西南證券——公用事業行業週報：政府工作報告修訂,PPP資產證券化落地

行業點評

1、政府工作報告修訂,新增多項環保內容。 政府工作報告修訂版發佈,涉及修改78處,其中在生態環境治理部分,對“堅決打好藍天保衛戰”的五項具體措施進行了修訂,治理措施更加嚴格和細化。 同時增加了“對重點工業污染源確保監控品質”“提高燃油品質”“加強對大氣污染的源解析研究”“宣導綠色生活方式”“發展綠色再製造和資源迴圈利用產業”“積極應對氣候變化”“加強荒漠化、石漠化治理”和“啟動長江經濟帶重大生態修復、第二批山水林田湖生態保護工程試點”等內容。 我們認為多處修改內容彰顯政府對於環保事業的重視,社會關注度逐步提高,同時,霧霾治理在報告修訂中更加受到重視,有望成為2017年環保工作的“重中之重”,建議加強關注。

2、首批4只PPP資產證券化專案獲准發行。 上周4只PPP資產證券化專案獲准發行,涉及上市公司為東江環保、首創股份、華夏幸福和浙大網新。 其中,三隻產品均屬公用事業領域,包括汙水處理(2單)和集中供熱PPP項目,累計金額達15.5億元。 此次PPP資產證券化專案從受理到發行最快僅為2天,彰顯政府推動力度。 後續PPP資產證券化專案數量有望逐步增多,改善企業現金流和資產負債表,強化企業接單能力,在手訂單充足的龍頭企業或將重點受益,建議重點關注。

3、住建部提出加強生態修復和城市修補工作。

住建部近日發佈了《關於加強生態修復、城市修補工作的指導意見》,提出將“城市雙修”(生態修復、城市修補)作為推動供給側結構性改革的重要任務,以改善生態環境品質、補足城市基礎設施短板、提高公共服務水準為重點,轉變城市發展方式,治理“城市病”,提升城市治理能力。 同時,制訂了階段性的具體任務,即在2017年,各城市制定“城市雙修”實施計畫,開展生態環境和城市建設調查評估,完成“城市雙修”重要地區的城市設計,推進一批“城市雙修”專案;2020年,“城市雙修”工作初見成效,被破壞的生態環境得到有效修復,“城市病”得到有效治理。 城市生態修復包含水體治理和修復、修復利用廢棄地等具體內容,有望促進黑臭水體治理、土壤污染等專案的加速釋放,利好相關板塊。

個股關注

我們緊跟行業政策,十三五規劃風向標,精選各細分行業業績優良個股,大氣治理板塊重點關注霧霾治理標的如長青集團(002616)、清新環境(002573)等,大氣監測標的如聚光科技(300203)、盈峰環境(000967)等;水處理板塊關注天翔環境(300362)、碧水源(300070)、興源環境(300266);土壤修復板塊關注高能環境(603588)、博世科(300422);監測板塊關注華測檢測(300012)、蘇交科(300284)、天瑞儀器(300165);海綿城市建設關注華控賽格(000068)、雲投生態(002200)。 本周重點關注標的為:三峽水利(600116)、環能科技(300425)、盈峰環境(000967)、清新環境(002573)、高能環境(603588)。

風險提示:環保政策推進不及預期風險,土壤修復行業發展不及預期風險。