鄭眼看盤：白酒股接力 大盤震盪盤升

本週二A股震盪小升， 滬綜指收揚0.33%至3261.61點， 深綜指漲0.39%至2043.94點。 貴州茅臺發力上攻並逼近400元大關， 這帶動了許多白酒股上漲。

由盤面看， 這兩天表現活躍的大多是前期的活躍股， 比如週一走強的新疆板塊， 週二走強的白酒板塊， 這種格局或暗示前期入場的主力仍在場內， 而且正努力維持人氣。

因月末、季末的資金供給面偏緊， 昨日大盤成交量在上漲中反而略有收縮， 預期短期內成交仍難以放量。 本周央行已連續向市場投放資金， 但釋出的量可能仍不能滿足金融機構胃口。 上周美聯儲加息， 我國央行迅速作出反應，

各類貨幣工具利率提升， 許多金融機構對此可能還未適應， 或許仍指望央媽心軟。 然而由目前的情況看， 央媽的心也僅僅是稍稍軟了些， 對這種不合理期望並未過度遷就與縱容。

資金面偏緊對人民幣匯率構成了支撐， 昨午後人民幣迅速升值， 這應該也與央行上述行動相關。 人民幣急升， 要麼是機構沒錢購匯， 要麼是機構因手中流動性不足而不得不拋售了原本用於壓盤的外匯。

機構找錢跡象其實還有不少， 如黃金ETF連續兩天在尾市均有連續套拋單。 週一時黃金ETF尾市拋壓較為明顯， 週二拋壓在表面上不太明顯， 但實質上也是有的——在收盤前幾分鐘國際金價正快速反彈， 但黃金ETF對此基本沒有反應。

在月末幾天資金面偏緊的情況一般不易轉變，

不過就短期看， 本週四的資金面應當會稍有緩和， 因申購光大轉債的幾千億鉅資屆時會解凍。 對於操作手法靈活的投資者來說， 不妨利用這個波動做些小差價。 具體來說， 假如今日市場的利率仍高， 而投資者的目標股又恰好下行， 去短炒一把的勝率應比較大。

由經驗來看， 資金面完全緩和得等到下周後半段， 如其後國內外無特別大的利空， 那麼大盤在4月上旬有望走得稍強些， 但應走不太遠， 頂多再測試下3300點大關。 由歷年走勢看， 4月份是較易出現拐點的時段， 但並非每年如此。 此外， 4月份美國將單方面宣佈匯率操縱國名單， 等過了這個敏感時間點， 監管層力撐人民幣匯率的動機料會有所下降，

屆時人民幣下行壓力或有所加大。

如果上述判斷成真， 屆時A股壓力應該也會加大， 因此我懷疑4月的後半段A股或許就會形成本輪行情拐點。

每日經濟新聞

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