繼去年9月放行保險資金參與滬港通後， 保監會昨日發佈《保險資金參與深港通業務試點監管口徑》（以下簡稱《監管口徑》）， 允許保險資金參與深港通業務試點。
在此之前， 保險資金只能通過QDII等方式投資港股， 而QDII額度相對緊張。 接連開閘滬港通、深港通， 無疑為保險資金境外投資打開了另外一扇門。 從機構一線的回饋來看， 此舉將有利於支持保險資金“南下”， 顯著擴大保險資金投資港股的規模， 有利於緩解保險資金目前面臨的資產配置壓力， 在穩步提升投資收益的同時， 亦能分散投資風險。
險資對四類港股有興趣
作為保險業境外投資的橋頭堡， 香港市場通常是內地保險機構境外投資的第一站， 尤其是保險資金境外股票投資就主要集中在香港。
自去年9月保險資金參與滬港通開閘後， 保險資金港股投資明顯加碼。 據來自保監會方面的資料顯示， 目前， 保險資金通過滬港通投資港股的規模已達1743.58億元。 其中， 直接投資規模為1117.46億元， 通過保險資產管理公司發起設立的保險資管產品投資規模為626.12億元。
保險資金投資滬港通股票具有以下特點：一是參與積極性較高， 除保險資產管理機構外， 部分保險公司也有進一步增加投資的安排。 二是投資標的大多為大型藍籌股， 占比超過60%。 三是投資行業以金融業為主， 成長型、消費性行業也參與較多。
記者在採訪中瞭解到， 除高股息率的大型藍籌股之外， 保險機構目前還青睞以下三類港股：一是優選主營業務收入以美元、港元等升值貨幣結算的公司， 如香港本地地產股、公共事業股等；二是特色成長股， 如科技股、教育股、博彩股等；三是精選符合內地資金偏好的中小盤績優股， 重點挖掘50億港元至200億港元市值的優質中小盤股。
《監管口徑》的出臺， 意味著保險資金又可以參與深港通投資。 《監管口徑》的主要內容：一是明確了保險機構可以投資深港通下的港股通股票， 應當參照《保險資金參與滬港通業務試點監管口徑》的要求執行；二是明確了保險資金可以通過證券投資基金投資港股通股票，
不會對A股產生“失血”效應
保監會方面表示， 《監管口徑》的發佈， 有利於在“一國兩制”基礎上， 支持香港經濟的繁榮穩定；有利於支持保險資金“南下”， 充分利用內地和香港兩個市場配置資源， 分散投資風險；有利於拓寬保險資金境外投資管道， 穩步提升投資收益。
站在整個行業的角度來看， 此番開閘意味著保險資金境外投資方式間接拓寬， 有利於緩解保險資金當下的“資產荒”壓力。
2007年和2014年， 保監會先後發佈《保險資金境外投資管理暫行辦法》及《保險資金境外投資管理暫行辦法實施細則》， 允許保險機構投資香港股票及其他發達市場權益類資產。 據記者瞭解， 在“出海”方式上， 保險資金主要通過QDII、內保外貸等方式投資港股及其他發達地區資本市場。
有保險資管人士直言：“目前QDII額度相對緊張， 保險資金海外投資換匯出資受到一定影響， 而參與滬港通、深港通， 無疑進一步增加了保險資金參與香港股市的投資方式， 有利於保險機構更為靈活地選擇投資標的， 緩解資產配置壓力， 提升保險資金投資收益水準的同時， 也有利於分散投資風險。 ”
至於有市場人士擔心“參與滬港通、深港通之後， 是否會造成保險資金抽離A股”， 在保險業人士看來， 無需過度擔憂， 不會對A股市場產生“失血”效應。
一家保險資管機構人士對此解釋道：“保險資金在境內、境外各大類資產上的配置都有不同的監管上限要求。 首先，
保監會昨日亦表示， 下一步將繼續完善保險資金股票投資相關政策， 維護保險資金安全。