3月21日寶盈基金， 博時基金， 交銀施羅德， 融通基金， 中歐基金等17家機構對公司進行調研：
調研詳情
1、可以談談公司對新零售的理解嗎？
零售每一個階段都有內在的要求， 背後是消費者生活方式在變化， 零售實質上是做生活方式。 社會大背景發生變化導致消費者生活方式的變化， 進而使得零售發生了變化。 在中國， 從改革開放、80後獨生子女時代發展到今天， 消費價值觀隨著社會大背景的變化而變化。 我們理解的新零售， 是企業順應新的消費價值觀並提供與之相匹配的零售管道。 中國零售發展會更多元化， 每個零售商都要做自己最擅長的細分市場， 但是要順應消費升級。 零售最根本的還是顧客， 要有自己的基因。
新零售並非標準的商業模式， 一家企業不能代表新零售。 中國零售發展將會更加多元化， 同時在多元化的市場中會逐步形成差異化的細分市場。
2、公司互聯網化的發展情況？天虹到家的發展情況如何？
天虹電商並不只追求銷售， 是為了更好地服務於實體門店，
天虹到家業務於2015年下半年開始拓展， 2016年銷售增長較快。 天虹到家的商品與實體門店定價相同， 毛利率在20%左右， 配送費率在10%以內。 公司推出天虹到家業務後， 顧客的購買頻率有所增加， 同時也增加了新的顧客。
3、公司在供應鏈方面有哪些思考？
供應鏈主要從三個維度進行考量：①縱向維度， 即產品源頭；②橫向維度， 即品類多元化；③地區市場維度， 即全國或地區門店商品共用。 公司希望在有限的資源裡獲取最優品質的商品， 讓供應鏈效率更高。
4、新店培育及老店改造的情況？
新店培育期的發展類似於抛物線的軌跡。 公司在2011年以前開設的新店培育期較短， 80%的新店開業可以實現當年盈利。 2012年零售行業外部市場環境開始發生變化， 導致新店培育期較長。 公司從2013年開始轉型， 新店培育期逐步變短。 從公司的實踐經驗來看， 購物中心的新店培育期並不比百貨長， 比如寶安天虹購物中心於2013年開業， 2014年即實現盈利， 2015年和2016年盈利大幅增長。
為了滿足目標顧客的需求， 須對老店進行改造。 公司根據整體戰略思路， 會在2-3年內完成老店的改造。 在此期間公司需要承擔短期的代價和風險， 我們儘量做到投入與產出的平衡。
5、公司增速與業態調整的情況？如何看待收入增長與利潤增長的可持續性？
公司營業收入略微下降， 一定程度上是受業態調整的影響。
公司非常注重可比店的利潤增長。 第一， 公司毛利率水準近幾年穩步提升， 供應鏈能力也在逐步提高， 這是可持續的；第二， 門店進行業態調整的效果有所差異， 這是不一定可持續的， 但大部分門店的業態調整表現效果較好；第三， 政府的支持以及相應政策的出臺、落地可以一定程度上降低零售成本， 這是不可持續的。 綜上， 公司主要依靠內生增長加上適度的外延增長來支持整體增長的持續性。
6、公司如何進行現金管理？
公司一直以來都非常重視現金管理工作， 所有的戰略、設想都要靠充足的現金來支持。 現金管理包括融資和投資， 融資方面盡可能滿足公司發展需要；投資方面相對穩健， 量力而行，對重資產的結構、比例等按照資金來源安排，注重期間匹配，不會用短期資金做長期的事情以至引發債務危機。
現金餘額管理會兼顧三方面：收益、風險控制、保證流動性。從表面上看公司每期現金餘額很大，但是日常運轉所需要的流量大，人工工資、供應商的貨款均在不斷的周轉，所有我們偏重安全性，購買保本、保收益的理財產品，很少做風險投資。
7、公司便利店業務的規劃與拓展計畫？
前2-3年，天虹便利店完成了團隊搭建、組織優化、運營能力提升、萬店通專案整合、供應鏈梳理等工作。2017年，天虹便利店一方面仍然堅持有效益擴張，計畫開設50-80家門店，同時提高加盟速度；另一方面，在供應鏈選品、運營管控、物流配送、與百貨和購物中心門店連結服務方面做到精准和有效率。
8、公司Sp@ce超市的定位、特點以及計畫是怎樣的？
Sp@ce超市主要客群為30-45歲都市追求品質生活的中高端客群，男女比例為4:6。主要特點如下：
①高品質的商品，精選全球優質商品，其中進口商品和有機食品比例達到60%。商品的選擇突出天虹宣導的品質、健康、環保、愛地球的價值觀。
②宣導都會生活方式，以顧客生活方式的需求構建咖啡、紅酒、烘焙、旅行、文創等主題專區。
③注重體驗，在超市設置主題專區並融入產品試吃、產品故事和使用方法介紹等體驗。
④數位化，通過天虹到家及自助支付等方式享受購物的便利性。
9、更換董事長對公司的影響？
根據公司階段性發展及整個股東層面整體的考慮進行董事長人選的更替。公司歷來在董事長更替方面比較謹慎，本次董事長的變更對公司戰略制定和業務發展思路不會產生影響。
10、公司國企改革方面有哪些動向？
公司在積極關注國企改革相關政策及動向，目前沒有應披露而未披露的資訊。公司會一如既往按照市場化原則經營，持續推進更有利於激發內部活力的機制。
量力而行，對重資產的結構、比例等按照資金來源安排，注重期間匹配，不會用短期資金做長期的事情以至引發債務危機。現金餘額管理會兼顧三方面：收益、風險控制、保證流動性。從表面上看公司每期現金餘額很大，但是日常運轉所需要的流量大，人工工資、供應商的貨款均在不斷的周轉，所有我們偏重安全性，購買保本、保收益的理財產品，很少做風險投資。
7、公司便利店業務的規劃與拓展計畫？
前2-3年，天虹便利店完成了團隊搭建、組織優化、運營能力提升、萬店通專案整合、供應鏈梳理等工作。2017年，天虹便利店一方面仍然堅持有效益擴張，計畫開設50-80家門店，同時提高加盟速度；另一方面，在供應鏈選品、運營管控、物流配送、與百貨和購物中心門店連結服務方面做到精准和有效率。
8、公司Sp@ce超市的定位、特點以及計畫是怎樣的？
Sp@ce超市主要客群為30-45歲都市追求品質生活的中高端客群，男女比例為4:6。主要特點如下：
①高品質的商品，精選全球優質商品，其中進口商品和有機食品比例達到60%。商品的選擇突出天虹宣導的品質、健康、環保、愛地球的價值觀。
②宣導都會生活方式，以顧客生活方式的需求構建咖啡、紅酒、烘焙、旅行、文創等主題專區。
③注重體驗，在超市設置主題專區並融入產品試吃、產品故事和使用方法介紹等體驗。
④數位化，通過天虹到家及自助支付等方式享受購物的便利性。
9、更換董事長對公司的影響？
根據公司階段性發展及整個股東層面整體的考慮進行董事長人選的更替。公司歷來在董事長更替方面比較謹慎，本次董事長的變更對公司戰略制定和業務發展思路不會產生影響。
10、公司國企改革方面有哪些動向？
公司在積極關注國企改革相關政策及動向，目前沒有應披露而未披露的資訊。公司會一如既往按照市場化原則經營，持續推進更有利於激發內部活力的機制。