2017年7月4日， 中國人民銀行（央行）發佈了《2017年中國金融穩定報告》。 雖然是由央行發佈， 但從報告中“中國金融穩定報告”的指導小組成員來看，
從報告的框架來看，
主要包括三個部分：
第一部分：宏觀經濟與金融環境（包括第一、二章， “國際經濟金融環境”和“中國經濟金融運行”）；
第二部分：金融細分行業（包括三到五章， 銀行業、證券期貨業、保險業）
第三部分：金融市場及監管（包括六到八章， 金融市場， 金融基礎設施以及宏觀審慎管理）
除了常規的這三個部分之外，
報告還有兩個專題：“促進中國資產管理業務規範健康發展”以及“存款保險的市場化風險化解機制”。
雖然“金融穩定報告”每年均會發佈， 但是從報告的側重點和措辭上，
一、“防風險”：
從今年當局的一系列政策就可以看出對風險防範的重視， 而今年的報告中更是指出， 2017年要把“防控風險放在突出位置， 堅持依法、全面、從嚴的監管思路， 完善市場基礎性制度建設， 強化監管問責”。
具體來說， 以下的“風險點”需要嚴格關注：
- 經濟金融穩定運行的基礎還不牢固， 經濟下行壓力依然較大， 區域和行業走勢持續分化， 挑戰和風險不容低估；
- 非金融企業杠杆率高企， 商業銀行不良貸款餘額和不良率“雙升”， 一些地方政府變相舉債存在隱患；
- 熱點城市高房價和部分三四線城市高庫存並存；
- 金融產品創新無序發展等風險值得關注， 一些金融風險隱患不容忽視。
二、資管行業：
在今年的金融穩定報告中，
央行首次以專題的形式對“資管”業務作出明確表態。
在這一專題中，
央行指明了資管行業的業務類型、合作模式、主要問題和監管方向。
但在專題中，
央行以論述為主，
並未出臺具體正式的監管規則。
具體來說，
根據央行報告的定義，
“資管”行業截至2016年末：
- 銀行表內、表外理財產品資金餘額分別為5.9萬億元、 23.1萬億元；
- 信託公司受託管理的資金信託餘額為17.5萬億元；
- 公募基金、私 募基金、證券公司資產管理計畫、基金及其子公司資產管理計畫、保險資產管 理計畫的規模分別為9.2萬億元、10.2萬億元、17.6萬億元、16.9萬億元、1.7萬 億元。
剔除交叉持有的因素後，
報告又對資產管理業務發展中需要關注5大問題和6個未來舉措做了闡述。 主要問題包括：
1、資金池操作存在流動性風險隱患；
2、產品多層嵌套導致風險傳遞；
3、影子銀行面臨監管不足；
4、剛性兌付使風險仍停留在金融體系；
5、部分非金融機構無序開展資產管理業務。
對資產管理業務快速發展過程中暴露出的突出風險和問題，
要堅持有的放矢的問題導向，
從統一同類產品的監管差異入手，
建立有效的資產管理業務監管制度。
主要舉措包括：
1、分類統一標準規制， 逐步消除套利空間；
2、引導資產管理業務回歸本源， 有序打破剛性兌付；
3、加強流動性風險管控，
4、消除多層嵌套， 抑制通道業務；
5、加強“非標”業務管理， 防範影子銀行風險；
6、建立綜合統計制度，
為穿透式監管提供根本基礎。
這6大舉措可以說每一條都非常切中要害， 但是目前還只是在較高層面給出思想， 並未落到實際監管規則。 例如第二條“引導資產管理業務回歸本源， 有序打破剛性兌付”， 就將是對市場預期有非常大影響的一項政策。 而只有真正明確了打破剛性兌付新老劃斷的時間點， 才會真正對市場產生衝擊。
結合“金融去杠杆”的當前政策思路， 未來一段時間當局對於整體經濟、金融政策還會以緊縮、審慎為主， 可以預期更多更嚴厲的監管細則將會落地， 而其中資管行業將會首當其衝。