77個百分點;混合型基金中,靈活配置型基金倉位元下降0.28個百分點,至41.19%;平衡混合型基金下降0.69個百分點,至57.46%;偏股混合型基金倉位上升0.68個百分點,至76.44%,偏債混合型基金倉位下降0.43個百分點,至18.81%。
以淨值規模加權平均的方法計算,上周股票型基金和混合型基金平均估算倉位為66.69%,相比前一周上升0.04個百分點。 其中股票型基金倉位為83.31%,下降0.39個百分點,混合型基金倉位64.56%,上升0.09個百分點。 從細分類型看,股票型基金中,普通股票型基金倉位為83.31%,相比前一周下降0.38個百分點;增強指數型基金倉位82.67%,下降2.1個百分點;混合型基金中,靈活配置型基金倉位元上升0.01個百分點,至55.61%;平衡混合型基金下降0.81個百分點,至64.33%;偏股混合型基金倉位上升0.3個百分點,至78.27%,偏債混合型基金倉位下降0.59個百分點,至16.94%。
綜合簡單平均倉位和加權平均倉位來看,上周公募基金倉位相比前一周變化幅度不大,顯示基金經理並無明顯調整倉位。 從監測的所有股票型和混合型基金的倉位分佈來看,上周基金倉位在九成以上的占比10.9%,倉位在七成到九成的占比31.9%,五成到七成的占比19.9%,倉位在五成以下的占比37.3%。 上周加倉超過2個百分點的基金占比16.9%,24.8%的基金加倉幅度在2個百分點以內,38%的基金倉位元減倉幅度在2個百分點以內,減倉超過2個百分點的基金占比20.3%。
上週四A股市場高開高走,成交量明顯放大,可見資金做多意願明顯增強,新增資金入場速度開始加快,指數短期繼續震盪上行的概率較大。 從主要市場指數漲跌幅度來看,除創業板外,其餘指數均呈上漲態勢。
預計二季度經濟企業將面臨下行風險,企業盈利增速見頂難續前期上漲誘因,市場需要等待新的上漲誘因的出現,結構性行情依然是關注重點。 在此核心邏輯下,主機板市場整體再次面臨估值調整壓力,建議投資者在利率壓力有效緩解、估值安全邊際重建之前,對主機板市場保持謹慎,等待更好的逢低配置時機。 主機板市場中滬指或繼續震盪整理,隨著“一帶一路”高峰論壇臨近,主機板中可繼續關注“一帶一路”相關產業鏈如水泥行業及區域板塊;創業板中具有真正成長性的低估值大市值個股值得關注。
在具體基金品種選擇上,投資者需結合自身風險偏好及風險承受能力來選擇合適的基金產品。 此次美聯儲加息後,中國央行迅速做出回應,公開市場7天、14天和28天期逆回購中標利率分別較上次上調10個基點,短期內資金面或趨緊。 建議進取型投資者積極關注行業輪動、主題切換所帶來的結構性投資機會。 對於穩健型投資者,則建議做好大類資產配置,分散風險、降低組合波動性,可適當關注打新基金、黃金資產以及波動率較低的穩健權益類品種。