賀宛男：該動動無良仲介的乳酪啦！

中國資本(港股00170)市場長期存在著“違法生態鏈”， 尤其是為了保殼和重組。 重組方為實現上市目的， 大肆進行財務造假；上市公司為賣殼， 對重組方財務資訊不核實；最壞的是， 相關仲介機構則出具專業意見， 為造假行為進行背書。

本周， 有兩家上市公司可謂風頭出足， 一家是*ST昆機(600806,買入)， 一家是西南證券(600369,買入)。

一週五天， *ST昆機天天有新聞：週一， 上交所就涉嫌財務違規事項發出問詢函。 週二， 證監會宣佈立案調查。 週三， 獨立董事兼審計委員會主任楊雄勝， 因公司在會計資訊品質上一直不聽取其個人改進的強烈建議，

且懷疑公司高管在這方面有意舞弊， 宣佈辭職。 週四， 審計師事務所就上交所問詢函中， 與會計師有關問題作出專項說明。 週五， 公司再次公告， 年報披露難產， 將從3月30日延期至4月15日， 並稱有可能因重大違法觸發強制退市。 在此期間， 公司股票除週一停牌外， 此後4天， 天天跌停。

西南證券上週五收到證監會立案調查通知書， 稱因其在從事上市公司並購重組財務顧問業務活動中涉嫌違反證券法律法規， “在調查期間， 證監會暫不受理公司作為保薦機構的推薦， 暫不受理相關保薦代表人具體負責的推薦， 暫不受理公司作為獨立財務顧問出具的檔。 ”3個“暫不受理”， 至少已有18個項目被暫停， 包括再融資項目6個， 並購重組項目2個，

IPO項目10個。

附帶說一句， 筆者上週三曾以“有毒資產開始進入監管視野”為題， 在剖析了九好集團借殼鞍重股份(002667,買入)這起忽悠式重組案之後， 專門提到， 一些大名鼎鼎的仲介機構居然串通一起合謀製造有毒資產， 其中就有西南證券。 在筆者看來， 這起“有毒資產污染資本市場”案， 決不會到此為止， 好戲還在後頭！果然， 好戲開場啦！

*ST昆機2014、2015兩年分別虧損2.04億元、1.96億元， 2016年又預虧3.5億元。 可是， 今年1月24日發佈預虧公告後， 股價卻從7.70元漲到9.40元， 漲幅高達22%， 博的就是重組， 就是在一些無良仲介的推波助瀾下， 化腐朽為神奇！而今公司“自曝家醜”， 聲稱經自查後存在嚴重的財務違規， 可能連虧5年！

真的是“自曝家醜”嗎？否！都是審計人員查出來的。

那是負責年報審計的人員特別勤勉盡責嗎？否！*ST昆機是做機床的， 所謂存貨， 不是原材料就是產成品， 都是看得見摸得著的， 4年間近億元的存貨不實， 當時怎麼會毫無覺察？還有少計福利費以及銷售收入確認有問題， 甚至塗改票據等等， 都是不難發現的。 之前出具的怎麼都是“標準無保留意見”， 現在又怎麼查出一大堆問題， 以至於哪怕5年連虧， 哪怕股票被強制退市， 也要鐵面無私、毫不留情？

原來， 橫跨2013-2016年， 對*ST昆機進行審計的， 正是兩家大名鼎鼎的會計師事務所：瑞華和畢馬威， 其出具的全部是“標準無保留意見”的審計報告。 而在40傢俱有證券業務的會計師事務所中， 不管是IPO， 並購重組， 甚至新三板， 瑞華均名列第二， 僅次於普華永道中天會計師事務所。

可就是這樣一家穩居國內民族品牌首席、全球排名第五的會計師事務所， 今年1月， 因在海南亞太實業、鍵橋通訊(002316,買入)等公司的審計業務中未勤勉盡責， 出具的審計報告存在虛假記載， 領到了證監會的第一份罰單。 之後的2月22日， 證監會、財政部又聯合發文， 責令瑞華暫停承接新的證券業務。 不得承接的新業務包括：IPO、上市公司、新三板等證券類業務。 要求其在兩個月內完成整改並提交整改報告。 據報導， 按下這一暫停鍵後， 瑞華放棄、中止或暫停的項目至少已達240余項。

這次對*ST昆機的審計為什麼如此嚴格， 如此兜底翻？在筆者看來， 很可能也是“在兩個月內完成整改並提交整改報告”的一部分吧。

眾所周知， 長期以來， 中國資本市場存在著“違法生態鏈”， 尤其是為了保殼和重組。 重組方為了實現上市目的， 大肆進行財務造假；上市公司為了賣殼， 對重組方的財務資訊不做核實；最壞的是， 相關仲介機構則出具專業意見， 為造假行為進行背書。

是該對這些所謂的“專業機構”動動乳酪啦！暫停直至取消違法違規者的證券業務資格， 才能擊中他們最大的痛， 也才會讓他們明白， 什麼才是勤勉盡責。