投資建議:本周油價如期反彈,對近期景氣產品價格的持續上漲形成利好,繼續關注滌綸、粘膠短纖,相關標的包括桐昆股份、恒力股份、三友化工、澳洋科技、南京化纖等。 同時,MDI、氯堿產業鏈也階段表現強勢,值得關注。 中長期重點關注三個維度:
1. 週期方面,目前油價仍處於低位,後續穩步復蘇是大概率事件,建議關注價格彈性標的,如恒逸石化、桐昆股份、榮盛石化等;農藥行業經歷幾年低迷,目前跨國公司補庫存與業績復蘇顯著帶動出口回暖,關注聯化科技、揚農化工、輝豐股份、利民股份等;丙烯酸及酯行業供需格局持續向好,關注衛星石化;
2. 成長方面,2017年下半年開始,全球OLED產業面臨重大拐點,iPhone8的發佈、面板產能的集體擴張將驅動OLED產業鏈的快速爆發,OLED材料相關標的被廣泛關注,包括萬潤股份、濮陽惠成、強力新材等;電子化學品進口替代空間大,龍頭成長機遇佳;新型顯示帶來新增需求,推薦關注康得新、鼎龍股份、上海新陽、巨化股份、江化微等;電動汽車增長良好,材料需求大增,看好滄州明珠、星源材質、杉杉股份;以及創新驅動,成長快速,堅持走差異化發展路線的標的,推薦關注海利得、安諾其、回天新材。
3. 主題方面,目前進入改革轉型的深水區,國企改革的新進展將持續給行業帶來催化,建議關注中化國際、湖南海利等。
板塊行情表現
本周石油化工板塊、基礎化工板塊分別上漲2.24%、1.73%,滬深300指數上漲1.39%。 石化板塊、化工板塊走勢分別領先大盤0.85和0.34個百分點。 石化領漲個股包括藍焰控股、衛星石化、岳陽興長等,領跌個股包括寶莫股份、龍蟠科技、中國石化等;化工領漲個股包括永悅科技、江山化工、碳元科技等,領跌個股包括世名科技、海達股份、創新股份等。
重點產品價格跟蹤及研判
(1)本周原油價格反彈。 本周國際原油價格如期反彈,投資者低位空頭回補操作增多有效提振油價,加之近期美元走弱也為油價提供了一定的支撐。 本周WTI期貨均價45.1美元/桶,較上周上漲4.5%;本周布倫特期貨均價47.3美元/桶,較上周上漲3.5%。
(2)滌綸長絲價格上漲。 本周滌綸長絲價格繼續上漲。
(3)粘膠短纖價格穩步上漲。 本周國內粘膠短纖市場穩步上漲,供應持續偏緊,行業基本處於零庫存狀態,行業開工率保持約9.1成水準。 中端市場價格從15,000-15,100元/噸上漲至15,200-15,300元/噸,上漲幅度在200元/噸,或1.33%;高端市場主流價格從15,500元/噸上漲到15,600元/噸,上漲幅度在100元/噸,或0.65%。 利好三友化工、澳洋科技、中泰化學等。
(4)PVC價格上漲。 本周國內PVC整體市場廠家報盤走高。 西北部分廠家價格上漲50-100元/噸,廠家庫存壓力不大,部分廠家處於負庫存狀態。 原料電石受安檢影響,運費上漲,各地到貨價格上漲。 利好中泰化學、新疆天業等。