下周股市四大看點：3月PMI公佈 月末聚焦流動性
下周將是3月收官之周， 流動性面臨月末、季末考驗， 難言樂觀;上市公司年報披露加速， 超過600家公司公佈業績， 與本周相比翻倍， 注意公司基本面的黑馬和陷阱;3月兩會結束後， 政策面相對真空， 不過隨著3月製造業PMI等宏觀資料的陸續公佈， 相信政策會有進一步的變化。
逾600家公司披露年報
根據滬深交易所定期報告披露時間安排， 下周， 將有609家公司披露年報， 與本周相比增加近1倍， 其中419家公司已經公佈了業績預告。
142家預增， 83家略增， 33家續盈， 54家扭虧， 25家首虧， 40家預減，
猛獅科技的鉛電池、鋰電池、光伏及儲能項目的EPC都有較快增長， 因此預計去年淨利潤9000萬元至1.6億元， 增長幅度為31.33倍至56.48倍;路店股份、神州數碼、中閩能源等3家公司的預增幅度都超過10倍。
3月PMI數值公佈
3月31日， 3月官方製造業PMI數值公佈;4月1日， 3月財新製造業PMI數值公佈。 此外， 3月27日， 2月規模以上工業企業利潤同比增速公佈。
2月中國官方製造業PMI升至51.6， 較上月上升0.3個百分點， 高於去年同期2.6個百分點， 連續7個月高於榮枯線;財新中國製造業PMI升至51.7， 是四年來次高增速， 均好於市場預期。
2900億元逆回購到期
下周， 公開市場將有2900億元逆回購到期。
本周交易日公開市場淨投放， 週四光大轉債的申購資金解凍後， 當天公開市場零投放，
本周以來， 在季末因素、MPA考核壓力、光大銀行可轉債申購壓力之下， 使得資金緊張局勢更為凸顯。 多期限資金價格飆漲， 市場上緊張情緒一度蔓延。
業內人士指出， 月末前市場資金面預計仍將受到季末MPA嚴格考核、商業銀行體系資金融出顯著減少等不利因素影響。 在此背景下， 下周市場流動性狀況預計仍難樂觀。
10只新股下周發行
下周將有10只新股發行， 其中滬市主機板有5只， 創業板有3只， 中小板2只。 3月27日發行的是江化微、廣和通;3月29日發行的是利群股份、星帥爾;3月30日發行的是聯泰環保、凱普生物、揚帆新材;3月31日發行的是坤彩科技、科林電氣、瀛通通訊。
10只新股累計發行數量共計約4.91億股，
下周投資日曆(3.27-4.2)：中國3月官方製造業PMI資料公佈(影響股)
下周重磅會議及重要資料匯總， 3月31日， 中國3月官方製造業PMI資料公佈， 資料結果或對股市產生較大影響；
3月27日
【事件】工業企業：利潤總額：累計值(報告期:2017年2月)
3月28日
【事件】2017大資料產業峰會
【影響板塊】電子資訊
【龍頭股】美亞柏科(300188)、拓爾思(300229)、天璣科技
3月29日
【事件】2017中國出境旅遊交易會
【影響板塊】景點及旅遊
【龍頭股】首旅酒店(600258)、凱撒旅遊(000796)、眾信旅遊
【事件】第18屆深圳國際機械製造工業展覽會
【影響板塊】工業4.0
【龍頭股】潤邦股份(002483)、天橋起重(002523)、華東重機
【事件】2017第六屆中國國際無人機應用技術展覽會
【影響板塊】無人機
【龍頭股】雷柏科技(002577)、北方導航(600435)、佳訊飛鴻
【事件】2017蘇州國際物聯網博覽會
【影響板塊】物聯網
【龍頭股】潤欣科技(300493)、梅安森(300275)、全志科技
【事件】2017中國(合肥)軌道交通峰會暨運營與發展研討會
【影響板塊】交運設備服務
【龍頭股】中國鐵建、白雲電器、中國中鐵
【事件】2017RFID世界大會
【影響板塊】物聯網
【龍頭股】潤欣科技、全志科技(300458)、遠大智慧
【事件】2017第九屆世界疫苗大會
【影響板塊】醫藥商業
【龍頭股】浙江醫藥(600216)、廣濟藥業(000952)、力生製藥
【事件】2017世界自由貿易大會
【影響板塊】貿易
【龍頭股】遼寧成大(600739)、廈門國貿(600755)、東方創業
3月29日
【事件】美國至3月24日當周API、EIA原油庫存(萬桶)
【影響】若資料小於預期， 利好原油價格
3月30日
【事件】2017亞洲酒店論壇年會
【影響板塊】酒店及餐飲
【龍頭股】錦江股份(600754)、華天酒店(000428)、嶺南控股
【事件】歐元區3月經濟景氣指數、工業景氣指數、消費者信心指數終值公佈
【影響】若公佈值大於預測值， 利好歐元
【事件】美國至3月25日當周初請失業金人數(萬人)
【影響】若公佈值大於預期值， 利空美元， 利多非美。
3月31日
【事件】中國3月官方製造業PMI資料公佈
【影響】代表著該企業對經濟狀況的判斷， 若資料利好， 股市有上漲空間
【事件】歐元區3月CPI年率初值
【影響】若公佈值大於預期值， 利好歐元
4月1日
【事件】中國(深圳)IT領袖峰會
【影響板塊】互聯網軟體 【龍頭股】中國軟體、新大陸、方正科技
【事件】美國至3月31日當周石油鑽井總數(口)
【影響】若資料小於預期， 利好原油價格， 通常利好美元
4月2日
暫無重大事件、會議發生， 暫無重要資料公佈
分化概率加大 三類暴利次新股浮出水面
3月17日，本輪次新股反彈行情的引領者張家港行被交易所要求停牌自查，市場對這一事件的解讀分歧較大，主要矛盾在於：對於上市僅兩個月就被停牌自查5次、且市盈率高達77倍的銀行股，其複牌是否會導致資金出逃、股價大跌的情況出現，同時市場也擔憂其調整可能引發次新板塊的集體回檔。
近期炒新情緒再度亢奮
從反彈幅度的角度來看，近期次新股的炒作著實進入亢奮期。根據統計，剔除目前尚未開板的標的，2016年以來上市次新股在本輪(區間：2017年1月16日至今)的反彈幅度平均達28%，遠超同期各大指數表現(滬深300和中證500同期漲幅分別為3.92%、4.93%)，反映了近期市場高昂的炒新情緒。而漲幅超過50%的次新股更是比比皆是，典型的如張家港行、吉比特、如通股份、浙江仙通、亞振家居等。
統計顯示，本月開板的新股市盈率大多已上摸至90倍以上的水準，其中僅安井食品一家新股市盈率低於60倍。從估值橫向對比的角度來看，目前次新股已基本不具備投資價值，所剩的僅是博弈價值。鑒於目前市場情緒仍處於相對低迷的狀態，倘若接下來出現新一輪調整，作為高彈性高波動的代表，恐怕這些次新股將面臨漫長的估值出清過程。
由於大多數次新股上市後均受到資金不同程度的炒作，漫天飛的估值已難以用於衡量次新股的安全邊際。但總的來說，我們仍可利用次新股本身所蘊含的上市資格(即殼價值)來衡量其價值底。在已開板的非創業板次新股(因為創業板不允許借殼所以殼價值無參考意義)中，目前市值最小的是嘉澳環保(42億元)，相比之下市場上仍有7家非創業板上市公司市值低於42億元的水準，最低的為綠景控股(000502)(32億元)，此時次新股的安全邊際並不顯著。而在此前1月份時尚有道恩股份、嘉澳環保、名雕股份等近20只次新股總市值低於40億元，或許這也是本輪次新反彈得以展開的一大邏輯。
預期修復推動本輪反彈
回顧本輪次新反彈行情，預期修復是行情的核心驅動力，而上市公司的高送轉行為則為這輪反彈推波助瀾。其中，預期修復主要包括兩方面的內容：一方面是小盤股自去年下半年超跌以來估值預期的修復，二是新股發行節奏放緩帶來的情緒預期的修復。
回顧過去，成長股和價值股的分化行情始於去年三季度。彼時，由於網宿科技(300017)、愛爾眼科(300015)等龍頭白馬股的業績不及預期，這批曾受機構青睞的成長白馬普遍因遭減持而出現集體回檔，以滬深300為代表的藍籌股和以中小創為代表的成長股走勢分化不斷擴大。2016年滬深300、中小板指和創業板指全年的漲幅分別為-11.28%、-22.89%、-27.71%。從中小板指、創業板指分別與滬深300的估值比來看，其比值一度回落至近5年以來的低位；即便是只看絕對估值，30倍的中小板指和40倍的創業板指也不存在明顯的泡沫，這也是為何今年年初以來，具有估值優勢和業績催化的手遊、消費電子、新能源汽車產業鏈等率先走出了一輪強勁的反彈。作為次新估值的矛，成長股的估值修復也推動了市場對次新股風險偏好的改善。
歷史上，市場對次新股的追捧很大程度上取決於監管的態度。當新股發行節奏處於較快的水準時，出於對融資抽血效應以及新股稀缺性的擔憂，次新股往往較為容易陷入疲軟的走勢。舉個例子，去年11月以前新股申購還是保持每日兩家的速度，但在12月20日前後每日申購家數便提高到了三家，這便引發了市場對新股擴容的擔憂，引發次新股集體性的回檔。以深市次新股指數(399678)為例，2016年11月22日至2017年1月17日期間，指數下跌31%，期間甚至出現新股開板時估值仍低於行業平均水準的情形，如吉比特和裕同科技。而隨著今年1月底以來新股發行節奏的放緩(1月27日暫停了一周，之後恢復每日兩家的節奏)，次新股出現一輪幅度尚可的反彈。
2月以來，新股發佈高送轉預案的數量快速上升，這也間接推升了次新行情的節節高，可以參考3月10日公佈10轉10預案的新宏澤，自預案披露起股價連續上漲將近70%。對於近期高送轉方案明顯增加的情形，筆者認為這可能與再融資新政對非公開發行不得超過總股本20%的制度有關，上市公司為了盡可能提高以後的融資規模，有較強的動力做大股本。儘管如此，由於近些年來投資者教育的完善，市場對於高送轉這類“空手套白狼”的利好愈發不敏感，如新股科大國創，儘管3月11日公告了10轉10的預案，但次一交易日公司股價並未出現強勢漲停，並且隨後還出現了一輪較為明顯的回檔。與此同時，監管對高送轉的關注也在提升，相信未來高送轉這一事件對股價提振的邊際效應將逐漸下降。
後市次新大概率將分化
正值次新龍頭張家港行第五次停牌自查之際，筆者認為本輪次新股的反彈行情已臨近尾聲，但這並不代表新股次新行情的終結。次新股行情本身有其運轉的週期，在後市的回落週期之中，走勢分化乃大概率事件。
首先，次新整體性上漲臨近尾聲。一是從前面所提到的估值、總市值、近期漲幅等指標來看，年初新股所享有的估值優勢已蕩然無存；二是近期市場調整的概率正在增加，無論是美聯儲加息帶來國內貨幣政策的收緊，還是近期歐美股市以及原油等大宗商品的波動加劇，短期市場面臨的不確定性正在增加，這不利於次新股這類高彈性品種的走勢；三是監管對高送轉態度的收嚴，像去年底以來的高送轉新股(虧損或業績大幅下滑的個股不鼓勵高送)便在一定程度上降低了可能的高送轉方案的數量；四是新股發行速度節節攀升，本月23日市場又回到了每日三家新股申購的節奏，這或再度改變市場對新股擴容的預期，影響短期次新走勢。
但是從這一年來監管層的態度來看，維穩是當前市場的第一要務。次新股作為A股行情的風向標，自然不會任憑其大幅波動給市場造成潛在的不穩定因素。與此同時，為了完成疏導IPO堰塞湖的終極目標，自然需要對新股市場的熱度進行維持，這也是新股行情不可能徹底終結的根源所在。同時，目前所規定的23倍發行市盈率以及新股網下申購門檻等限制，為了保證新股的熱度，短期內均不太可能放開。對於張家港行的第五次停牌自查事件，筆者認為這只是代表監管層關注到了短期次新的炒作可能過火了一些，希望通過行政的手段適度降溫，但這絕不意味著遊戲的終結。
從週期上來看，次新股可能即將進入新一輪調整週期，這個過程往往意味著走勢的分化。一方面，新股供應的增加將導致稀缺性的下降，前面所提及的市場對高送轉事件審美的分化正是稀缺性下降的表現；另一方面，監管層對新股炒作調控所帶來的波動衝擊越來越大，如上週四晚張家港行發佈停牌自查的公告後，上週五次新股出現了集體的大幅回檔，深市次新股指數當天暴跌2.44%。隨著熱度的回落，新股走勢必將出現分化。
關注三類次新股投資機會
整體上筆者認為可採取三種策略：
一是選擇目前熱度較高、開板後趨勢向上且未跌破趨勢線的品種，採取這種策略即認為市場會自發向強勢股抱團取暖，因此可將趨勢線設為止損線。可供參考的標的有：中原證券、吉比特、視源股份、科森科技、常熟汽飾、華達科技、太平鳥、中國科傳、榮泰健康、歐普康視等。
二是選擇近期在高位震盪整固的品種，這類品種在消息面(如高送轉預案)或資金面的作用下容易出現“地板炮”(指在某一價格區間小幅盤整了一段時間，之後突然拉起)，投資者可在震盪縮量的過程中進行潛伏，並在出現“地板炮”時賣出所持品種。可供參考的標的有：來伊份、中國電影、第一創業、江蘇銀行、多倫科技、玲瓏輪胎、新宏泰、博思軟體、歐普照明等。
三是選擇去年底上市，由於年初市場情緒低迷，導致公司並沒有享受合理的新股溢價的品種。當然，這種策略更加考驗投資者對基本面的判斷能力。可供參考的標的有：家家悅、夢百合、匯頂科技、電魂網路、新華網、博邁科、康得萊、上海銀行等。
上述提及的次新股中，若結合考慮基本面和估值，綜合性價比較高的有：匯頂科技和中國電影。
匯頂科技是全球人機交互和生物識別技術的領導者。目前主要業務包括電容觸控晶片和指紋識別晶片。電容觸控晶片方面，隨著智慧手機的需求進入飽和狀態，觸控晶片增速放緩至個位數；指紋識別方面，公司在安卓陣營的市場佔有率位居第二，去年收入出現爆發性增長，該業務一舉超過電容觸控晶片業務成為公司盈利的核心驅動力。除此以外，公司還將發展NFC近場通信晶片產品線，NFC技術既可用於商場、公交、門禁等場景替代傳統IC卡，還可用於不同電子設備近距離傳輸資料，這塊業務或將成為公司未來業績的新增長點。
中國電影是國內電影全產業鏈經營的龍頭。院線方面，從市占率的角度來看，公司控股了前十大院線中的三家，但中影的院線以加盟為主，因此盈利能力不及萬達院線(002739)。內容製作方面，2013-2015年公司主導或參與創作生產各類影片共66部，實現票房收入近百億元，占全國同期影片票房總額的17%。發行方面是公司的主要看點：一方面，中影是國內具有進口片壟斷性牌照的公司之一；另一方面，在國產影片發行上，2016年上半年公司主導或參與發行的國產影片達到148部，實現票房近百億元，占同期國產片市場份額的70%。由於今年進口片配額大概率放開，從排片品質的角度來看今年是進口片的大年，預計中影收益將有較大幅度的改善。
暫無重要資料公佈分化概率加大 三類暴利次新股浮出水面
3月17日，本輪次新股反彈行情的引領者張家港行被交易所要求停牌自查，市場對這一事件的解讀分歧較大，主要矛盾在於：對於上市僅兩個月就被停牌自查5次、且市盈率高達77倍的銀行股，其複牌是否會導致資金出逃、股價大跌的情況出現，同時市場也擔憂其調整可能引發次新板塊的集體回檔。
近期炒新情緒再度亢奮
從反彈幅度的角度來看，近期次新股的炒作著實進入亢奮期。根據統計，剔除目前尚未開板的標的，2016年以來上市次新股在本輪(區間：2017年1月16日至今)的反彈幅度平均達28%，遠超同期各大指數表現(滬深300和中證500同期漲幅分別為3.92%、4.93%)，反映了近期市場高昂的炒新情緒。而漲幅超過50%的次新股更是比比皆是，典型的如張家港行、吉比特、如通股份、浙江仙通、亞振家居等。
統計顯示，本月開板的新股市盈率大多已上摸至90倍以上的水準，其中僅安井食品一家新股市盈率低於60倍。從估值橫向對比的角度來看，目前次新股已基本不具備投資價值，所剩的僅是博弈價值。鑒於目前市場情緒仍處於相對低迷的狀態，倘若接下來出現新一輪調整，作為高彈性高波動的代表，恐怕這些次新股將面臨漫長的估值出清過程。
由於大多數次新股上市後均受到資金不同程度的炒作，漫天飛的估值已難以用於衡量次新股的安全邊際。但總的來說，我們仍可利用次新股本身所蘊含的上市資格(即殼價值)來衡量其價值底。在已開板的非創業板次新股(因為創業板不允許借殼所以殼價值無參考意義)中，目前市值最小的是嘉澳環保(42億元)，相比之下市場上仍有7家非創業板上市公司市值低於42億元的水準，最低的為綠景控股(000502)(32億元)，此時次新股的安全邊際並不顯著。而在此前1月份時尚有道恩股份、嘉澳環保、名雕股份等近20只次新股總市值低於40億元，或許這也是本輪次新反彈得以展開的一大邏輯。
預期修復推動本輪反彈
回顧本輪次新反彈行情，預期修復是行情的核心驅動力，而上市公司的高送轉行為則為這輪反彈推波助瀾。其中，預期修復主要包括兩方面的內容：一方面是小盤股自去年下半年超跌以來估值預期的修復，二是新股發行節奏放緩帶來的情緒預期的修復。
回顧過去，成長股和價值股的分化行情始於去年三季度。彼時，由於網宿科技(300017)、愛爾眼科(300015)等龍頭白馬股的業績不及預期，這批曾受機構青睞的成長白馬普遍因遭減持而出現集體回檔，以滬深300為代表的藍籌股和以中小創為代表的成長股走勢分化不斷擴大。2016年滬深300、中小板指和創業板指全年的漲幅分別為-11.28%、-22.89%、-27.71%。從中小板指、創業板指分別與滬深300的估值比來看，其比值一度回落至近5年以來的低位；即便是只看絕對估值，30倍的中小板指和40倍的創業板指也不存在明顯的泡沫，這也是為何今年年初以來，具有估值優勢和業績催化的手遊、消費電子、新能源汽車產業鏈等率先走出了一輪強勁的反彈。作為次新估值的矛，成長股的估值修復也推動了市場對次新股風險偏好的改善。
歷史上，市場對次新股的追捧很大程度上取決於監管的態度。當新股發行節奏處於較快的水準時，出於對融資抽血效應以及新股稀缺性的擔憂，次新股往往較為容易陷入疲軟的走勢。舉個例子，去年11月以前新股申購還是保持每日兩家的速度，但在12月20日前後每日申購家數便提高到了三家，這便引發了市場對新股擴容的擔憂，引發次新股集體性的回檔。以深市次新股指數(399678)為例，2016年11月22日至2017年1月17日期間，指數下跌31%，期間甚至出現新股開板時估值仍低於行業平均水準的情形，如吉比特和裕同科技。而隨著今年1月底以來新股發行節奏的放緩(1月27日暫停了一周，之後恢復每日兩家的節奏)，次新股出現一輪幅度尚可的反彈。
2月以來，新股發佈高送轉預案的數量快速上升，這也間接推升了次新行情的節節高，可以參考3月10日公佈10轉10預案的新宏澤，自預案披露起股價連續上漲將近70%。對於近期高送轉方案明顯增加的情形，筆者認為這可能與再融資新政對非公開發行不得超過總股本20%的制度有關，上市公司為了盡可能提高以後的融資規模，有較強的動力做大股本。儘管如此，由於近些年來投資者教育的完善，市場對於高送轉這類“空手套白狼”的利好愈發不敏感，如新股科大國創，儘管3月11日公告了10轉10的預案，但次一交易日公司股價並未出現強勢漲停，並且隨後還出現了一輪較為明顯的回檔。與此同時，監管對高送轉的關注也在提升，相信未來高送轉這一事件對股價提振的邊際效應將逐漸下降。
後市次新大概率將分化
正值次新龍頭張家港行第五次停牌自查之際，筆者認為本輪次新股的反彈行情已臨近尾聲，但這並不代表新股次新行情的終結。次新股行情本身有其運轉的週期，在後市的回落週期之中，走勢分化乃大概率事件。
首先，次新整體性上漲臨近尾聲。一是從前面所提到的估值、總市值、近期漲幅等指標來看，年初新股所享有的估值優勢已蕩然無存；二是近期市場調整的概率正在增加，無論是美聯儲加息帶來國內貨幣政策的收緊，還是近期歐美股市以及原油等大宗商品的波動加劇，短期市場面臨的不確定性正在增加，這不利於次新股這類高彈性品種的走勢；三是監管對高送轉態度的收嚴，像去年底以來的高送轉新股(虧損或業績大幅下滑的個股不鼓勵高送)便在一定程度上降低了可能的高送轉方案的數量；四是新股發行速度節節攀升，本月23日市場又回到了每日三家新股申購的節奏，這或再度改變市場對新股擴容的預期，影響短期次新走勢。
但是從這一年來監管層的態度來看，維穩是當前市場的第一要務。次新股作為A股行情的風向標，自然不會任憑其大幅波動給市場造成潛在的不穩定因素。與此同時，為了完成疏導IPO堰塞湖的終極目標，自然需要對新股市場的熱度進行維持，這也是新股行情不可能徹底終結的根源所在。同時，目前所規定的23倍發行市盈率以及新股網下申購門檻等限制，為了保證新股的熱度，短期內均不太可能放開。對於張家港行的第五次停牌自查事件，筆者認為這只是代表監管層關注到了短期次新的炒作可能過火了一些，希望通過行政的手段適度降溫，但這絕不意味著遊戲的終結。
從週期上來看，次新股可能即將進入新一輪調整週期，這個過程往往意味著走勢的分化。一方面，新股供應的增加將導致稀缺性的下降，前面所提及的市場對高送轉事件審美的分化正是稀缺性下降的表現；另一方面，監管層對新股炒作調控所帶來的波動衝擊越來越大，如上週四晚張家港行發佈停牌自查的公告後，上週五次新股出現了集體的大幅回檔，深市次新股指數當天暴跌2.44%。隨著熱度的回落，新股走勢必將出現分化。
關注三類次新股投資機會
整體上筆者認為可採取三種策略：
一是選擇目前熱度較高、開板後趨勢向上且未跌破趨勢線的品種，採取這種策略即認為市場會自發向強勢股抱團取暖，因此可將趨勢線設為止損線。可供參考的標的有：中原證券、吉比特、視源股份、科森科技、常熟汽飾、華達科技、太平鳥、中國科傳、榮泰健康、歐普康視等。
二是選擇近期在高位震盪整固的品種，這類品種在消息面(如高送轉預案)或資金面的作用下容易出現“地板炮”(指在某一價格區間小幅盤整了一段時間，之後突然拉起)，投資者可在震盪縮量的過程中進行潛伏，並在出現“地板炮”時賣出所持品種。可供參考的標的有：來伊份、中國電影、第一創業、江蘇銀行、多倫科技、玲瓏輪胎、新宏泰、博思軟體、歐普照明等。
三是選擇去年底上市，由於年初市場情緒低迷，導致公司並沒有享受合理的新股溢價的品種。當然，這種策略更加考驗投資者對基本面的判斷能力。可供參考的標的有：家家悅、夢百合、匯頂科技、電魂網路、新華網、博邁科、康得萊、上海銀行等。
上述提及的次新股中，若結合考慮基本面和估值，綜合性價比較高的有：匯頂科技和中國電影。
匯頂科技是全球人機交互和生物識別技術的領導者。目前主要業務包括電容觸控晶片和指紋識別晶片。電容觸控晶片方面，隨著智慧手機的需求進入飽和狀態，觸控晶片增速放緩至個位數；指紋識別方面，公司在安卓陣營的市場佔有率位居第二，去年收入出現爆發性增長，該業務一舉超過電容觸控晶片業務成為公司盈利的核心驅動力。除此以外，公司還將發展NFC近場通信晶片產品線，NFC技術既可用於商場、公交、門禁等場景替代傳統IC卡，還可用於不同電子設備近距離傳輸資料，這塊業務或將成為公司未來業績的新增長點。
中國電影是國內電影全產業鏈經營的龍頭。院線方面，從市占率的角度來看，公司控股了前十大院線中的三家，但中影的院線以加盟為主，因此盈利能力不及萬達院線(002739)。內容製作方面，2013-2015年公司主導或參與創作生產各類影片共66部，實現票房收入近百億元，占全國同期影片票房總額的17%。發行方面是公司的主要看點：一方面，中影是國內具有進口片壟斷性牌照的公司之一；另一方面，在國產影片發行上，2016年上半年公司主導或參與發行的國產影片達到148部，實現票房近百億元，占同期國產片市場份額的70%。由於今年進口片配額大概率放開，從排片品質的角度來看今年是進口片的大年，預計中影收益將有較大幅度的改善。