去年利潤暴降62%、股價萎靡不振、“回購”成為常客,曾經光鮮的滙豐怎麼了?
就在一片叫衰聲中,滙豐控股迎來一名“空降兵”——3月13日,滙豐控股宣佈,任命友邦保險首席執行官杜嘉祺為匯控下任董事會主席,2017年9月1日起生效,並將於今年10月1日接任集團非執行主席一職。
這一人事任命打破了匯控主席人選一向由內部晉升的傳統,首次由“外人空降”。 然而,這一任命能否將“厄運”纏身的滙豐拯救出來?
盈利銳減62%
滙豐銀行集團2016年財報顯示,稅前盈利銳減62%,從2015年的188.7億美元降至71億美元。
滙豐解釋,業績大幅下滑由一系列一次性行為所致。
“滙豐集團今年財報‘太令人失望’。 ”華融國際信託有限責任公司分析師Jackson Wong表示,此前市場預估滙豐2016年盈利大約在130億美元,較2015年可能會有30%左右的下滑。
美銀美林隨即發佈報告,給予匯控目標價為70.3元,評級為“買入”;高盛將匯控目標價降至72元,評級維持在“買入”;瑞信則指出匯控業績令人失望,予“中性”評級,目標價為58元。
由於投資者對匯控2016年業績感到失望,匯控股價在當日午後一開市便出現垂直式下跌,加上多家機構削減目標價,促使匯控股價跌幅持續擴大。
回購非長久之計
在2016年業績報告中,滙豐還表示預期於2017年上半年進一步通過股份回購計畫向股東退還最高達10億美元。 而在此前幾年,“回購”從未被擺在如此突出的位置。
從去年滙豐控股宣佈,董事會決定在其150年歷史上首次進行股票回購,回購價值不超過25億美元的股份,降低已發行普通股數目開始,滙豐的回購步伐一直停不下來。
僅上一周,滙豐控股就回購動作頻頻:3月13日,於倫敦證券交易所回購355萬股;3月14日,於倫敦證券交易所回購351.0萬股;3月15日,於倫敦證券交易所回購250萬股;3月16日,於倫敦證券交易所回購305萬股。
這樣的“發錢”模式還能持續多久?
一位香港投行分析師林連對《國際金融報》表示,滙豐想要通過回購股份釋放公司儲備價值提升股價。
星展唯高達中國及香港策略師李灝澐對媒體表示,對滙豐的長遠表現不太擔心,尤其在美國加快加息下,有助改善匯控等國際銀行的息差及股本回報率表現,同時又因為滙豐資本充足,可支援下一輪回購股份行動。
但林連指出,公司資金始終有限,“回購”治標不治本。 如何讓業績下滑止跌和推動公司復蘇的發展計畫才是滙豐應該發力的重點。
“空降兵”被看好
在過去6年時間中,滙豐多管道“節流”,極力挽回目前盈利下降的頹勢,但效果不佳。
“這次引入杜嘉祺作為公司主席,一定程度上能夠體現滙豐改革的決心和信心。 ”林連稱。
公告顯示,杜嘉祺現為友邦保險的首席執行官兼總裁,曾助友邦成功上市及擴張。 自2012年起,他出任高盛集團獨立非執行董事,並將於加入滙豐董事會前辭任該職務。
《國際金融報》記者就此次人事變動致電滙豐銀行(中國)方面,相關人士表示,關於此次提名不做過多評價,以港交所公告為准。
對於杜嘉祺的加入,各界似乎都較為看好。 更換主席一事被宣佈,滙豐控股股價當日上漲2.14%,作為恒生指數最大成分股,恒生指數在滙豐控股帶領下也上漲了1.11%。
Jackson Wong認為,這對滙豐控股來說是個好消息,杜嘉祺上任會給滙豐注入新能量。
摩根大通指出,杜嘉祺過往在亞洲區成功捕捉到通脹及利率上升趨勢,在未來全球利率正常化下,其帶領下的滙豐可望更受惠。
公告也提到,作為候任集團主席,杜嘉祺將接管物色集團行政總裁歐智華繼任人選的職責。
林連對記者表示,杜嘉祺作為滙豐151年歷史中首個從外部空降的集團主席將很有可能接班歐智華,成為下一任滙豐控股集團行政總裁。
“從滙豐銀行的角度來說,他們可能會更傾向于提拔內部人員接替歐智華,擔任行政總裁。”林連認為,杜嘉祺此前在友邦等多家大型金融機構的工作經歷,很可能會招募更多外部人才進入滙豐。“但杜嘉祺自身能力和履歷也能勝任,所以我也很看好他”。
“從滙豐銀行的角度來說,他們可能會更傾向于提拔內部人員接替歐智華,擔任行政總裁。”林連認為,杜嘉祺此前在友邦等多家大型金融機構的工作經歷,很可能會招募更多外部人才進入滙豐。“但杜嘉祺自身能力和履歷也能勝任,所以我也很看好他”。