事件:公司公告2017 年半年業績預告,公司歸母淨利潤同比增長10%—40%達8457.26 萬元-10763.79 萬元。 2017Q1 公司實現歸母淨利潤3651 萬元,預計2017Q2 歸母淨利潤在4807-7113 萬元。
上半年完成對易幻24.16%股權收購並於1 月並表,主業收入受益經濟觸底反彈同比上升。
2017Q1 公司完成現金收購易幻網路24.16%股權並於1 月開始新增權益納入合併報表,增厚上市公司業績。 同時現代輸送服務主業在經濟觸底反彈下收入實現同比增長,但受增加總包服務收入、租賃等新的收入方式和原料價格波動影響,公司業務利潤較去年同期增長不明顯,且在上半年確認重大資產重組仲介費用等,母公司淨利潤同比下降。
易幻上半年上線《夢幻誅仙》等優質產品,東南亞市場整體表現搶眼。 易幻上半年新遊戲上線較少但依然有不少精品遊戲,其中《夢幻誅仙》在港臺表現較為穩定,有望成為一款長線運營產品,《誅仙》在新馬表現搶眼,馬來西亞市場穩定IOS 暢銷榜前十,同時16H2上線的《劍俠情緣》也在東南亞地區持續優異表現顯示公司強大的長期運營遊戲能力,公司17H1 東南亞市場整體表現搶眼。 但受16H1 高基數(16H1《六龍禦天》在港臺實現單月過千萬美金流水)和17H1 新遊戲上線較少影響,我們預計17H1 易幻網路淨利潤與16H1相比變化不大(2016H1 易幻預計淨利潤9980 萬元,其中3-6 月淨利潤8257.77 萬元)。
下半年公司S 級大作上線加速,歐美、日本地區業務拓展打開成長空間。
加快研運一體模式建設,為業績提供新增長點。 2017H1 公司加快研運一體模式建設,加強在研發業務上的佈局和內部培養,為公司未來發展提供新的驅動力,為業績可持續增長奠定基礎。
維持“增持”評級,看好公司長期業務發展。