愛建集團K線圖
廣州基金爭奪愛建集團股權， 其猛龍過江的行為可以說是二級市場的一次價值發現之旅， 彰顯了產業資本認為愛建集團價值被嚴重低估。
股權之爭落地廣州基金放低姿態當二股東
停牌三個半月後， 愛建集團終於在8月2日複牌， 二級市場反應十分熱烈， 開盤後迅速漲停。 截至上午收盤， 有超過7萬手買單掛在漲停價上， 當天股價收於16.48元， 成交6.87億元， 換手率2.91%。
由於股權爭鬥， 愛建集團於2017年4月17日開始停牌， 在過去的三個半月中主要發生了華豚舉牌、廣州基金要約收購、愛建集團宣佈籌畫重大事項、收購方質疑其故意阻礙收購進程、披露舉報信、各方和解等諸多事件。
愛建集團股權之爭始末
簡單來說， 這一連串事件的背後， 歸根到底是源于廣州基金看中了愛建集團的價值， 而愛建集團既有股東均瑤集團採取了一系列防衛措施。 最後的結果是愛建集團得以繼續沿著原來的發展路徑經營， 同時公司增加了一位強有力的股東——廣州基金。
根據雙方簽訂的《戰略合作框架協定》， 廣州基金需要修改要約收購草案。 8月1日， 廣州基金公佈了調整後的要約收購報告書摘要， 按照和解協議大幅調低了部分要約收購比例。
廣州基金調整後的要約收購股份數量占目前總股本的比例， 從30%下降至7.3%。 如果加上此前4月份舉牌的5%股份， 廣州基金及一致行動人的持股比例將不超過12.3%。
同時， 愛建集團對均瑤集團以9.20元/股募資22億元的定增計畫， 已經獲得證監會核准。 一旦定增完成， 均瑤集團的持股比例將上升至20.34%， 從此坐穩控股股東之位。 廣州基金則將與支援均瑤集團的愛國建設特種基金會， 並列第二大股東的位置。
公司高管方面， 廣州基金擬向愛建集團增派董事、監事、副總經理各一名，
需要指出的是， 目前要約收購還未正式開始。 儘管降低了要約收購比例， 但調整後的要約收購價格仍為18元/股， 尚需經過廣州市國資委的審批程式。
此外， 根據要約收購方案及調整目標， 未明確將愛建集團本次非公開發行的成功實施作為本次要約條件之一。 因此， 如果均瑤集團定增失敗， 愛建集團的局面或將還有變數。
金控牌照價值閃耀擬入股曲靖商業銀行
分析廣州基金爭奪愛建集團股權的動因， 其猛龍過江的行為可以說是二級市場的一次價值發現之旅， 彰顯了產業資本認為愛建集團價值被嚴重低估。
目前， 愛建集團擁有信託(愛建信託比例為99.33%)、證券(愛建證券49%股權)、租賃(愛建租賃比例為100%)、銀行(曲靖城商行20%股權)等稀缺性金融牌照。 公司多元金融戰略定位早在2012年就提出， 先發優勢十分明顯。
業績方面， 愛建信託2016 年管理規模1966億元， 同比增長108.36%， 增速大幅高於行業平均；實現淨利潤5.79 億元， 同比增長11.12%， 貢獻業績93%， 為公司主要業績貢獻點。 同時， 愛建租賃杠杆率較低， 受讓的華瑞租賃100%股權可以進一步增加業務協同。
招商證券強調， 信託行業景氣度持續復蘇， 金控牌照價值閃耀。 金融工作會議強調“金融支援實體經濟，推動經濟去杠杆”，信託受寵於會議主旋律。同時通道競爭格局明顯改善，新增信託貸款刷新新高的同時持續壓制委託貸款，通道搬家趨勢未來仍將持續。並且在房地產市場續命高壓下，信託托底經濟價值凸顯，收入拐點毋庸置疑。金融工作會議同樣強調“規範金融綜合經營和產融結合”，愛建集團現有金控牌照含金量陡升。
與此同時，愛建集團還將進一步完善金控佈局。近期，公司終止了重大資產重組事宜，改為對外投資，將參與曲靖商業銀行混合所有制改革，認購增發股份不超過總股本的20%，意在成為並列第一大股東。
曲靖市商業銀行是地方性股份制商業銀行，金融服務網點覆蓋曲靖、昆明、紅河、楚雄等區域，在“一帶一路”進程推進中具有區位優勢，在服務中小企業方面具有人緣、地緣優勢和天生的親和力。公司撥備覆蓋充足，加強信用與流動性的風險把控。此次入股完成後將補強公司的金融業務結構，完善公司的金融業務鏈條，有利於公司的長期發展。
華泰證券分析指出，均瑤集團作為民營資本，擁有靈活的機制和豐富的產業資源。此次入股曲靖商業銀行進一步擴大金控的外延佈局。公司股權之爭落地後將重心，重新放在業務開展上，看好民營資本注入後帶來的改革前景。
招商證券認為，廣州基金及一致行動人擬要約收購價18元，對二級市場定價具有明確指導、支撐作用。愛建集團金控版圖持續擴張，未來資源分享背景下，業績爆發潛力巨大。愛建信託1H17營收6.1億，同比增30%；淨利潤3.85億，同比增長20%。營收、淨利潤均較過往長期平穩增長的趨勢出現大幅提高，結合公司規模近兩年持續爆發，展望下半年，愛建信託業績有望厚積薄發、深蹲起跳。預期17年愛建信託業績將突飛猛進，全年利潤達9.5億，同比大漲64%。
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金融工作會議強調“金融支援實體經濟，推動經濟去杠杆”，信託受寵於會議主旋律。同時通道競爭格局明顯改善，新增信託貸款刷新新高的同時持續壓制委託貸款，通道搬家趨勢未來仍將持續。並且在房地產市場續命高壓下，信託托底經濟價值凸顯，收入拐點毋庸置疑。金融工作會議同樣強調“規範金融綜合經營和產融結合”，愛建集團現有金控牌照含金量陡升。與此同時，愛建集團還將進一步完善金控佈局。近期，公司終止了重大資產重組事宜，改為對外投資，將參與曲靖商業銀行混合所有制改革，認購增發股份不超過總股本的20%，意在成為並列第一大股東。
曲靖市商業銀行是地方性股份制商業銀行，金融服務網點覆蓋曲靖、昆明、紅河、楚雄等區域，在“一帶一路”進程推進中具有區位優勢，在服務中小企業方面具有人緣、地緣優勢和天生的親和力。公司撥備覆蓋充足，加強信用與流動性的風險把控。此次入股完成後將補強公司的金融業務結構，完善公司的金融業務鏈條，有利於公司的長期發展。
華泰證券分析指出，均瑤集團作為民營資本，擁有靈活的機制和豐富的產業資源。此次入股曲靖商業銀行進一步擴大金控的外延佈局。公司股權之爭落地後將重心，重新放在業務開展上，看好民營資本注入後帶來的改革前景。
招商證券認為，廣州基金及一致行動人擬要約收購價18元，對二級市場定價具有明確指導、支撐作用。愛建集團金控版圖持續擴張，未來資源分享背景下，業績爆發潛力巨大。愛建信託1H17營收6.1億，同比增30%；淨利潤3.85億，同比增長20%。營收、淨利潤均較過往長期平穩增長的趨勢出現大幅提高，結合公司規模近兩年持續爆發，展望下半年，愛建信託業績有望厚積薄發、深蹲起跳。預期17年愛建信託業績將突飛猛進，全年利潤達9.5億，同比大漲64%。
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